Was es bedeutet
Der FTSE 100 bildet die Aktienkurse von 100 großen, zugelassenen Unternehmen ab, die an der London Stock Exchange (LSE) notiert sind. Er wird oft als „Footsie“ bezeichnet. Die Zusammensetzung und Gewichtung des Index können sich gemäß den Regeln des Indexanbieters ändern. Daher handelt es sich nicht dauerhaft um dieselbe Liste von 100 Unternehmen.
Der Index ist streubesitzbereinigt nach Marktkapitalisierung gewichtet: Größere Unternehmen haben grundsätzlich einen stärkeren Einfluss auf den Index. Aktien, die öffentlichen Anlegern nicht als frei verfügbar gelten, werden jedoch bei der Indexgewichtung nicht berücksichtigt. Der Indexstand wird in Punkten, nicht in Pfund, angegeben. Der häufig zitierte Kursindex bildet die Kursveränderungen der Indexmitglieder ab; eine Gesamtrenditevariante berücksichtigt nach eigenen Berechnungsregeln auch Dividenden.
Obwohl der FTSE 100 häufig als britischer Aktienmarkt-Benchmark dient, können die Unternehmen auch außerhalb des Vereinigten Königreichs Umsätze erzielen. Er ist daher kein direktes Maß für die britische Wirtschaft. Anleger können auch keine Order für den Index selbst aufgeben: Ein Indexfonds oder börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein eigenständiges Produkt, das den Index abbilden soll und eigene Bestände, Kosten und Handelsmerkmale aufweist.
Wie er berechnet wird
Eine vereinfachte Formel für den Indexstand lautet: FTSE-100-Stand (Punkte) = [Σ(Kurs_i × Aktien_i × Streubesitzfaktor_i) / Divisor]. Dabei bedeutet Σ, dass über alle Indexmitglieder summiert wird; Kurs_i ist der Aktienkurs von Unternehmen i in Pfund je Aktie; Aktien_i ist die Zahl der berücksichtigungsfähigen Aktien; Streubesitzfaktor_i ist der Anteil, der bei der Indexgewichtung berücksichtigt wird; und der Divisor ist ein Anpassungsfaktor, gemessen in Pfund je Indexpunkt.
Der Zähler entspricht dem addierten streubesitzbereinigten Marktwert in Pfund. Der Divisor wandelt diesen Wert in Punkte um und wird bei Bedarf so angepasst, dass Ereignisse wie Änderungen der Indexzusammensetzung für sich genommen keine künstlichen Sprünge im Index verursachen. Die tatsächlichen Indexregeln enthalten über diese vereinfachte Formel hinaus weitere Einzelheiten zu Zulassung, Gewichtung und Anpassungen.
Das ungefähre Gewicht eines Indexmitglieds entspricht seinem streubesitzbereinigten Marktwert / dem addierten streubesitzbereinigten Marktwert. Ein Gewicht ist ein Anteil und wird üblicherweise in Prozent angegeben. Es erklärt, warum identische prozentuale Kursbewegungen bei zwei Indexmitgliedern den Index nicht zwangsläufig gleich stark beeinflussen.
Rechenbeispiel
Das folgende Beispiel ist eine hypothetische Veranschaulichung mit zwei Aktien, keine tatsächliche FTSE-100-Berechnung und kein tatsächlicher Indexstand. Es wird angenommen, dass beide Aktienkurse in Pfund angegeben sind:
| Aktie | Kurs | Berücksichtigungsfähige Aktien | Streubesitzfaktor | Bereinigter Marktwert |
|---|---|---|---|---|
| A | £10 | 100 Millionen | 80 % | £800 Millionen |
| B | £20 | 50 Millionen | 60 % | £600 Millionen |
- Multiplizieren Sie jeden Kurs mit der Zahl der berücksichtigungsfähigen Aktien und dem Streubesitzfaktor: Für A ergibt sich £10 × 100 Millionen × 0,80 = £800 Millionen; für B ergibt sich £20 × 50 Millionen × 0,60 = £600 Millionen.
- Addieren Sie die Werte: Der bereinigte Marktwert beträgt £1,4 Milliarden. Bei einem hypothetischen Divisor von £1 Million je Punkt liegt der veranschaulichende Indexstand bei 1.400 Punkten.
- Das Gewicht von A beträgt £800 Millionen / £1,4 Milliarden, also rund 57,1 %. Steigt nur der Kurs von A um 1 %, während Aktienzahl, Faktoren und Divisor unverändert bleiben, erhöht sich der Gesamtwert um £8 Millionen. Der veranschaulichende Indexstand steigt um 8 Punkte auf 1.408 – ein Plus von rund 0,57 %.
Warum das vor dem Handel wichtig ist
Eine Indexbewegung gibt Marktkontext wieder, nicht das erwartete Ergebnis einer Order in einer einzelnen Aktie. Ein einzelnes FTSE-100-Mitglied kann sich aufgrund unternehmensspezifischer Nachrichten anders entwickeln als der Index. Umgekehrt kann sich der Index bewegen, obwohl sich ein bestimmtes Mitglied kaum verändert.
Unterscheiden Sie vor dem Handel mit einer in Großbritannien notierten Aktie zwischen Indexengagement und Ausführungsbedingungen. Prüfen Sie den Spread, das Handelsvolumen, die Volatilität, die Ordergröße und die Ausführungsbedingungen der jeweiligen Aktie. Diese Faktoren beeinflussen die potenziellen Handelskosten und die Unsicherheit bei der Ausführung; der Indexstand allein gibt darüber keinen Aufschluss. Bei einem Korb aus mehreren Aktien sind zudem deren Gesamtgewichtungen und Branchenengagements wichtiger als die Tatsache, dass sie zum selben Index gehören.
Wie PreTrAIde den Index nutzt
Aus den Produktinformationen geht nicht hervor, dass PreTrAIde die Zugehörigkeit zum FTSE 100 oder dessen Indexstand als Eingabe oder Regel für ein Urteil verwendet. PreTrAIde unterstützt Aktien, die an der London Stock Exchange gehandelt werden. Bei einem vom Nutzer zusammengestellten Aktienkorb analysiert die Pre-Trade-Analyse jede Position und den Korb anhand von Kennzahlen wie geschätztem Spread, Anteil am täglichen Handelsvolumen, Markteinfluss, Volatilität, Liquidität und Konzentration. Sie gibt mit Begründung GO, NO-GO oder MODIFY aus; diese Urteile dienen der Entscheidungsunterstützung und sind keine Empfehlungen. Nutzer geben etwaige Orders selbst über ihren eigenen Broker auf.
Häufige Fehler
- Punkte als Geldrendite behandeln: Eine Bewegung um 100 Punkte entspricht nicht zwangsläufig einer Bewegung von 1 %. Teilen Sie die Punktveränderung durch den Ausgangsstand des Index, um die prozentuale Veränderung zu berechnen.
- Von gleichem Einfluss ausgehen: Größere Unternehmen, gewichtet nach Streubesitz, tragen im Allgemeinen stärker zu Indexbewegungen bei als kleinere Indexmitglieder.
- Kurs- und Gesamtrendite verwechseln: Der häufig zitierte Kursindex bildet nicht dasselbe Ergebnis einschließlich Dividenden ab wie ein Performanceindex.
- Den Index als Liquiditätsindikator verwenden: Die Zugehörigkeit zum Index sagt nichts über die Geld-Brief-Spanne oder die voraussichtlichen Ausführungskosten eines bestimmten Auftrags aus.