Cosa significa
Se un'azione che possiedi scende sotto il prezzo a cui l'hai acquistata, comprarne altre a un prezzo inferiore riduce il prezzo medio di acquisto per azione. Aumenta però anche la tua esposizione al titolo. Un costo medio inferiore modifica il prezzo al quale gli acquisti, considerati nel loro insieme, raggiungono il pareggio; non annulla la perdita precedente né rende più probabile un guadagno futuro.
Mediare al ribasso è diverso dal piano di accumulo. Quest'ultimo prevede investimenti secondo una scadenza o un piano di versamenti, indipendentemente dal fatto che il prezzo sia salito o sceso. Mediare al ribasso significa invece acquistare altre azioni specificamente dopo un ribasso.
Come si calcola
Prezzo medio di acquisto per azione = (azioni già detenute × prezzo medio di acquisto esistente + nuove azioni × prezzo di acquisto delle nuove azioni) ÷ (azioni già detenute + nuove azioni)
- Azioni già detenute: azioni possedute prima dell'acquisto aggiuntivo, espresse in numero di azioni.
- Prezzo medio di acquisto esistente: prezzo medio pagato per quelle azioni, in US$ per azione.
- Nuove azioni: azioni aggiuntive acquistate, espresse in numero di azioni.
- Prezzo di acquisto delle nuove azioni: prezzo pagato per ciascuna nuova azione, in US$ per azione.
Il risultato è un prezzo di acquisto ponderato per il numero di azioni, espresso in US$ per azione. Per calcolare il costo fiscale che include commissioni o altri costi di acquisto, aggiungi tali costi ai rispettivi importi prima di dividere per il numero totale di azioni. Il prezzo di vendita di pareggio potrebbe inoltre dover coprire i costi di vendita e le imposte: non coincide necessariamente con il prezzo medio di acquisto.
Esempio pratico
I numeri sono ipotetici. Supponiamo che un investitore possieda 10 azioni acquistate a US$100 ciascuna. Il costo iniziale è 10 × US$100 = US$1.000. Il titolo scende poi a US$60 e l'investitore acquista altre 10 azioni per 10 × US$60 = US$600.
- Azioni totali: 10 + 10 = 20.
- Costo totale di acquisto: US$1.000 + US$600 = US$1.600, al netto dei costi di transazione.
- Nuovo prezzo medio di acquisto: US$1.600 ÷ 20 = US$80 per azione.
- Valore a US$60 per azione: 20 × US$60 = US$1.200, una perdita non realizzata di US$400 rispetto al costo di acquisto complessivo.
Prima del secondo acquisto, le 10 azioni iniziali valevano US$600, cioè US$400 in meno rispetto al costo di acquisto di US$1.000. Acquistare altre azioni ha ridotto il prezzo medio da US$100 a US$80, ma non ha cancellato la perdita. Dal prezzo di US$60, un rialzo a US$80 equivale a US$20 per azione, pari a circa il 33,3%, al netto dei costi.
Perché è importante prima di operare
La decisione non riguarda soltanto l'attrattività del nuovo prezzo medio. Aggiungere azioni aumenta il capitale a rischio in una singola società. Se il titolo scende ancora, la posizione più ampia perde più dollari per ogni calo di US$1: con 20 azioni la perdita è di US$20, rispetto a US$10 con 10 azioni.
Prima di operare, puoi valutare separatamente l'ordine proposto e la posizione risultante. Considera il peso della nuova posizione in portafoglio, le ragioni del calo, le notizie e le informazioni aggiornate sulla società, e se la quantità dell'ordine è rilevante rispetto ai volumi giornalieri. Anche lo spread denaro-lettera e l'impatto sul mercato possono far sì che il prezzo effettivo di acquisto differisca da quello quotato. Il solo fatto che il costo medio sia più basso non dice nulla sul futuro prezzo del titolo.
Come lo usa PreTrAIde
PreTrAIde non dichiara di individuare operazioni di mediazione al ribasso né di calcolare il prezzo medio storico di acquisto di un investitore. La sua analisi pre-trade esamina un paniere di azioni creato dall'utente prima dell'inserimento di un ordine. Per ogni riga, l'utente specifica il lato, acquisto o vendita, la quantità e le condizioni di esecuzione.
L'analisi fornisce verdetti GO, NO-GO o MODIFY a livello di paniere e di singola riga, insieme a una probabilità di successo stimata dal modello, una valutazione del rischio, una strategia di esecuzione suggerita e una spiegazione in linguaggio semplice. La componente quantitativa stima parametri rilevanti per un acquisto aggiuntivo, tra cui spread, partecipazione ai volumi giornalieri, impatto sul mercato, volatilità e liquidità; riporta inoltre la composizione e la concentrazione del paniere. Si tratta di strumenti di supporto alle decisioni, non di raccomandazioni d'investimento. PreTrAIde non inserisce ordini: gli utenti operano tramite i propri intermediari.
Errori comuni
- Considerare il costo medio più basso come una perdita corrente più contenuta. A parità di prezzo di mercato, acquistare altre azioni non cancella la perdita sulle azioni già possedute.
- Ignorare l'aumento della posizione. Un maggior numero di azioni accresce l'esposizione in valore assoluto ai movimenti successivi del prezzo e può aumentare la concentrazione del portafoglio.
- Usare il prezzo del vecchio acquisto come criterio decisionale. Il prezzo pagato in passato non determina il valore o il rischio di un ulteriore acquisto oggi.
- Dare per scontato che il prezzo quotato coincida con quello di esecuzione. Spread, impatto sul mercato e altri costi possono influire sul costo effettivo.
- Confondere il prezzo medio di acquisto con un pareggio garantito. Il prezzo potrebbe non recuperare e i costi di vendita o le imposte possono incidere sul risultato.