Tagesorder

Bedeutung

Eine Tagesorder legt eine zeitliche Begrenzung für einen Auftrag fest, keine Preisgrenze. Ihre Gültigkeit erstreckt sich auf den jeweiligen Handelstag: Jede noch offene Stückzahl wird am Ende dieses Zeitraums storniert. Die Order wird nicht automatisch auf den nächsten Handelstag übertragen.

Eine Tagesorder kann eine Market-Order oder eine Limitorder sein. Eine Market-Order zielt in der Regel auf eine sofortige Ausführung ab, doch die Tagesgültigkeit garantiert keine Ausführung. Eine Tages-Limitorder kann während der Handelszeit offen bleiben, wenn ihre Preisbedingung nicht erfüllt ist. Beide Ordertypen können vollständig, teilweise oder gar nicht ausgeführt werden.

Der genaue Annahmeschluss hängt vom Broker, dem Markt und davon ab, ob die Order für den Handel außerhalb der regulären Handelszeiten zugelassen ist. Für nach Börsenschluss erteilte Orders kann der Broker eigene Regeln anwenden. Prüfen Sie die Ordermaske und die Bedingungen Ihres Brokers, um die maßgebliche Ablaufzeit festzustellen.

Berechnung

Für eine Tagesorder gibt es keine Preisformel: „Tages-“ beschreibt die Gültigkeitsdauer. Bei einer Order, die teilweise ausgeführt werden kann, berechnet sich die offene Stückzahl wie folgt: Q_remaining = Q_ordered − Q_filled. Dabei ist Q_ordered die eingegebene Aktienzahl, Q_filled die während der Gültigkeit ausgeführte Aktienzahl und Q_remaining die noch offene Aktienzahl. Alle Größen werden in Aktien angegeben. Zum maßgeblichen Annahmeschluss storniert der Broker die verbleibende Stückzahl; bereits ausgeführte Aktien bleiben ausgeführt.

Diese Berechnung der Stückzahl sagt weder voraus, ob eine Order ausgeführt wird, noch zu welchem Preis. Das hängt vom Ordertyp, der verfügbaren Liquidität, der Marktlage und den Ausführungsmodalitäten des Brokers ab.

Beispiel

Angenommen, eine Anlegerin oder ein Anleger erteilt während der regulären Handelszeit hypothetisch eine Tages-Limitorder zum Kauf von 100 Aktien zu höchstens 20 US$ je Aktie.

1. Zu Beginn gilt: Q_ordered = 100 Aktien und Q_filled = 0 Aktien.
2. Vor dem maßgeblichen Annahmeschluss werden 40 Aktien zu je 20 US$ ausgeführt. Der Kaufwert beträgt 40 × 20 US$ = 800 US$, ohne Gebühren.
3. Die offene Stückzahl beträgt 100 − 40 = 60 Aktien.
4. Werden bis zum Annahmeschluss keine weiteren Aktien ausgeführt, storniert der Broker diese 60 Aktien. Die Ausführung über 40 Aktien bleibt bestehen; die stornierten 60 Aktien werden nicht zu einer Order für den Folgetag.

Bei diesem hypothetischen Kauf begrenzt der Limitpreis den Preis je Aktie; die Tagesgültigkeit bestimmt, wie lange die Order aktiv bleiben kann. Keine der beiden Bedingungen garantiert, dass alle 100 Aktien ausgeführt werden.

Warum das vor dem Handel wichtig ist

Die Wahl der Gültigkeitsdauer bestimmt, ob eine nicht ausgeführte Order auch nach dem heutigen Handelstag noch zur Ausführung bereitsteht. Das ist relevant, wenn sich Kurse ändern, Nachrichten eintreffen oder sich die gewünschte Positionsgröße ändert. Bei einer Tagesorder bleibt die offene Stückzahl nicht an späteren Handelstagen aktiv. Wer die übrigen Aktien weiterhin kaufen oder verkaufen möchte, muss gegebenenfalls eine neue Order erteilen.

Prüfen Sie vor dem Absenden die Seite, Stückzahl, den Ordertyp, gegebenenfalls den Limitpreis, die Handelssitzung und die Gültigkeitsdauer. Bei einer Teilausführung sollten Sie zwischen bereits ausgeführten und stornierten Aktien unterscheiden. Berücksichtigen Sie bei der Bewertung des ausgeführten Teils außerdem Gebühren und tatsächliche Ausführungskurse.

Einsatz von PreTrAIde

PreTrAIde ist eine Software zur Analyse vor dem Handel, kein Broker. Nutzerinnen und Nutzer erstellen einen Aktienkorb und legen für jede Position eine Handelsseite, Stückzahl und Ausführungsbedingungen fest. PreTrAIde analysiert den Korb, bevor eine Order platziert wird, und liefert ein GO-, NO-GO- oder MODIFY-Urteil, eine Risikoeinschätzung sowie einen Ausführungsvorschlag mit verständlicher Begründung.

Aus den Produktangaben geht nicht hervor, dass PreTrAIde Tagesorders festlegt, erteilt oder überwacht. Die Analyse vor dem Handel kann bei der Bewertung von Ausführungsbedingungen helfen; die Order selbst wählt und platziert die Nutzerin oder der Nutzer über den eigenen Broker. Ein Urteil von PreTrAIde ist eine Entscheidungshilfe, keine Handelsanweisung und keine Garantie für eine Ausführung.

Häufige Fehler

• Gültigkeitsdauer mit Preisschutz verwechseln. „Tages-“ legt fest, wann eine Order abläuft; ein gegebenenfalls gesetzter Limitpreis begrenzt den Preis.
• Annehmen, dass die gesamte Order ausgeführt wird oder verfällt. Eine Tagesorder kann teilweise ausgeführt werden; nur der offene Rest verfällt.
• Davon ausgehen, dass bei jedem Broker derselbe Annahmeschluss gilt. Die Regeln für reguläre Handelszeiten und den Handel außerhalb dieser Zeiten können abweichen. Prüfen Sie die maßgebliche Uhrzeit in der Ordermaske.
• Eine Stornierung mit einer Rückabwicklung verwechseln. Beim Ablauf werden nur nicht ausgeführte Aktien storniert. Bereits gekaufte oder verkaufte Aktien bleiben davon unberührt.
• Annehmen, eine kurz vor Börsenschluss erteilte Order sei 24 Stunden gültig. Die Gültigkeit richtet sich nach den für den Broker maßgeblichen Regeln zum Handelstag, nicht nach einem fortlaufenden 24-Stunden-Zeitraum.