Trendfolge

Bedeutung

Steigende oder fallende Kurse können eine Zeit lang in dieselbe Richtung laufen. Wann diese Bewegung endet, weiß jedoch niemand im Voraus. Bei der Trendfolge werden vorab festgelegte Signale genutzt, um auf die bislang beobachtete Kursrichtung zu reagieren, statt einen exakten Wendepunkt vorherzusagen. Sie ist eine Form der technischen Analyse und keine Bewertung, ob eine Aktie fair bewertet ist.

Eine Regel kann den Schlusskurs einer Aktie mit ihrem gleitenden Durchschnitt vergleichen. Eine andere kann voraussetzen, dass ein kürzerer gleitender Durchschnitt einen längeren kreuzt. Manche Strategien gehen in steigenden Märkten Long und steigen aus, wenn sich das Signal umkehrt; andere gehen in fallenden Märkten auch Short. Rückblickzeitraum, Signal und Ausstiegsregel müssen festgelegt sein, bevor sich Ergebnisse beurteilen lassen.

Berechnung

Für die Trendfolge gibt es keine einheitliche Formel. Ein anschauliches Signal basiert auf einem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA):

SMA_N(t) = [P_t + P_(t−1) + ... + P_(t−N+1)] / N

• SMA_N(t) ist der durchschnittliche Schlusskurs in US-Dollar je Aktie über die letzten N Handelstage bis einschließlich Tag t.
• P_t ist der Schlusskurs in US-Dollar je Aktie an Tag t; die übrigen P-Werte sind frühere Tagesschlusskurse.
• N ist die Anzahl der Handelstage im Rückblickzeitraum.

Eine Regel kann den Trend beispielsweise als aufwärtsgerichtet einstufen, wenn P_t > SMA_N(t), und nicht als aufwärtsgerichtet, wenn P_t ≤ SMA_N(t). Dieser Vergleich definiert ein Signal; er gibt nicht an, wie wahrscheinlich ein positiver Kursverlauf als Nächstes ist. Andere Regeln können bei denselben Kursen zu anderen Signalen führen.

Rechenbeispiel

Angenommen, eine hypothetische Aktie schließt an fünf Handelstagen bei 18, 19, 20, 21 und 22 US-Dollar.

1. Setzen Sie N = 5. Addieren Sie die Schlusskurse: 18 US-Dollar + 19 US-Dollar + 20 US-Dollar + 21 US-Dollar + 22 US-Dollar = 100 US-Dollar je Aktie.
2. Teilen Sie die Summe durch fünf: SMA_5 = 20 US-Dollar je Aktie.
3. Vergleichen Sie den jüngsten Schlusskurs von 22 US-Dollar mit dem SMA von 20 US-Dollar. Nach der angegebenen Regel gilt der Trend als aufwärtsgerichtet, da 22 US-Dollar > 20 US-Dollar.

Liegt der nächste hypothetische Schlusskurs bei 19 US-Dollar, entfällt im Fünf-Tage-Zeitraum der Kurs von 18 US-Dollar und der neue Schlusskurs von 19 US-Dollar kommt hinzu. Der neue SMA beträgt (19 + 20 + 21 + 22 + 19) / 5 = 20,20 US-Dollar je Aktie. Da 19 US-Dollar ≤ 20,20 US-Dollar, stuft die Regel den Trend nicht mehr als aufwärtsgerichtet ein. Ein Signal auf Basis des Schlusskurses bedeutet nicht, dass eine Order zu diesem Schlusskurs ausgeführt werden kann.

Bedeutung vor dem Handel

Ein Trendsignal sagt für sich genommen nichts über die Handelskosten oder das Positionsrisiko aus. Vor einer darauf basierenden Order kann eine Prüfung vor dem Handel Geld-Brief-Spanne, erwarteten Markteinfluss, Ordergröße im Verhältnis zum Tagesvolumen, Volatilität und Ausführungsbedingungen berücksichtigen. Häufig wechselnde Signale können wiederholte Transaktionen nach sich ziehen. Bei einer starken Kurslücke kann eine Order zudem deutlich abweichend von dem Kurs ausgeführt werden, der zur Berechnung des Signals herangezogen wurde.

Auch der Rückblickzeitraum ist wichtig. Ein kurzer Zeitraum reagiert möglicherweise schnell, kann aber wiederholt die Richtung wechseln; ein langer Zeitraum reagiert langsamer. Keine der beiden Varianten verhindert Verluste oder macht historische Muster für die Zukunft verlässlich. Gehört Leerverkauf zur Strategie, bringt das zusätzliche Risiken und Ausführungsbeschränkungen mit sich.

Einsatz bei PreTrAIde

PreTrAIde ist eine KI-gestützte Plattform für Aktienanalysen vor dem Handel, kein Anbieter von Trendsignalen. Die angegebene quantitative Ebene schätzt unter anderem Geld-Brief-Spanne, Anteil am Tagesvolumen, Markteinfluss und Volatilität. Die KI-Ebene zieht quantitative Bewertungen, Nachrichten und Analysten-Ratings heran. Trendsignale werden nicht als Funktion aufgeführt.

Wer aus Gründen der Trendfolge einen Handel erwägt, kann in PreTrAIde einen Aktienkorb mit Handelsseiten, Stückzahlen und Ausführungsbedingungen erstellen. PreTrAIde gibt anschließend ein Urteil – GO, NO-GO oder MODIFY – mit einer vom Modell geschätzten Erfolgswahrscheinlichkeit, Risikoeinschätzung, vorgeschlagenen Ausführungsstrategie und verständlichen Erläuterungen aus. Diese Urteile unterstützen die Entscheidung vor Aufgabe einer Order; sie sind keine Empfehlungen, und PreTrAIde führt keine Orders aus.

Häufige Fehler

• Ein Signal auf Basis des gleitenden Durchschnitts als Kursprognose oder Garantie für einen profitablen Handel verstehen.
• Den Rückblickzeitraum allein deshalb auswählen, weil er zu historischen Daten passt, ohne eine Überanpassung zu berücksichtigen.
• Geld-Brief-Spannen, Markteinfluss und weitere Kosten bei häufig wechselnden Signalen außer Acht lassen.
• Annehmen, ein Signal auf Basis des Schlusskurses hätte zum selben Schlusskurs ausgeführt werden können.
• Trendfolge mit der Pre-Trade-Analyse von PreTrAIde zu Ausführung und Risiko verwechseln.