MACD

Cosa significa

Il Moving Average Convergence Divergence, o MACD, misura la distanza tra una media mobile esponenziale (EMA) più veloce e una più lenta del prezzo di un’azione. Al variare di questa distanza, il MACD può aiutare a descrivere il momentum dei prezzi. Non misura il costo di esecuzione di un’operazione né prevede il prezzo successivo.

Un grafico MACD standard comprende tre elementi: la linea MACD, una linea di segnale che la smussa e un istogramma che mostra la distanza tra le due linee. I valori sono espressi in unità di prezzo, ad esempio US$ per azione, e non in percentuale. Un MACD di +US$2 ha quindi un peso relativo diverso per un’azione da US$20 rispetto a una da US$200.

Come si calcola

Le impostazioni più comuni usano periodi di 12, 26 e 9 giorni di negoziazione su un grafico giornaliero:

• EMA_t(N) = α × P_t + (1 − α) × EMA_(t−1)(N); α = 2 / (N + 1)
• MACD_t = EMA_t(12) − EMA_t(26)
• Signal_t = EMA_t(MACD, 9)
• Histogram_t = MACD_t − Signal_t

Qui, P_t è il prezzo di chiusura del giorno t, in US$ per azione; N è il periodo dell’EMA; e α è il suo fattore di ponderazione. EMA_t(N) è l’EMA del prezzo nel giorno t. EMA_t(MACD, 9) applica lo stesso calcolo dell’EMA ai valori della linea MACD, non ai prezzi di chiusura. La linea MACD, la linea di segnale e l’istogramma sono tutti espressi in US$ per azione. Un servizio di grafici deve inizializzare ogni EMA usando osservazioni precedenti: il calcolo non può quindi essere ricostruito basandosi soltanto sul prezzo di un singolo giorno.

Quando la linea MACD incrocia verso l’alto la linea di segnale, l’istogramma passa sopra lo zero. Un incrocio verso il basso lo porta sotto lo zero. Separatamente, il MACD attraversa lo zero quando le EMA dei prezzi a 12 e 26 periodi diventano uguali e poi si invertono di posizione. Sono descrizioni di calcoli storici sui prezzi, non istruzioni per negoziare.

Esempio pratico

Supponiamo che un’azione ipotetica abbia un numero sufficiente di osservazioni giornaliere precedenti per inizializzare tutte e tre le EMA. Alla fine di una giornata di negoziazione:

1. La sua EMA dei prezzi a 12 periodi è pari a US$102 per azione e quella a 26 periodi a US$100 per azione.
2. La linea MACD è US$102 − US$100 = +US$2 per azione.
3. Supponiamo che l’EMA a 9 periodi della linea MACD, già inizializzata, sia pari a +US$1,50 per azione. Questa è la linea di segnale.
4. L’istogramma è US$2 − US$1,50 = +US$0,50 per azione.

Questa istantanea mostra che l’EMA dei prezzi più veloce è sopra quella più lenta e che il MACD è sopra la linea di segnale. Non dimostra che l’incrocio sia avvenuto proprio quel giorno: per identificarlo servono i valori del giorno precedente. Né un istogramma positivo consente di sapere cosa succederà dopo.

Perché è utile prima di negoziare

Il MACD può fornire un contesto sull’andamento dei prezzi quando si valuta un’operazione proposta su un’azione. Un controllo pre-trade pone ulteriori domande a cui il MACD non risponde: quanto è grande l’ordine proposto rispetto al volume giornaliero? Quali sono lo spread e l’impatto sul mercato stimati? Quale volatilità e concentrazione del portafoglio comporterebbe l’operazione? Un indicatore basato sui prezzi e una valutazione dell’esecuzione riguardano rischi diversi.

Il MACD è calcolato sui prezzi passati e la smussatura delle EMA comporta un ritardo. Quando i prezzi oscillano senza un trend sostenuto, i segnali possono invertirsi rapidamente. Contano anche le impostazioni e l’intervallo del grafico: un MACD giornaliero e uno orario utilizzano osservazioni diverse, anche se entrambi mostrano 12, 26 e 9.

Come lo usa PreTrAIde

Le informazioni disponibili sul prodotto PreTrAIde non dichiarano che calcoli o utilizzi il MACD. La sua analisi pre-trade non è un’analisi tecnica basata sui pattern grafici. L’utente specifica invece un paniere di azioni, con lati, quantità e condizioni di esecuzione, prima di inserire un ordine. PreTrAIde valuta fattori che comprendono lo spread stimato, la partecipazione al volume giornaliero, l’impatto sul mercato e la volatilità giornaliera, quindi fornisce verdetti e motivazioni a supporto delle decisioni. Queste valutazioni possono affiancare un’analisi separata del MACD, ma un verdetto PreTrAIde non è un segnale MACD né una raccomandazione d’investimento.

Errori comuni

• Considerare l’incrocio della linea di segnale una previsione affidabile dei prezzi. Indica un cambiamento nel momentum calcolato, non un esito garantito.
• Confondere l’incrocio della linea dello zero con quello della linea di segnale. Confrontano grandezze diverse.
• Confrontare i valori MACD grezzi di azioni con prezzi molto diversi come se fossero percentuali.
• Dare per scontato che un valore positivo dell’istogramma significhi che il momentum sta aumentando. Può restare positivo anche mentre si riduce.
• Ignorare spread, dimensione dell’ordine e liquidità perché il grafico sembra favorevole. Il MACD non stima i costi di esecuzione.