Analisi tecnica

Media mobile

La media mobile è la media dei prezzi di un’azione calcolata su un numero mobile di periodi di contrattazione. Serve a smussare le oscillazioni di breve periodo e a descrivere l’andamento storico dei prezzi.

Cosa significa

Una media mobile smussa la serie storica dei prezzi di un’azione sostituendo il prezzo di ciascun giorno con una media calcolata su una finestra mobile di prezzi. Una media mobile a 5 giorni considera cinque giorni di contrattazione, non cinque giorni di calendario. Quando si aggiunge un nuovo giorno di contrattazione, quello più lontano viene escluso dal calcolo.

Le medie mobili sono indicatori di analisi tecnica: descrivono i prezzi storici. Se la linea sale sul grafico, significa che è aumentata la media dei prezzi inclusi nel calcolo, ma non consente di stabilire quale sarà il prezzo successivo. Tra le versioni più comuni ci sono la media mobile semplice (SMA), che attribuisce lo stesso peso a ogni osservazione, e la media mobile esponenziale (EMA), che attribuisce più peso alle osservazioni recenti.

Anche la scelta del prezzo di riferimento conta. Una media basata sui prezzi di chiusura può essere diversa da una calcolata sui prezzi di apertura. I grafici possono inoltre rettificare i prezzi storici per tenere conto di frazionamenti azionari o dividendi, modificando i valori visualizzati. I confronti sono significativi solo se la serie dei prezzi e il metodo di rettifica sono coerenti.

Come si calcola

Per calcolare una SMA dei prezzi di chiusura, si usa la formula:

SMA_t(N) = (P_t + P_(t−1) + ... + P_(t−N+1)) / N

  • SMA_t(N) è la media mobile semplice al periodo di contrattazione t, espressa nella stessa valuta per azione dei prezzi.
  • P_t è il prezzo di chiusura al periodo t; P_(t−1) è il prezzo di chiusura del periodo di contrattazione precedente, e così via.
  • N è il numero di periodi di contrattazione nella finestra e non ha un’unità monetaria.

Per calcolare una SMA su N periodi servono almeno N osservazioni. L’EMA usa una formula ricorsiva con pesi diversi, quindi una EMA e una SMA con lo stesso periodo indicato avranno in genere valori diversi.

Esempio pratico

Supponiamo che un’azione ipotetica chiuda a 20 USD, 22 USD, 24 USD, 26 USD e 28 USD in cinque giorni di contrattazione consecutivi.

  1. Somma dei cinque prezzi di chiusura: 20 USD + 22 USD + 24 USD + 26 USD + 28 USD = 120 USD.
  2. Dividi per cinque: 120 USD / 5 = 24 USD per azione. Questa è la SMA a 5 giorni del quinto giorno.
  3. Supponiamo che la chiusura del giorno successivo sia 30 USD. Escludi la chiusura più lontana, 20 USD, e aggiungi 30 USD: (22 USD + 24 USD + 26 USD + 28 USD + 30 USD) / 5 = 26 USD per azione.

La media è salita da 24 USD a 26 USD perché la nuova osservazione è superiore a quella che ha sostituito. Questi prezzi ipotetici illustrano il calcolo, non un andamento di mercato probabile.

Perché è utile prima di negoziare

Una media mobile può aiutare a inquadrare un’operazione proposta rispetto ai prezzi storici. Per esempio, consente di vedere se il prezzo odierno è sopra o sotto la media delle chiusure recenti. Una finestra breve reagisce più rapidamente alle variazioni dei prezzi rispetto a una lunga, ma segue anche più da vicino le oscillazioni di breve durata. Una finestra lunga è più regolare e reagisce più lentamente.

Né un incrocio tra le linee né il superamento della media da parte del prezzo garantiscono che un ordine sarà eseguito al prezzo visualizzato. La media mobile si calcola sulla base di osservazioni passate; un’operazione reale dipende dalle quotazioni correnti, dalla liquidità disponibile, dallo spread denaro-lettera e dall’eventuale impatto sul mercato. Queste condizioni di esecuzione sono particolarmente importanti quando l’ordine è consistente rispetto ai normali volumi di negoziazione.

Come la usa PreTrAIde

PreTrAIde non include gli indicatori di media mobile tra le misure quantitative dichiarate. La sua analisi pre-trade non è un’analisi tecnica basata sui pattern grafici: valuta un paniere azionario proposto prima dell’inserimento dell’ordine, considerando tra gli altri elementi lo spread stimato, la partecipazione ai volumi giornalieri, l’impatto sul mercato, la volatilità e altre misure di rischio e di esecuzione.

Per ogni paniere e per ogni singola linea azionaria, PreTrAIde restituisce un verdetto GO, NO-GO o MODIFY, accompagnato da una spiegazione. Questi verdetti supportano il processo decisionale, ma non sono raccomandazioni. Una media mobile può descrivere il grafico consultato dall’utente, mentre un controllo pre-trade risponde a domande diverse sul paniere proposto e sulle condizioni di esecuzione.

Errori comuni

  • Considerare la media una previsione. Riassume i prezzi precedenti, ma non prevede quello successivo.
  • Confondere i giorni di contrattazione con i giorni di calendario. Una media azionaria a 20 giorni si riferisce normalmente a 20 sedute.
  • Confrontare calcoli diversi. Una SMA e una EMA attribuiscono pesi diversi alle osservazioni, anche se entrambe sono definite «a 20 giorni».
  • Ignorare la serie dei prezzi. Serie basate sui prezzi di chiusura, di apertura o rettificate in modo diverso possono produrre medie diverse.
  • Scambiare un segnale grafico per un controllo di esecuzione. Una media mobile non misura lo spread, i volumi disponibili o il costo di inserimento di un ordine.

Domande frequenti

Come si calcola una media mobile a 20 giorni?

Per calcolare una media mobile semplice a 20 giorni, somma i prezzi di chiusura delle ultime 20 sedute e dividi per 20. Ripeti il calcolo a ogni giornata di contrattazione, escludendo la chiusura più lontana e aggiungendo quella più recente.

Qual è la differenza tra una media mobile semplice e una esponenziale?

Una media mobile semplice attribuisce lo stesso peso a tutti i prezzi della finestra. Una media mobile esponenziale dà più peso ai prezzi recenti e, di conseguenza, reagisce in genere più rapidamente alle nuove osservazioni.

Se il prezzo supera la sua media mobile, significa che l’azione continuerà a salire?

No. Il superamento descrive la relazione tra il prezzo attuale e una media dei prezzi precedenti; non determina la direzione dei prezzi futuri né il costo di esecuzione di un’operazione.

Termini correlati

Analisi tecnica L’analisi tecnica studia i prezzi storici, i volumi di negoziazione e gli indicatori ricavati dai grafici per descrivere tendenze e configurazioni di mercato, senza basarsi principalmente sui bilanci aziendali. Momentum Il momentum è la tendenza della direzione recente del prezzo di un titolo a persistere per un certo periodo. Spesso si misura attraverso il rendimento su un intervallo temporale prestabilito. Ritorno alla media Il ritorno alla media è la tendenza di una variabile, come il prezzo o il rendimento di un’azione, a riavvicinarsi a una determinata media storica dopo essersene discostata. Volatilità La volatilità misura quanto variano i rendimenti di un’attività finanziaria in un determinato periodo, solitamente espressa come deviazione standard dei rendimenti. Analisi pre-trade L’analisi pre-trade valuta un ordine azionario o un paniere proposto prima dell’inserimento, stimando costi di esecuzione, liquidità e rischi per aiutare l’investitore a decidere come procedere e con quale modalità di esecuzione. Costo di esecuzione Il costo di esecuzione è l’importo pagato per completare un’operazione oltre un prezzo di riferimento prescelto. Include l’effetto del prezzo di esecuzione e, se specificate, le commissioni di negoziazione.

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