Bedeutung
Ein breiter Aktienindex kann deutlich fallen, ohne in einen sogenannten Bärenmarkt einzutreten. Als Marktkorrektur wird üblicherweise ein Rückgang von mindestens 10 %, aber weniger als 20 % gegenüber einem jüngsten Höchststand bezeichnet. Die Konvention bezieht sich in der Regel auf einen Index wie den S&P 500 und nicht auf jede einzelne darin enthaltene Aktie. Der Begriff beschreibt eine Entwicklung, sagt aber nicht voraus, was als Nächstes passiert.
Höchststand, Kursreihe und Messzeitpunkt sind entscheidend. In Nachrichten wird häufig mit Schlussständen von Indizes gerechnet; ein Tageshoch im Handelsverlauf kann jedoch zu einem anderen prozentualen Rückgang führen. Der Rückgang einer einzelnen Aktie kann als Aktienkorrektur bezeichnet werden, begründet für sich genommen aber keine marktweite Korrektur.
Berechnung
Verwenden Sie für beide Werte denselben Index und dieselbe Art von Kursbeobachtung:
Rückgang (%) = (Höchststand − aktueller Stand) / Höchststand × 100
- Höchststand: der Stand des Index am ausgewählten jüngsten Hoch, angegeben in Indexpunkten.
- Aktueller Stand: der spätere Indexstand, mit dem der Höchststand verglichen wird, ebenfalls in Indexpunkten.
- Rückgang (%): der prozentuale Rückgang gegenüber diesem Höchststand; die Einheiten in Indexpunkten kürzen sich heraus.
Ein Ergebnis von 10 % bis unter 20 % erfüllt die übliche Schwelle für eine Korrektur. Die Formel legt nicht fest, wie weit zurück der Höchststand gesucht werden soll. Daher sollte bei Vergleichen angegeben werden, welcher Höchststand zugrunde liegt und ob es sich um Schlussstände oder Intraday-Werte handelt. Erreicht der Index anschließend einen neuen Höchststand, dient dieser als Referenz für die Messung eines späteren Rückgangs.
Rechenbeispiel
Angenommen, ein hypothetischer Index schließt an einem jüngsten Höchststand bei 5.000 Punkten und später bei 4.400 Punkten.
- Ziehen Sie den späteren Schlussstand vom Höchststand ab: 5.000 − 4.400 = 600 Punkte.
- Teilen Sie das Ergebnis durch den Höchststand: 600 / 5.000 = 0,12.
- Multiplizieren Sie mit 100: 0,12 × 100 = 12 %.
Dieser Rückgang von 12 % auf Basis der Schlussstände erfüllt die übliche Definition einer Korrektur. Würde derselbe Index stattdessen bei 4.000 Punkten schließen, läge der Rückgang bei 20 %; nach der gängigen Konvention wäre das Bärenmarktgebiet und keine Korrektur von weniger als 20 %. Diese Begriffe beschreiben die Größe einer vergangenen Bewegung, nicht deren Ursache, Dauer oder weiteren Verlauf.
Bedeutung vor einem Trade
Ein marktweiter Rückgang kann die Bedingungen verändern, unter denen eine Order für eine einzelne Aktie ausgeführt wird. Die Kursschwankungen können stärker ausfallen, Geld-Brief-Spannen können sich verändern und die erwarteten Marktauswirkungen einer Order können größer sein als in ruhigeren Marktphasen. Diese Effekte ergeben sich jedoch nicht automatisch daraus, dass die Schwelle von 10 % überschritten wird: Entscheidend sind weiterhin die Liquidität und Volatilität der Aktie, die Ordergröße und die Ausführungsbedingungen.
Prüfen Sie vor einem Trade den Indexrückgang getrennt vom Risiko einer konkreten Position. Während sich ein Index im Korrekturbereich befindet, kann eine Aktie prozentual anders abgeschnitten haben. Auch ein Aktienkorb kann ungleichmäßig über Branchen und Länder verteilt sein. Der Vergleich einer geplanten Order mit dem täglichen Handelsvolumen und die Prüfung der Positionsgewichte liefern konkretere Informationen als die Korrekturbezeichnung allein.
So verwendet PreTrAIde den Begriff
Zu den angegebenen quantitativen Eingangsgrößen von PreTrAIde gehört kein Merkmal für eine Marktkorrektur. Die Urteile sollten daher nicht als Prognose für den Beginn oder das Ende einer Korrektur verstanden werden. Die Pre-Trade-Analyse von PreTrAIde bewertet stattdessen einen geplanten Aktienkorb, bevor eine Order erteilt wird. Sie schätzt unter anderem Geld-Brief-Spanne, Anteil am täglichen Handelsvolumen, Marktauswirkung, tägliche Volatilität, Value at Risk auf Tagesbasis mit 95 % Konfidenzniveau, Liquidität und Konzentration des Korbs.
PreTrAIde gibt für jede Position und den gesamten Korb ein Urteil ab: GO, NO-GO oder MODIFY. Hinzu kommen eine modellbasierte Erfolgswahrscheinlichkeit, eine Risikoeinschätzung, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine allgemein verständliche Begründung. Diese Ergebnisse dienen der Entscheidungsunterstützung und sind keine Handelsempfehlungen; etwaige Trades führen Nutzer über ihren eigenen Broker aus.
Häufige Fehler
- 10 % als Prognose verstehen: Die Schwelle ordnet einen beobachteten Rückgang ein. Sie sagt nicht aus, ob sich die Kurse erholen oder weiter fallen.
- Intraday- und Schlussstände vermischen: Wird ein Intraday-Höchststand mit einem späteren Schlussstand verglichen, kann sich das Ergebnis ändern und der Vergleich irreführend sein.
- Index und Aktie verwechseln: Ein Rückgang von 12 % bei einer einzelnen Aktie bedeutet nicht, dass der Gesamtmarkt korrigiert hat.
- Einheitliche Ausführungsbedingungen annehmen: Die Bezeichnung Marktkorrektur sagt nichts über die Geld-Brief-Spanne, die Liquidität oder die wahrscheinliche Marktauswirkung einer konkreten Order aus.
- Den Referenzhöchststand außer Acht lassen: Unterschiedliche Daten für den Höchststand können bei demselben aktuellen Indexstand zu unterschiedlichen prozentualen Rückgängen führen.