Technische Analyse

Was bedeutet das?

Die technische Analyse betrachtet die Handelshistorie eines Wertpapiers und nicht in erster Linie dessen Finanzberichte. Ein Chart kann Kurse, Handelsvolumen, gleitende Durchschnitte oder andere Indikatoren zeigen. Anhand dieser Beobachtungen lassen sich Trends, Momentum und mögliche Unterstützungs- oder Widerstandsbereiche beschreiben.

Ein Indikator ist eine Berechnung auf Grundlage von Marktdaten; ein Chartmuster ist eine Interpretation seiner Form. Keines von beidem belegt, warum sich ein Kurs bewegt hat oder wie er sich künftig entwickeln wird. Die Fundamentalanalyse untersucht dagegen Faktoren wie Gewinne, Cashflow und Bewertung. Die technische Analyse kann einen Markt beschreiben, beantwortet aber nicht, ob sich ein geplanter Trade kostengünstig ausführen lässt oder zum Portfolio passt.

Berechnung

Für die technische Analyse gibt es keine einzelne Formel. Ein gebräuchlicher Indikator ist der einfache gleitende Durchschnitt (Simple Moving Average, SMA), also das arithmetische Mittel einer festgelegten Anzahl von Schlusskursen:

SMA_n = (P_1 + P_2 + ... + P_n) / n

• SMA_n ist der Durchschnittskurs über die ausgewählten n Handelssitzungen, in derselben Währung je Aktie wie die Kurse.
• P_1 bis P_n sind die Schlusskurse dieser Sitzungen, jeweils in Währung je Aktie.
• n ist die Anzahl der Handelssitzungen und hat keine Währungseinheit.

Mit dem Schluss jeder neuen Handelssitzung fällt der älteste Kurs aus der Berechnung und der neueste kommt hinzu. Ein gleitender Durchschnitt verändert sich daher sowohl mit den Kursen als auch mit dem gewählten Zeitraum. Andere technische Indikatoren haben eigene Formeln und Annahmen; einen allgemeingültigen Wert für die technische Analyse gibt es nicht.

Rechenbeispiel

Angenommen, eine hypothetische US-Aktie schließt an fünf Handelssitzungen bei 48 US$, 50 US$, 52 US$, 50 US$ und 50 US$ je Aktie.

1. Einen Zeitraum von fünf Sitzungen wählen: n = 5.
2. Die Schlusskurse addieren: 48 + 50 + 52 + 50 + 50 = 250 US$ je Aktie.
3. Durch fünf teilen: SMA_5 = 250 / 5 = 50 US$ je Aktie.

Der letzte Schlusskurs entspricht diesem Durchschnitt über fünf Sitzungen. Dieser Vergleich allein erlaubt keine verlässliche Aussage über die Richtung am nächsten Handelstag. Liegt der nächste hypothetische Schlusskurs bei 55 US$, fällt der älteste Kurs von 48 US$ aus der Berechnung. Der neue SMA über fünf Sitzungen beträgt dann (50 + 52 + 50 + 50 + 55) / 5 = 51,40 US$ je Aktie. Der Durchschnitt steigt, liegt aber weiterhin unter dem neuen Schlusskurs. In keiner der beiden Berechnungen sind Geld-Brief-Spanne, Gebühren oder die mögliche Auswirkung eines Auftrags auf den Markt berücksichtigt.

Warum das vor einem Trade wichtig ist

Ein Chart kann zeigen, wie sich Kurs und Handelsvolumen entwickelt haben. Bei einer Order stellen sich jedoch zusätzliche Fragen. Der notierte Geld- und Briefkurs kann vom zuletzt im Chart dargestellten Kurs abweichen; ein großer Auftrag kann den eigenen Ausführungskurs beeinflussen. Auch Liquidität, Ordergröße, Volatilität, Handelszeiten und anstehende Ereignisse können das tatsächliche Ergebnis verändern.

Ein technisches Signal auf Basis eines Schlusskurses garantiert keine Ausführung zu diesem Kurs. Wer nur ein günstig erscheinendes Muster betrachtet, übersieht womöglich Ausführungskosten oder ein Aktienportfolio mit hoher Konzentration auf eine einzelne Aktie oder Branche. Historische Muster sind Beobachtungen und kein Beleg dafür, dass sich dasselbe Ergebnis wiederholen muss.

So nutzt PreTrAIde die technische Analyse

PreTrAIde stellt seine Analyse nicht als technische Chartmusteranalyse dar. Die Pre-Trade-Analyse bewertet ein vom Nutzer zusammengestelltes Aktienportfolio vor einer Order. Dafür nutzt sie quantitative Schätzungen sowie eine KI-Ebene, die auf diesen Schätzungen, Nachrichten und Analystenbewertungen aufbaut. Die quantitative Ebene umfasst unter anderem die geschätzte Geld-Brief-Spanne, den Anteil am täglichen Handelsvolumen, den Markteinfluss, die tägliche Volatilität, den Value at Risk und Konzentrationskennzahlen.

Für jede Position und das Gesamtportfolio gibt PreTrAIde ein Urteil aus: GO, NO-GO oder MODIFY. Dazu kommen eine vom Modell geschätzte Erfolgswahrscheinlichkeit, eine Risikoeinschätzung, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine verständliche Begründung. Diese Angaben dienen der Entscheidungsunterstützung und sind weder Empfehlungen noch Erfolgsgarantien. PreTrAIde nimmt keine Orders entgegen und führt sie nicht aus; Nutzer handeln über ihren eigenen Broker.

Häufige Fehler

• Einen Indikator als Prognose behandeln. Ein gleitender Durchschnitt fasst vergangene Kurse zusammen; er belegt keine künftige Rendite.
• Den Zeitraum nach Kenntnis des Ergebnisses ändern. Werden nur Einstellungen gewählt, die zu einem historischen Chart passen, kann das zu einer Überanpassung an vergangene Daten führen.
• Ignorieren, wie Kurse erfasst werden. Historische, nicht um Aktiensplits bereinigte Kurse können irreführende Vergleiche ergeben.
• Ein Signal mit einem ausführbaren Kurs verwechseln. Der im Chart dargestellte Schlusskurs kann vom Kurs abweichen, der für eine tatsächliche Order verfügbar ist.