Bedeutung
Fällt eine Aktie, die Sie besitzen, unter Ihren Kaufpreis, können Sie weitere Aktien zum niedrigeren Kurs kaufen. Dadurch sinkt Ihr durchschnittlicher Kaufpreis je Aktie. Gleichzeitig steigt Ihr Engagement in der Aktie. Ein niedrigerer Durchschnittskurs verändert den Kurs, zu dem Ihre Käufe zusammengerechnet die Gewinnschwelle erreichen; er macht den früheren Verlust jedoch nicht rückgängig und erhöht auch nicht die Wahrscheinlichkeit späterer Kursgewinne.
Das Senken des Durchschnittskurses unterscheidet sich vom Cost-Average-Effekt. Beim Cost-Average-Effekt wird nach einem festen Zeitplan oder Sparplan investiert – unabhängig davon, ob der Kurs gestiegen oder gefallen ist. Beim Senken des Durchschnittskurses wird gezielt nach einem Kursrückgang nachgekauft.
Berechnung
Durchschnittlicher Kaufpreis je Aktie = (bisherige Aktien × bisheriger durchschnittlicher Kaufpreis + neu gekaufte Aktien × neuer Kaufpreis) ÷ (bisherige Aktien + neu gekaufte Aktien)
- Bisherige Aktien: die vor dem Nachkauf gehaltenen Aktien, angegeben in Stück.
- Bisheriger durchschnittlicher Kaufpreis: der durchschnittlich für diese Aktien gezahlte Preis, in US$ je Aktie.
- Neu gekaufte Aktien: die zusätzlich erworbenen Aktien, angegeben in Stück.
- Neuer Kaufpreis: der für jede zusätzlich gekaufte Aktie gezahlte Preis, in US$ je Aktie.
Das Ergebnis ist ein nach Stückzahl gewichteter Kaufpreis in US$ je Aktie. Um die Anschaffungskosten einschließlich Provisionen oder anderer Kaufkosten zu berechnen, addieren Sie diese Kosten zu den jeweiligen Kaufbeträgen, bevor Sie durch die Gesamtzahl der Aktien teilen. Ein Verkaufskurs an der Gewinnschwelle muss gegebenenfalls auch Verkaufskosten und Steuern abdecken – er entspricht daher nicht zwingend dem durchschnittlichen Kaufpreis.
Rechenbeispiel
Die Zahlen sind hypothetisch. Angenommen, ein Anleger besitzt 10 Aktien, die er für jeweils US$ 100 gekauft hat. Der ursprüngliche Kaufbetrag beläuft sich auf 10 × US$ 100 = US$ 1.000. Anschließend fällt der Aktienkurs auf US$ 60, und der Anleger kauft 10 weitere Aktien für 10 × US$ 60 = US$ 600.
- Aktien insgesamt: 10 + 10 = 20.
- Kaufbetrag insgesamt: US$ 1.000 + US$ 600 = US$ 1.600, ohne Transaktionskosten.
- Neuer durchschnittlicher Kaufpreis: US$ 1.600 ÷ 20 = US$ 80 je Aktie.
- Wert bei einem Kurs von US$ 60 je Aktie: 20 × US$ 60 = US$ 1.200. Gegenüber dem gesamten Kaufbetrag entspricht das einem nicht realisierten Verlust von US$ 400.
Vor dem zweiten Kauf waren die ursprünglichen 10 Aktien US$ 600 wert – ebenfalls US$ 400 weniger als ihr Kaufpreis von US$ 1.000. Durch den Nachkauf sank der durchschnittliche Kaufpreis von US$ 100 auf US$ 80, der Verlust wurde dadurch aber nicht ausgeglichen. Ausgehend von US$ 60 entspräche ein Anstieg auf US$ 80 einem Plus von US$ 20 je Aktie oder rund 33,3 %, jeweils ohne Kosten.
Warum das vor einem Trade wichtig ist
Entscheidend ist nicht allein, ob der neue Durchschnittskurs attraktiv wirkt. Mit zusätzlichen Aktien steigt der Betrag, den Sie bei einem einzelnen Unternehmen aufs Spiel setzen. Fällt die Aktie weiter, verursacht die größere Position bei jedem weiteren Kursrückgang um US$ 1 einen höheren Verlust: Bei 20 Aktien sind es US$ 20, bei 10 Aktien US$ 10.
Prüfen Sie vor dem Trade sowohl die geplante Order als auch die daraus entstehende Position. Berücksichtigen Sie den Anteil der neuen Position am Portfolio, den Grund für den Kursrückgang, aktuelle Nachrichten und Unternehmensinformationen sowie das Verhältnis der Ordergröße zum täglichen Handelsvolumen. Auch Geld-Brief-Spanne und Markteinfluss können dazu führen, dass der tatsächliche Kaufpreis vom angezeigten Kurs abweicht. Der niedrigere Durchschnittskurs allein sagt nichts über den künftigen Aktienkurs aus.
So nutzt PreTrAIde den Begriff
PreTrAIde gibt nicht vor, Trades zum Senken des Durchschnittskurses zu identifizieren oder den historischen durchschnittlichen Kaufpreis eines Anlegers zu berechnen. Die Pre-Trade-Analyse prüft einen vom Nutzer zusammengestellten Aktienkorb vor der Ordererteilung. Für jede Position legt der Nutzer Kauf- oder Verkaufsseite, Stückzahl und Ausführungsbedingungen fest.
Die Analyse liefert Bewertungen auf Korb- und Positionsebene – GO, NO-GO oder MODIFY – sowie eine modellbasierte geschätzte Erfolgswahrscheinlichkeit, eine Risikoeinschätzung, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine verständliche Begründung. Die quantitative Analyse schätzt Kennzahlen, die für einen zusätzlichen Kauf relevant sind, darunter Geld-Brief-Spanne, Anteil am täglichen Handelsvolumen, Markteinfluss, Volatilität und Liquidität. Außerdem weist sie Aufschlüsselungen und Konzentrationen im Aktienkorb aus. Diese Ergebnisse dienen der Entscheidungsunterstützung und sind keine Anlageempfehlungen. PreTrAIde erteilt keine Orders; Nutzer handeln über ihre eigenen Broker.
Häufige Fehler
- Einen niedrigeren Durchschnittskurs mit einem geringeren aktuellen Verlust gleichsetzen. Bei unverändertem Marktpreis macht ein Nachkauf den Verlust bereits gehaltener Aktien nicht wett.
- Die größere Position außer Acht lassen. Mehr Aktien erhöhen das Engagement bei weiteren Kursbewegungen und können die Portfoliokonzentration verstärken.
- Den früheren Kaufpreis als Entscheidungsgrundlage verwenden. Der damals gezahlte Preis bestimmt weder den Wert noch das Risiko eines zusätzlichen Kaufs heute.
- Annehmen, dass der angezeigte Kurs dem Ausführungskurs entspricht. Geld-Brief-Spanne, Markteinfluss und weitere Kosten können die tatsächlichen Anschaffungskosten beeinflussen.
- Den durchschnittlichen Kaufpreis mit einer garantierten Gewinnschwelle verwechseln. Der Kurs muss sich nicht erholen; zudem können Verkaufskosten und Steuern das Ergebnis beeinflussen.