Blue-Chip-Aktien

Bedeutung

Anleger verwenden Blue Chip als informelle Bezeichnung für ein großes, etabliertes Unternehmen, oft mit einem weithin bekannten Geschäftsmodell. Es handelt sich nicht um eine offizielle Aktienmarktkategorie. Keine Börse legt einen allgemein gültigen Mindestwert für die Marktkapitalisierung, eine Mindestdauer der Geschäftstätigkeit oder eine bestimmte Dividendenhistorie fest.

Eine Blue-Chip-Aktie ist in der Regel eine Aktie eines Large Caps, doch die Begriffe sind nicht gleichbedeutend. Large Cap beschreibt die Größe; Blue Chip enthält zusätzlich eine Einschätzung des Ansehens und der Unternehmensgeschichte. Ein Unternehmen wird nicht allein dadurch zum Blue Chip, dass es in einem bedeutenden Aktienindex vertreten ist. Umgekehrt können Indizes Unternehmen enthalten, die Anleger anders einordnen würden.

Die Bezeichnung sagt für sich genommen wenig darüber aus, ob eine Aktie attraktiv bewertet ist, ob ihr Kurs stabil bleibt oder welche Handelskosten anfallen. Auch ein bekanntes Unternehmen kann Rückschläge im Geschäft, überraschende Geschäftszahlen und starke Kursbewegungen erleben.

Berechnung

Es gibt keine Blue-Chip-Formel und keinen offiziellen numerischen Schwellenwert. Die Marktkapitalisierung ist eine messbare Größe, die herangezogen werden kann:

Marktkapitalisierung (US$) = Aktienkurs (US$ je Aktie) × ausstehende Aktien (Aktien)

• Aktienkurs ist der Kurs einer Aktie zum Messzeitpunkt, angegeben in US$ je Aktie.
• Ausstehende Aktien bezeichnet die Anzahl der ausgegebenen und nicht zurückgekauften Aktien.
• Marktkapitalisierung ist der daraus berechnete Börsenwert des Eigenkapitals in US$. Er verändert sich mit dem Aktienkurs und der Anzahl der ausstehenden Aktien.

Die Marktkapitalisierung misst die Größe, nicht die Qualität des Unternehmens, die Handelsliquidität oder die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts. Ob die informelle Bezeichnung Blue Chip passt, erfordert außerdem eine Einschätzung der Unternehmensgeschichte und des Geschäftsmodells – nicht nur eine Berechnung.

Rechenbeispiel

Angenommen, ein hypothetisches, seit Langem etabliertes Unternehmen hat 2 Milliarden ausstehende Aktien, die zu 50 US$ je Aktie gehandelt werden. Die runden Zahlen dienen nur der Veranschaulichung und beziehen sich nicht auf eine tatsächliche Aktie.

1. Multiplizieren Sie 2 Milliarden Aktien mit 50 US$ je Aktie.
2. Die Marktkapitalisierung beträgt 100 Milliarden US$.
3. Berücksichtigen Sie diese Größe zusammen mit der Unternehmensgeschichte und dem Geschäftsmodell, wenn Sie beurteilen, ob die informelle Bezeichnung Blue Chip angemessen ist. Der Wert von 100 Milliarden US$ allein verleiht diese Bezeichnung nicht.

Nehmen wir nun an, ein Anleger erwägt einen hypothetischen Auftrag über 200 Aktien zu je 50 US$. Der rechnerische Aktienwert des Auftrags beträgt 10.000 US$, vor Handelskosten. Dieser Auftragswert ist von der Marktkapitalisierung des Unternehmens in Höhe von 100 Milliarden US$ zu unterscheiden. Keine der beiden Zahlen zeigt die Geld-Brief-Spanne oder wie stark der Auftrag den Ausführungskurs beeinflussen könnte.

Warum das vor dem Handel wichtig ist

Der Ruf eines Unternehmens ersetzt nicht die Prüfung des geplanten Auftrags. Geld-Brief-Spanne, verfügbare Liquidität, Auftragsgröße im Verhältnis zum täglichen Handelsvolumen und mögliche Marktauswirkungen beeinflussen die Ausführungskosten. Diese Bedingungen können sich je nach Aktie und im Zeitverlauf ändern – auch bei etablierten Unternehmen.

Berücksichtigen Sie außerdem die Rolle der Position im Gesamtportfolio. Mehrere bekannte Blue Chips können trotzdem stark in einem Sektor, einem Land oder einer Währung konzentriert sein. Eine einzelne große Position kann das Portfolio dominieren, selbst wenn alle darin enthaltenen Aktien als Blue Chips gelten. Unternehmensspezifische Nachrichten und allgemeine Marktbewegungen bleiben relevante Risiken.

Blue Chip ist eine Beschreibung, keine Sicherheitsbewertung. Die Bezeichnung garantiert weder eine Dividende noch Schutz vor Verlusten oder einen bestimmten Ausführungskurs.

So verwendet PreTrAIde den Begriff

Die Produktinformationen weisen Blue Chip nicht als eigene PreTrAIde-Klassifizierung oder Bewertung aus. Stattdessen bietet PreTrAIde eine Pre-Trade-Analyse eines vom Nutzer zusammengestellten Aktienkorbs, bevor ein Auftrag platziert wird. Die quantitative Analyse schätzt Geld-Brief-Spanne, Anteil am täglichen Handelsvolumen, Marktauswirkung, tägliche Volatilität und den Value at Risk für einen Tag bei 95 %. Zusätzlich weist sie die Aufteilung des Aktienkorbs nach Marktkapitalisierung, Land, Sektor, Region und Währung sowie Konzentrationskennzahlen aus.

Für jede Aktie und den gesamten Korb liefert PreTrAIde ein GO-, NO-GO- oder MODIFY-Urteil mit einer modellbasierten Erfolgswahrscheinlichkeit, Risikoeinschätzung, vorgeschlagenen Ausführungsstrategie und allgemein verständlichen Erläuterung. Diese Angaben dienen der Entscheidungsunterstützung; sie sind weder Empfehlungen noch Garantien. PreTrAIde platziert keine Aufträge. Nutzer handeln über ihren eigenen Broker.

Häufige Fehler

• Blue Chip als offizielle Einstufung behandeln: Für die Bezeichnung gibt es kein allgemein gültiges Zulassungskriterium.
• Größe mit einem risikoarmen Handel gleichsetzen: Der Unternehmenswert bestimmt weder Ihren Ausführungskurs noch schließt er Kursschwankungen aus.
• Annehmen, dass Dividenden vorgeschrieben oder sicher sind: Ein Unternehmen kann seine Dividendenpolitik ändern.
• Konzentrationen im Aktienkorb übersehen: Mehrere etablierte Unternehmen können demselben Sektor oder anderen gemeinsamen Risiken ausgesetzt sein.
• Unternehmenswert und Auftragswert verwechseln: Die Marktkapitalisierung misst den Börsenwert des Eigenkapitals eines Unternehmens; Ihr geplanter Auftrag hat eine eigene Größe und eigene Ausführungskosten.