Bedeutung
Ein Portfolio kann mehrere Aktien enthalten und dennoch stark von einem Teil der Wirtschaft abhängen. Das Sektorengagement zeigt, welcher Anteil des Portfolios auf die einzelnen Sektoren entfällt, etwa Technologie, Gesundheitswesen oder Finanzen. Gemessen wird es in der Regel am Marktwert, nicht an der Zahl der gehaltenen Unternehmen oder Aktien.
Die Zuordnung zu Sektoren hängt vom verwendeten Klassifizierungssystem ab. Ein Unternehmen mit Aktivitäten in mehreren Branchen kann trotzdem einem primären Sektor zugeordnet sein. Für einen aussagekräftigen Vergleich sollte für alle Positionen dieselbe Sektorklassifizierung gelten. Geben Sie außerdem an, ob Barmittel und andere Vermögenswerte in die Berechnung einfließen.
Berechnung
Sektorengagement (%) = (Marktwert der dem Sektor zugeordneten Positionen / gesamter Marktwert des Portfolios) × 100
- Marktwert der dem Sektor zugeordneten Positionen ist die Summe der aktuellen Marktwerte aller Positionen, die diesem Sektor zugeordnet sind, angegeben in der Portfoliowährung.
- Gesamter Marktwert des Portfolios ist der Wert aller in die Berechnung einbezogenen Vermögenswerte, angegeben in derselben Währung und zum selben Zeitpunkt.
- 100 wandelt den Quotienten in einen Prozentsatz um.
Bei einer Aktienposition ergibt sich der Marktwert üblicherweise aus der Anzahl der gehaltenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs. Sind Positionen in unterschiedlichen Währungen notiert, rechnen Sie ihre Werte vor dem Addieren in eine Währung um. Berechnen Sie das Engagement für einen vorgeschlagenen Aktienkorb statt für ein bestehendes Portfolio, verwenden Sie die geplanten Transaktionswerte und kennzeichnen Sie das Ergebnis als Engagement des Aktienkorbs. Diese Berechnung zeigt nicht das Engagement des gesamten Kontos der Anlegerin oder des Anlegers.
Rechenbeispiel
Angenommen, ein hypothetisches Aktienportfolio enthält vier Positionen mit den folgenden Werten in US-Dollar:
| Position | Sektor | Marktwert |
|---|---|---|
| Aktie A | Technologie | 4.000 US$ |
| Aktie B | Technologie | 2.000 US$ |
| Aktie C | Gesundheitswesen | 3.000 US$ |
| Aktie D | Finanzen | 1.000 US$ |
- Addieren Sie die Werte aller Positionen: 4.000 US$ + 2.000 US$ + 3.000 US$ + 1.000 US$ = 10.000 US$.
- Addieren Sie die Technologiepositionen: 4.000 US$ + 2.000 US$ = 6.000 US$.
- Teilen Sie durch den Gesamtwert des Portfolios: 6.000 US$ / 10.000 US$ = 0,60 oder 60 % Technologieengagement.
Nach derselben Berechnung entfallen 30 % auf das Gesundheitswesen und 10 % auf Finanzen. Die drei Sektorgewichtungen ergeben zusammen 100 %, da dieses Beispiel ausschließlich Aktien enthält, jede Aktie einem Sektor zuordnet und alle Positionen im Nenner berücksichtigt.
Warum das vor einem Handel wichtig ist
Aktien desselben Sektors können ähnlich auf Geschäftsbedingungen, Regulierung oder wirtschaftliche Ereignisse reagieren. Eine weitere Position in einem bereits stark vertretenen Sektor kann die Konzentration erhöhen, selbst wenn dadurch die Zahl der gehaltenen Titel steigt. Das Sektorengagement liefert daher zusätzlichen Kontext für die Analyse vor dem Handel: Es zeigt, wo das geplante Kapital angelegt wird, nicht aber, ob eine bestimmte Aktie steigen oder fallen wird.
Entscheidend ist, was im Nenner steht. Ein Aktienkorb mit 60 % Technologieengagement kann nur einen kleinen Teil eines umfassenderen Portfolios mit einer anderen Zusammensetzung darstellen. Prüfen Sie vor der Einordnung der Kennzahl, ob sie sich auf die geplanten Transaktionen, die aktuellen Positionen oder das Gesamtportfolio nach hypothetischen Transaktionen bezieht. Sektorgewichtungen ändern sich außerdem mit den Kursen und Positionsgrößen.
Verwendung bei PreTrAIde
PreTrAIde zeigt im Rahmen seiner quantitativen Portfoliokennzahlen eine Sektoraufteilung für einen Aktienkorb an, der zur Pre-trade-Analyse eingereicht wird. Nutzerinnen und Nutzer erstellen den Aktienkorb und geben für jede Aktie die Handelsseite, Stückzahl und Ausführungsbedingungen an. PreTrAIde liefert für den Aktienkorb und jede einzelne Position ein Urteil: GO, NO-GO oder MODIFY. Dazu gehören eine Risikoeinschätzung, eine modellbasierte Erfolgswahrscheinlichkeit, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine allgemein verständliche Begründung. Die Urteile unterstützen die Entscheidungsfindung, sind aber keine Anlageempfehlungen. Etwaige Transaktionen führen Nutzerinnen und Nutzer selbst über ihren eigenen Broker aus.
Häufige Fehler
- Positionen zählen statt Werte vergleichen: Zwei Technologieaktien bedeuten nicht zwangsläufig doppelt so viel Engagement wie eine Finanzaktie. Maßgeblich für die Gewichtung sind die Positionswerte.
- Unterschiedliche Bezugsgrößen vermischen: Die Sektoraufteilung eines geplanten Aktienkorbs zeigt nicht automatisch die Sektoraufteilung aller bestehenden Positionen.
- Den Nenner unbemerkt ändern: Werden Barmittel in den Gesamtportfoliowert einbezogen, sinken die prozentualen Anteile der Aktiensektoren gegenüber einer Berechnung nur mit Aktien.
- Sektorbezeichnungen als vollständige Beschreibung auffassen: Die zugeordnete Branche eines Unternehmens erfasst möglicherweise nicht alle Umsatzquellen oder Risiken.
- Annehmen, verschiedene Sektoren beseitigten gemeinsame Risiken: Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren können trotzdem von demselben übergreifenden Marktereignis betroffen sein.