Dividende

Was bedeutet der Begriff?

Ein Unternehmen kann seinen Aktionären Geld oder zusätzliche Aktien ausschütten. Eine Bardividende wird üblicherweise als Betrag je Aktie angegeben, zum Beispiel 1,00 US$ je Aktie. Dividenden sind nicht garantiert: Ein Unternehmen kann sie erhöhen, senken, aussetzen oder ganz streichen. Bei einer Aktiendividende werden zusätzliche Aktien ausgegeben; die folgende Berechnung für Barausschüttungen gilt dafür nicht.

Ob jemand Anspruch auf eine Dividende hat, hängt vom Zeitpunkt ab. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Handelstag, an dem ein Käufer die nächste angekündigte Dividende im Allgemeinen nicht mehr erhält. Wer an diesem oder einem späteren Tag kauft, verpasst diese Zahlung normalerweise. Wer die Aktien bereits vorher besitzt und weiterhin anspruchsberechtigt ist, kann die Dividende erhalten, selbst wenn er am Ex-Dividenden-Tag verkauft. Die Auszahlung erfolgt am Zahltag des Unternehmens.

So wird die Dividende berechnet

Für eine anspruchsberechtigte Position, auf die eine Bardividende entfällt, gilt:

Brutto-Bardividende (US$) = anspruchsberechtigte Aktien × angekündigte Bardividende je Aktie (US$/Aktie)

• Brutto-Bardividende ist die Zahlung vor gegebenenfalls anfallender Quellensteuer oder anderen Abzügen, angegeben in US-Dollar.
• Anspruchsberechtigte Aktien ist die Anzahl der Aktien, für die Anspruch auf die angekündigte Zahlung besteht, angegeben in Stück.
• Angekündigte Bardividende je Aktie ist der bekannt gegebene Betrag für jede anspruchsberechtigte Aktie, angegeben in US-Dollar je Aktie.

Die Multiplikation von Aktien mit US-Dollar je Aktie ergibt US-Dollar. Damit wird die Ausschüttung berechnet, nicht der Gewinn oder die Rendite. Um das Gesamtergebnis einer Position zu beurteilen, müssen Kursveränderungen, Handelskosten und etwaige Steuern separat berücksichtigt werden.

Rechenbeispiel

Angenommen, ein hypothetisches Unternehmen kündigt eine Bardividende von 1,00 US$ je Aktie an. Ein Anleger besitzt vor dem Ex-Dividenden-Tag 100 anspruchsberechtigte Aktien.

1. Anzahl der anspruchsberechtigten Aktien bestimmen: 100 Aktien.
2. Angekündigten Betrag ermitteln: 1,00 US$ je Aktie.
3. Multiplizieren: 100 Aktien × 1,00 US$/Aktie = 100 US$ Brutto-Bardividende.

Hat der Anleger 50 US$ je Aktie bezahlt, beliefen sich die Anschaffungskosten der Aktien zunächst auf 5.000 US$, ohne Handelskosten. Die Ausschüttung von 100 US$ bedeutet nicht, dass der Anleger insgesamt 100 US$ Gewinn erzielt hat. Stünde der Aktienkurs unmittelbar nach dem Ex-Dividenden-Tag beispielsweise bei 49 US$, hätten die 100 Aktien einen Marktwert von 4.900 US$. Zusammen mit der Dividende von 100 US$ ergibt das vor Kosten und Steuern 5.000 US$. Das ist lediglich eine hypothetische Veranschaulichung und keine Prognose für die Kursanpassung. Tatsächliche Kurse können sich aus vielen weiteren Gründen bewegen.

Warum der Begriff vor einem Handel wichtig ist

Der Ex-Dividenden-Tag kann darüber entscheiden, ob ein geplanter Kauf Anspruch auf eine bevorstehende Zahlung begründet. Der Zeitpunkt allein macht einen Handel nicht profitabel: Der Aktienkurs passt sich rund um den Ex-Dividenden-Tag häufig an, während gewöhnliche Marktbewegungen größer oder kleiner als die Dividende ausfallen können.

Prüfen Sie, ob ein angegebener Betrag je Zahlung oder auf Jahresbasis hochgerechnet ist und ob die Dividende tatsächlich angekündigt oder lediglich erwartet wird. Eine hohe Dividendenrendite kann auf einen fallenden Aktienkurs hindeuten und ist kein Beleg dafür, dass künftige Zahlungen sicher sind. Steuern, die Umrechnung in eine Fremdwährung, die Geld-Brief-Spanne und weitere Ausführungskosten können ebenfalls beeinflussen, wie viel ein Anleger letztlich erhält oder behält. Prüfen Sie vor einem Verkauf, ob die Position Anspruch auf die angekündigte Zahlung hat, bevor Sie davon ausgehen, dass die Dividende entfällt.

Wie PreTrAIde den Begriff verwendet

Aus den Produktangaben geht nicht hervor, dass PreTrAIde Dividenden berechnet, Zahlungen prognostiziert oder die Anspruchsberechtigung am Ex-Dividenden-Tag ermittelt. Die Pre-Trade-Analyse bewertet einen geplanten Aktienkorb, bevor eine Order platziert wird. Dabei nutzt sie Marktdaten, aktuelle Nachrichten, Analystenratings und quantitative Schätzungen zu Liquidität, Volatilität und Ausführungskosten. Die Urteile GO, NO-GO oder MODIFY dienen der Entscheidungsunterstützung und sind keine Empfehlungen. Die angegebene Erfolgswahrscheinlichkeit ist eine Modellschätzung, keine Dividenden- oder Renditeprognose. Dividendentermine und angekündigte Beträge müssen separat geprüft werden.

Häufige Fehler

• Eine Dividende für kostenloses Geld halten: Der Aktienkurs kann sich rund um den Ex-Dividenden-Tag verändern; auch Kosten und Steuern sind relevant.
• Ankündigung und Auszahlung verwechseln: Für eine angekündigte Dividende gelten eigene Anspruchs- und Zahltage. Eine frühere Dividende ist keine Zusage für eine weitere.
• Zahlungsbetrag und Rendite verwechseln: 1,00 US$ je Aktie ist ein Geldbetrag; die Dividendenrendite ist ein Prozentsatz bezogen auf den Aktienkurs.
• Die Art der Dividende übersehen: Zusätzliche Aktien im Rahmen einer Aktiendividende sind nicht dasselbe wie eine Geldgutschrift auf dem Konto.