Provision

Bedeutung

Beim Handel mit Aktien kann Ihr Broker eine Provision berechnen. Diese explizite Gebühr fällt zusätzlich zum Kaufpreis der Aktien an. Ein Broker kann einen festen Betrag pro Order, einen Betrag pro Aktie oder einen Prozentsatz des Handelswerts verlangen. Es können auch Mindestgebühren gelten. Die jeweilige Gebührenordnung hängt vom Broker, Konto, Markt und der Art des Handelsgeschäfts ab.

Die Provision ist nur ein Teil der Transaktionskosten. Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen den angegebenen Kauf- und Verkaufskursen; der Markteinfluss bezeichnet eine mit der Ausführung einer Order verbundene Kursveränderung. Diese Kosten können auch dann anfallen, wenn die ausgewiesene Provision 0 US$ beträgt. Weitere Gebühren, etwa Börsen- oder Aufsichtsgebühren, können ebenfalls separat ausgewiesen werden. Prüfen Sie die Gebührenordnung Ihres Brokers, um festzustellen, welche Beträge als Provision und welche als sonstige Gebühren aufgeführt sind.

Berechnung

Eine einheitliche Formel für Provisionen gibt es nicht, da Broker unterschiedliche Gebührenmodelle verwenden. Gängige Modelle sind:

• Pauschalgebühr: Provision (US$) = Gebühr pro Order (US$).
• Gebühr pro Aktie: Provision (US$) = Anzahl der Aktien × Gebühr pro Aktie (US$/Aktie).
• Prozentuale Gebühr: Provision (US$) = Handelswert (US$) × Provisionssatz (Dezimalzahl), wobei Handelswert (US$) = Anzahl der Aktien × Ausführungskurs (US$/Aktie) gilt.

Anzahl der Aktien bezeichnet die ausgeführte Stückzahl; der Ausführungskurs ist der Kurs je ausgeführter Aktie. Die Gebühr pro Order ist ein fester Betrag, der laut Gebührenordnung für eine Order anfällt. Die Gebühr pro Aktie ist der Betrag, den der Broker je Aktie berechnet; der Provisionssatz ist der als Dezimalzahl ausgedrückte Prozentsatz – zum Beispiel entspricht 0,10 % dem Wert 0,001. Manche Gebührenordnungen sehen einen Mindestbetrag vor. In diesem Fall entspricht die Provision für den Handel dem höheren Wert aus der berechneten Gebühr und dem Mindestbetrag. Klären Sie, wie Ihr Broker Teilausführungen und Orders behandelt, die über mehrere Tage hinweg ausgeführt werden. Eine Pauschalgebühr entspricht nicht immer einer einzigen Gebühr für den gesamten beabsichtigten Handel.

Rechenbeispiel

Angenommen, ein Broker berechnet hypothetisch 0,02 US$ pro Aktie, mindestens jedoch 5 US$ pro Handel. Die Order eines Anlegers über 100 Aktien wird zu einem Kurs von 50 US$ je Aktie ausgeführt. Sonstige Gebühren bleiben in diesem Beispiel unberücksichtigt.

1. Handelswert: 100 Aktien × 50 US$/Aktie = 5.000 US$.
2. Berechnung pro Aktie: 100 Aktien × 0,02 US$/Aktie = 2 US$.
3. Mindestgebühr anwenden: Die Provision beträgt 5 US$ statt 2 US$.
4. Bei einem Kauf kosten die Aktien einschließlich Provision 5.000 US$ + 5 US$ = 5.005 US$ – ohne Geld-Brief-Spanne, Markteinfluss und sonstige Gebühren.

Die Provision entspricht 5 US$ / 5.000 US$ = 0,001 beziehungsweise 0,10 % des Handelswerts. Verkauft der Anleger die Aktien später, kann für diesen Verkauf gemäß der Gebührenordnung des Brokers eine eigene Provision anfallen; sie ist hier nicht eingerechnet.

Warum die Provision vor dem Handel wichtig ist

Eine bekannte Provision lässt sich vor Aufgabe einer Order in ein geschätztes Handelsbudget einbeziehen. Durch Mindestgebühren kann die Provision bei einem kleinen Handel einen größeren Anteil des Handelswerts ausmachen als bei einem größeren. Bei einem Aktienkorb ist die Prüfung jeder Position wichtig, wenn der Broker jede einzelne Transaktion separat berechnet.

Eine Provision lässt sich anhand einer veröffentlichten Gebührenordnung in der Regel einfacher schätzen als Geld-Brief-Spanne oder Markteinfluss, die von den Ausführungsbedingungen abhängen. Werden diese Kostenbestandteile getrennt betrachtet, lässt sich vermeiden, eine niedrige ausgewiesene Provision mit niedrigen Gesamtkosten der Ausführung gleichzusetzen. Bei einer Schätzung sollte außerdem zwischen der beabsichtigten Order und der tatsächlich ausgeführten Stückzahl unterschieden werden.

Verwendung bei PreTrAIde

PreTrAIde ist eine Software für die Analyse vor dem Handel und kein Broker: Das Unternehmen nimmt keine Orders entgegen, leitet sie nicht weiter und führt sie nicht aus. Zu den ausgewiesenen quantitativen Schätzungen gehören Geld-Brief-Spanne und Markteinfluss; die Produktangaben nennen weder eine Eingabe für Brokerprovisionen noch deren Berechnung in der Korbanalyse. Bei einer Prüfung vor dem Handel lässt sich die Entscheidungsunterstützung von PreTrAIde daher mit der Gebührenordnung des Brokers ergänzen, bei dem der Nutzer handelt. Der kostenlose Handelskostenrechner von PreTrAIde berücksichtigt Geld-Brief-Spanne und Markteinfluss, jedoch keine ausdrücklich ausgewiesene Brokerprovision.

Häufige Fehler

• Provision mit den Gesamtkosten gleichsetzen. Geld-Brief-Spanne, Markteinfluss und sonstige Gebühren sind davon getrennte Kostenbestandteile.
• Mindestgebühren übersehen. Eine Berechnung aus Aktienzahl und Gebühr pro Aktie kann die tatsächliche Gebühr zu niedrig ansetzen.
• Nur den Kauf berücksichtigen. Für einen späteren Verkauf kann eine separate Provision anfallen.
• Annehmen, dass jede Ausführung gleich abgerechnet wird. Für die Gebühren sind die Regeln des Brokers zu Teilausführungen und Orders maßgeblich, die sich über mehrere Handelstage erstrecken.
• Eine Provision von 0 US$ mit kostenlosem Handel verwechseln. Andere Ausführungskosten können weiterhin anfallen.