Cosa significa
Un versamento fisso consente di acquistare più quote quando il prezzo è basso e meno quando è alto. Il piano di accumulo (PAC; in inglese, dollar-cost averaging o DCA) stabilisce in anticipo l’importo e la frequenza degli acquisti, invece di far dipendere l’importo di ogni acquisto dall’ultimo prezzo. Per esempio, si potrebbe investire 100 USD il primo giorno di negoziazione di ogni mese.
Il PAC definisce quando e quanto investire, non quale attività scegliere né se sia adatta. Non evita le perdite. È inoltre diverso dall’incremento della posizione in perdita: quest’ultimo consiste specificamente nell’aggiungere quote a una posizione dopo che il prezzo è sceso, mentre un PAC prosegue sia con prezzi in rialzo sia in ribasso.
Come si calcola
Per acquisti senza commissioni, calcola le quote acquistate a ogni intervallo e poi dividi il capitale totale investito per il numero totale di quote acquistate:
S_i = C_i / P_i; A = (Σ C_i) / (Σ S_i)
S_i= quote acquistate nell’intervalloi, espresse in quote.C_i= capitale investito nell’intervalloi, espresso in USD.P_i= prezzo di acquisto nell’intervalloi, espresso in USD per quota.A= costo medio di acquisto, espresso in USD per quota.Σ= somma di tutti gli intervalli di acquisto.
Se ogni versamento è uguale, C_i è fisso, ma S_i varia con il prezzo. La formula presuppone che siano disponibili quote frazionate; in caso contrario, occorre contabilizzare separatamente la liquidità non investita e gli acquisti di quote intere. Per calcolare un costo fiscale che includa le commissioni di negoziazione, aggiungi tali commissioni all’importo totale pagato prima di dividerlo per le quote acquistate. Il costo medio così ottenuto non corrisponde alla media aritmetica dei prezzi quotati.
Esempio svolto
Prezzi e acquisti riportati di seguito sono ipotetici. Si supponga che siano disponibili quote frazionate, che tutti e tre gli acquisti siano eseguiti ai prezzi indicati e che non vi siano commissioni.
| Mese | Versamento | Prezzo per quota | Quote acquistate |
|---|---|---|---|
| 1 | 100 USD | 10 USD | 10 |
| 2 | 100 USD | 5 USD | 20 |
| 3 | 100 USD | 10 USD | 10 |
- I versamenti totali ammontano a 100 USD × 3 = 300 USD.
- Le quote totali sono 10 + 20 + 10 = 40.
- Il costo medio di acquisto è 300 USD ÷ 40 = 7,50 USD per quota.
La media aritmetica dei tre prezzi è 8,33 USD per quota, ma non rappresenta il costo medio dell’investitore: con l’acquisto a 5 USD sono state acquistate più quote. Alla fine del terzo mese, un ipotetico prezzo di 10 USD per quota attribuirebbe alle 40 quote un valore di 400 USD, prima di eventuali costi di vendita o imposte. Il risultato dipende interamente dai prezzi ipotizzati; un diverso andamento dei prezzi potrebbe comportare una perdita.
Perché è importante prima di negoziare
Un piano può rendere regolare il momento dei versamenti, ma ogni acquisto programmato resta un’operazione di negoziazione. Prima di inserirlo, considera la dimensione dell’ordine, lo spread denaro-lettera, il potenziale impatto sul mercato e gli eventuali costi applicati dall’intermediario. Ordini piccoli e ripetuti possono accumulare costi: un versamento fisso non implica né un numero fisso di quote né un prezzo di esecuzione fisso.
Considera anche l’effetto sul portafoglio. Acquisti regolari di un singolo titolo possono aumentare la concentrazione, anche se ogni acquisto è di importo modesto. Se la liquidità è già disponibile, distribuirne l’investimento nel tempo significa lasciare una parte non investita tra una data e l’altra; rispetto all’investimento immediato dell’intero importo, il risultato dipende dall’andamento successivo dei prezzi. Nessuno dei due approcci garantisce un risultato migliore.
Come lo utilizza PreTrAIde
Le informazioni sul prodotto non indicano che PreTrAIde crei o gestisca un piano di accumulo. La sua analisi pre-trade verifica invece un paniere azionario creato dall’utente prima dell’inserimento di un ordine. Per un acquisto pianificato, l’utente può indicare un titolo, il lato acquisto, la quantità e le condizioni di esecuzione; PreTrAIde restituisce un verdetto GO, NO-GO o MODIFY con una valutazione del rischio, una strategia di esecuzione suggerita e una spiegazione in linguaggio semplice. Il livello quantitativo stima fattori tra cui spread, partecipazione ai volumi giornalieri, impatto sul mercato e concentrazione del portafoglio. Questi verdetti aiutano a prendere una decisione, ma non sono raccomandazioni. L’utente esegue eventuali operazioni tramite il proprio intermediario.
Errori comuni
- Considerare il PAC una protezione dalle perdite. Acquistare a prezzi diversi non impedisce che il valore dell’attività scenda.
- Fare la media dei prezzi anziché dei costi. Dividi l’importo totale pagato per il numero totale di quote acquistate.
- Ignorare i costi di esecuzione. Spread, impatto sul mercato e commissioni possono modificare il costo effettivo di ogni acquisto.
- Dare per scontato che un ordine programmato venga sempre eseguito come previsto. Le condizioni di esecuzione, la liquidità disponibile e le regole dell’intermediario possono influire sulle quote effettivamente acquistate.
- Trascurare la concentrazione. Versamenti ripetuti possono aumentare il peso di una singola posizione nel portafoglio.