Nasdaq

Bedeutung

Nasdaq bezeichnet in der Regel den Nasdaq Stock Market, eine US-amerikanische Börse, an der Unternehmen Aktien notieren lassen und Marktteilnehmer diese handeln. Der Name kommt auch in Bezeichnungen von Aktienindizes vor. Börse, börsennotierte Aktie und Index sind unterschiedliche Dinge: Eine Börse ist ein Handelsplatz, ein Index misst die Wertentwicklung einer festgelegten Gruppe von Wertpapieren.

Der Nasdaq-100 ist beispielsweise ein Index und nicht die Börse selbst. Die Nasdaq-Notierung einer Aktie zeigt, wo sie gelistet ist. Sie sagt weder aus, dass die Aktie zu einem bestimmten Index gehört, noch, dass sich eine Order günstig ausführen lässt. Anleger erteilen ihre Aufträge über Broker, die sich um die Ausführung kümmern. Eine Notierung an einer Börse bedeutet nicht, dass jeder Handel dort stattfindet.

Berechnung

Nasdaq ist eine Börse und hat daher selbst keine Berechnung oder Formel. Eine nützliche Berechnung für eine geplante Order in einer an der Nasdaq notierten Aktie ist ihr Anteil am durchschnittlichen Tagesvolumen:

Orderanteil (%) = (Orderstückzahl / durchschnittliches Tagesvolumen in Stück) × 100

• Orderstückzahl ist die Anzahl der Aktien in der geplanten Transaktion, angegeben in Stück.
• Durchschnittliches Tagesvolumen ist die durchschnittliche Zahl der Aktien, die in einem festgelegten Zeitraum pro Tag gehandelt werden, angegeben in Stück pro Handelstag. Beim Vergleich von Werten sollte der verwendete Zeitraum angegeben werden.
• Orderanteil gibt die Order als Prozentsatz des durchschnittlichen Tagesvolumens an. Er vergleicht die Größenordnung, sagt aber weder den Ausführungspreis noch die Marktwirkung der Order voraus.

Rechenbeispiel

Angenommen, ein Anleger prüft hypothetisch eine Order über 1.000 Aktien eines an der Nasdaq notierten Unternehmens. Das durchschnittliche Tagesvolumen im betrachteten Zeitraum beträgt 500.000 Aktien pro Handelstag.

1. Ordergröße durch das durchschnittliche Tagesvolumen teilen: 1.000 / 500.000 = 0,002.
2. Ergebnis in Prozent umrechnen: 0,002 × 100 = 0,2 %.

Die geplante Order entspricht 0,2 % des durchschnittlichen Tagesvolumens. Das bedeutet nicht, dass 0,2 % des Tagesvolumens zum angezeigten Preis verfügbar sind. Das Handelsvolumen verändert sich im Tagesverlauf, und die zu einem bestimmten Preis verfügbare Liquidität kann deutlich geringer sein.

Als separate, hypothetische Kostenveranschaulichung: Beträgt der angezeigte Geldkurs 49,98 US-Dollar und der Briefkurs 50,02 US-Dollar, liegt die angezeigte Geld-Brief-Spanne bei 50,02 US-Dollar − 49,98 US-Dollar = 0,04 US-Dollar je Aktie. Die angezeigte Geld-Brief-Spanne entspricht nicht zwingend den gesamten Ausführungskosten: Eine Ausführung kann vom angezeigten Kurs abweichen, und eine größere Order kann den Preis beeinflussen.

Warum es vor dem Handel wichtig ist

Eine Nasdaq-Notierung ist ein erster Anhaltspunkt zur Identifizierung einer Aktie, ersetzt aber nicht die Prüfung ihrer Handelsbedingungen. Vor einer Order sind unter anderem folgende Fragen relevant: Ist der Handel geöffnet oder ausgesetzt? Wie breit ist die Geld-Brief-Spanne? Wie steht die Ordergröße im Verhältnis zum üblichen Handelsvolumen? Und verhindern die gewählten Orderbedingungen eine unerwünschte Ausführung zu einem bestimmten Preis? Die Liquidität kann sich zwischen an der Nasdaq notierten Aktien und je nach Tageszeit erheblich unterscheiden.

Unterscheiden Sie außerdem zwischen einer einzelnen Aktie und einem Nasdaq-Index. Der Indexstand bildet seine enthaltenen Wertpapiere gemäß den Regeln des jeweiligen Index ab; er ist kein Kurs für die Aktien eines bestimmten Unternehmens. Der Aktienkurs und die Handelskosten müssen separat beurteilt werden.

So verwendet PreTrAIde den Begriff

PreTrAIde bietet Analysen vor dem Handel für Aktien an unterstützten US-amerikanischen und großen europäischen Märkten. Nutzer erstellen einen Korb mit Kauf- oder Verkaufsseite, Stückzahl und Ausführungsbedingungen für jede Aktie. Vor Aufgabe einer Order analysiert PreTrAIde den gesamten Korb und die einzelnen Positionen. Das Ergebnis umfasst ein GO-, NO-GO- oder MODIFY-Urteil, eine vom Modell geschätzte Erfolgswahrscheinlichkeit, eine Risikoeinschätzung, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine verständliche Begründung.

Die quantitative Analyse schätzt die Geld-Brief-Spanne, den Anteil am Tagesvolumen, die Marktwirkung, die Volatilität und weitere Kennzahlen, die für die Prüfung einer geplanten Aktienorder relevant sind. Die Produktangaben nennen keine gesonderte Nasdaq-spezifische Berechnung. PreTrAIde ist eine Software zur Entscheidungsunterstützung, kein Broker: Sie empfängt, übermittelt oder führt keine Orders aus. Ihre Urteile sind keine Empfehlungen.

Häufige Fehler

• Nasdaq und Nasdaq-100 gleichsetzen. Das eine ist eine Börse, das andere ein Index.
• Annehmen, eine Notierung garantiere Liquidität. Geld-Brief-Spanne, Handelsvolumen und Markttiefe variieren je nach Aktie und Handelsbedingungen.
• Durchschnittliches Volumen mit aktuell verfügbaren Aktien verwechseln. Das durchschnittliche Tagesvolumen zeigt nicht, welche Stückzahl gerade zu einem bestimmten Preis angeboten wird.
• Annehmen, die angezeigte Geld-Brief-Spanne umfasse sämtliche Kosten. Auch Marktwirkung, Kursbewegungen vor der Ausführung und weitere Ausführungskosten können eine Rolle spielen.
• Annehmen, der Notierungsplatz bestimme den Ausführungsort jeder Order. Ein Broker kann Orders über verschiedene Ausführungsplätze abwickeln und weiterleiten.