GO / NO-GO-Entscheidung

Bedeutung

Eine Prüfung vor dem Handel kann eine komplexe Beurteilung auf drei Kennzeichnungen reduzieren: GO, NO-GO oder MODIFY. GO bedeutet, dass der geplante Handel oder das Aktienpaket die Prüfung in der vorgelegten Form besteht. NO-GO bedeutet, dass die Prüfung einen Grund erkennt, nicht wie geplant fortzufahren. Bei MODIFY sollten Änderungen am Vorschlag geprüft werden, bevor eine neue Entscheidung getroffen wird.

Diese Kennzeichnungen beschreiben das Ergebnis einer bestimmten Analyse. Sie sagen weder aus, was eine Aktie wert ist, noch, wie sich ihr Kurs entwickeln wird. Ein GO ist keine Aufforderung, eine Order zu erteilen; ein NO-GO ist keine Prognose, dass die Aktie fallen wird. Auch die geplante Stückzahl und die Ausführungsbedingungen sind relevant: Werden sie geändert, ändert sich damit auch der zu prüfende Vorschlag.

Berechnung

Für eine GO / NO-GO-Entscheidung gibt es keine allgemeingültige Formel. Ein Pre-Trade-System verwendet eigene Eingaben, Regeln und Modellbewertungen. Als einfache, rein hypothetische Veranschaulichung könnte eine Regel so aussehen: Urteil = GO, wenn P >= 50 % und R = 0; MODIFY, wenn P >= 50 % und R = 1; andernfalls NO-GO, wobei gilt:

• P ist eine hypothetische, vom Modell geschätzte Erfolgswahrscheinlichkeit in Prozent.
• R ist ein hypothetischer, dimensionsloser Änderungsindikator: 0 bedeutet, dass keine Änderung angezeigt wurde; 1 bedeutet, dass eine Änderung angezeigt wurde.
• 50 % ist ein beispielhafter Schwellenwert, kein allgemeiner Marktstandard und nicht die vollständige Entscheidungsregel von PreTrAIde.

Ein tatsächliches Urteil kann mehr als einen Schwellenwert berücksichtigen. Die Kennzeichnung allein zeigt nicht, welche Eingaben ausschlaggebend waren. Daher sind die begleitende Risikobewertung und Begründung wichtig.

Rechenbeispiel

Angenommen, ein Privatanleger stellt ein hypothetisches Paket aus zwei US-Aktien zusammen. Position A ist ein geplanter Kauf von 100 Aktien zu je 20 US-Dollar, also 100 × 20 US-Dollar = 2.000 US-Dollar. Position B ist ein geplanter Kauf von 50 Aktien zu je 40 US-Dollar, also 50 × 40 US-Dollar = 2.000 US-Dollar. Der angegebene Aktienwert des Pakets beträgt 4.000 US-Dollar, ohne Handelskosten.

1. Nehmen wir an, das Paket erhält nach der obigen beispielhaften Regel P = 60 % und R = 1, weil die geplanten Ausführungsbedingungen geprüft werden müssen. Das Ergebnis lautet MODIFY, nicht GO.
2. Angenommen, der Anleger ändert diese Bedingungen und lässt eine neue, hypothetische Prüfung durchführen. Ergibt sie P = 60 % und R = 0, lautet das Ergebnis nach dieser Regel GO. Bestanden hat der geänderte Vorschlag, nicht der ursprüngliche.
3. Ergibt die Prüfung stattdessen P = 45 %, lautet das Ergebnis nach der beispielhaften Regel unabhängig von R NO-GO.

Diese erfundenen Eingaben veranschaulichen die Bedeutung der Kennzeichnungen. Sie sind weder tatsächliche Ergebnisse von PreTrAIde noch Schätzungen der Anlagerendite.

Warum das vor dem Handel wichtig ist

Ein Urteil schafft einen Entscheidungspunkt zwischen Planung und Ordererteilung. Es kann dazu anregen, Positionsgröße, Liquidität, Volatilität, geschätzte Ausführungskosten und mögliche Ausführungsbedingungen einer Order zu prüfen. Bei einem Aktienpaket hilft es außerdem, zwischen einem Problem bei einer einzelnen Position und einem Problem mit dem gesamten Paket zu unterscheiden.

Lesen Sie die Begründung, statt die Kennzeichnung als Anweisung zu behandeln. Eine Modellbewertung kann von der Datenqualität und den zugrunde gelegten Annahmen abhängen; tatsächliche Ausführungen und spätere Kurse bleiben ungewiss. Die Entscheidung, ob gehandelt wird, liegt weiterhin beim Anleger. Auch eine etwaige Order erteilt er selbst über seinen Broker.

Verwendung bei PreTrAIde

PreTrAIde analysiert ein vom Nutzer zusammengestelltes Aktienpaket vor dem Handel, also bevor eine Order erteilt wird. Für jede Aktie werden Kauf- oder Verkaufsseite, Stückzahl und Ausführungsbedingungen festgelegt. Die Analyse liefert für das Gesamtpaket und jede einzelne Position ein Urteil – GO, NO-GO oder MODIFY – sowie eine Erfolgswahrscheinlichkeit, eine Risikobewertung, eine vorgeschlagene Ausführungsstrategie und eine allgemein verständliche Begründung.

Die Erfolgswahrscheinlichkeit ist eine Modellschätzung zwischen 5 % und 95 %, keine Garantie und keine Renditeprognose. Quantitative Bewertungen, Marktdaten, Nachrichten und Analysteneinschätzungen fließen in die Analyse ein. Sicherheitsmechanismen können ein Urteil nur in eine vorsichtigere Richtung ändern: Bei einer vom Handel ausgesetzten Aktie lautet das Urteil immer NO-GO. Ein GO mit einer Erfolgswahrscheinlichkeit unter 50 % wird herabgestuft.

Bei einem MODIFY-Urteil bietet PreTrAIde die Funktion „Let AI Modify“ an, um das Aktienpaket innerhalb festgelegter Grenzen anzupassen. PreTrAIde ist eine Analysesoftware, kein Broker und kein Anlageberater. Nutzer führen ihre Trades selbst aus.

Häufige Missverständnisse

• GO als Empfehlung oder garantierte Ausführung verstehen. Es handelt sich um ein Urteil zur Unterstützung der Entscheidungsfindung, nicht um eine Order oder ein Versprechen.
• NO-GO als Kursprognose verstehen. Das Urteil betrifft den geprüften Vorschlag, nicht die künftige Rendite der Aktie.
• MODIFY wie GO behandeln. Ein geänderter Vorschlag sollte als solcher neu bewertet werden.
• Die Ebene des Urteils übersehen. Ein Ergebnis für eine einzelne Position beantwortet eine andere Frage als ein Ergebnis für das Gesamtpaket.
• Erfolgswahrscheinlichkeit mit erwarteter Rendite verwechseln. Eine prozentuale Schätzung ist kein prognostizierter Gewinn in US-Dollar oder Prozent.