Analisi tecnica

Bande di Bollinger

Le Bande di Bollinger sono un indicatore di analisi tecnica che rappresenta una media mobile affiancata da una banda superiore e una inferiore, poste a un numero specificato di deviazioni standard dalla media.

Cosa significa

Su un grafico dei prezzi, le Bande di Bollinger mettono in relazione i movimenti recenti dei prezzi con il loro contesto. La linea centrale rappresenta una media mobile; una linea superiore e una inferiore mostrano quanto i prezzi si discostano dalla media rispetto alla loro variazione recente. L’impostazione convenzionale usa 20 prezzi di chiusura e bande poste a due deviazioni standard sopra e sotto la media, anche se le impostazioni del grafico possono variare.

Le bande si allargano quando aumenta la variazione misurata dei prezzi di chiusura e si restringono quando diminuisce. Una chiusura vicina a una banda o oltre la banda descrive la posizione del prezzo rispetto al periodo di osservazione selezionato. Da sola, non individua un’inversione né prevede il prezzo successivo.

Come si calcolano

Per un grafico a 20 periodi calcolato sui prezzi di chiusura:

Middle_t = mean(P_t, ..., P_(t-19)); SD_t = sqrt[sum((P_i - Middle_t)^2) / 20]; Upper_t = Middle_t + 2 × SD_t; Lower_t = Middle_t - 2 × SD_t

  • P_i è il prezzo di chiusura, in US$ per azione, di ciascuno dei 20 periodi che terminano al periodo t.
  • Middle_t è la media aritmetica delle 20 chiusure, in US$ per azione.
  • SD_t è la deviazione standard della popolazione delle chiusure, in US$ per azione; la somma comprende 20 scarti al quadrato. Alcuni strumenti grafici usano una convenzione diversa per la deviazione standard.
  • Upper_t e Lower_t sono i valori delle bande per il periodo t, in US$ per azione. Il moltiplicatore 2 è adimensionale e può essere modificato.

Un periodo non deve necessariamente corrispondere a un giorno: per esempio, su un grafico settimanale il calcolo usa i prezzi di chiusura settimanali. A ogni nuovo periodo, la chiusura più datata viene esclusa e si aggiunge quella più recente.

Esempio svolto

Supponiamo che un titolo ipotetico abbia queste cinque chiusure giornaliere, in US$ per azione: 98, 99, 100, 101 e 102. Per rendere chiari i calcoli, usiamo un periodo di osservazione di cinque giorni e un moltiplicatore pari a due: non è l’impostazione convenzionale a 20 periodi.

  1. Calcoliamo la media: (98 + 99 + 100 + 101 + 102) / 5 = US$ 100.
  2. Calcoliamo gli scarti dalla media: −2, −1, 0, 1 e 2 US$ per azione. La somma dei loro quadrati è 4 + 1 + 0 + 1 + 4 = 10 (US$ per azione)².
  3. Dividiamo per cinque ed estraiamo la radice quadrata: SD = sqrt(10 / 5) = sqrt(2) ≈ US$ 1,414 per azione.
  4. Calcoliamo le bande: Upper = 100 + 2 × 1,414 ≈ US$ 102,83; Lower = 100 − 2 × 1,414 ≈ US$ 97,17 per azione.

L’ultima chiusura, pari a US$ 102, è sotto la banda superiore. Il calcolo indica dove si colloca quella chiusura rispetto alle cinque considerate, non dove andrà il titolo. Periodi di osservazione o convenzioni per il calcolo della deviazione standard diversi producono bande diverse.

Perché è importante prima di un’operazione

Le Bande di Bollinger possono aiutare a descrivere se un’operazione ipotizzata segue un movimento recente oppure avviene in un periodo di variazione dei prezzi relativamente contenuta o ampia. Una banda stretta, però, non dimostra che una rottura sia imminente; e un prezzo sopra la banda superiore non deve necessariamente invertire la direzione: durante un movimento prolungato, i prezzi possono restare vicini a una banda.

Prima di un’operazione è utile valutare separatamente le condizioni di esecuzione. Qual è la dimensione dell’ordine rispetto ai volumi giornalieri tipici? Quali spread denaro-lettera e impatto sul mercato potrebbe incontrare? Un indicatore grafico basato sui prezzi di chiusura non risponde a queste domande. Anche notizie, sospensioni delle negoziazioni e gap di prezzo possono modificare condizioni che un calcolo basato sui prezzi recenti non rileva.

Come lo usa PreTrAIde

Le informazioni sul prodotto non indicano che PreTrAIde calcoli le Bande di Bollinger o le utilizzi nei propri verdetti. La sua analisi pre-trade non è un’analisi tecnica basata sui pattern grafici. Per un paniere azionario creato dall’utente, PreTrAIde valuta, tra gli altri fattori, lo spread denaro-lettera stimato, la partecipazione ai volumi giornalieri, l’impatto sul mercato e la volatilità giornaliera, prima che venga inserito un ordine. Restituisce un verdetto GO, NO-GO o MODIFY corredato da una motivazione; questi verdetti sono un supporto alle decisioni, non raccomandazioni.

Errori comuni

  • Considerare il contatto con una banda come un’indicazione operativa. Il contatto segnala una relazione con le chiusure recenti, non una direzione affidabile per il movimento successivo.
  • Supporre che due deviazioni standard significhino che il 95% dei prezzi resterà all’interno delle bande. La nota regola del 95% dipende da ipotesi che i prezzi azionari e le bande mobili non rispettano; non è garantito che i prezzi restino all’interno.
  • Ignorare le impostazioni. Un calcolo a cinque giorni e uno a 20 giorni misurano finestre diverse; modificare il moltiplicatore cambia anche l’ampiezza delle bande.
  • Confondere l’ampiezza delle bande con la liquidità di negoziazione. L’ampiezza riflette la variazione dei prezzi di chiusura selezionati, non la profondità disponibile nel book degli ordini né il costo di esecuzione.

Domande frequenti

Che cosa significa quando un titolo chiude sopra la banda superiore di Bollinger?

Il prezzo di chiusura è superiore alla media mobile più il numero selezionato di deviazioni standard per quel periodo di osservazione. Indica una chiusura insolitamente alta rispetto alla finestra considerata, ma non stabilisce se il prezzo invertirà la direzione o continuerà a muoversi nello stesso senso.

Che cos’è uno squeeze delle Bande di Bollinger?

Si parla di squeeze quando le bande si restringono perché la variazione misurata dei prezzi di chiusura recenti è diminuita. Non permette di stabilire quando si verificherà un movimento più ampio né in quale direzione.

Le Bande di Bollinger indicano il costo di un’operazione azionaria?

No. Si calcolano a partire dai prezzi, mentre i costi di esecuzione dipendono anche da fattori quali lo spread denaro-lettera, la dimensione dell’ordine, la liquidità disponibile e l’impatto sul mercato.

Termini correlati

Analisi tecnica L’analisi tecnica studia i prezzi storici, i volumi di negoziazione e gli indicatori ricavati dai grafici per descrivere tendenze e configurazioni di mercato, senza basarsi principalmente sui bilanci aziendali. Media mobile La media mobile è la media dei prezzi di un’azione calcolata su un numero mobile di periodi di contrattazione. Serve a smussare le oscillazioni di breve periodo e a descrivere l’andamento storico dei prezzi. Deviazione standard La deviazione standard misura quanto le osservazioni, come i rendimenti giornalieri di un’azione, si discostano dalla loro media. È espressa nella stessa unità delle osservazioni. Volatilità La volatilità misura quanto variano i rendimenti di un’attività finanziaria in un determinato periodo, solitamente espressa come deviazione standard dei rendimenti. Rottura al rialzo La rottura al rialzo è un movimento del prezzo di un titolo oltre un livello di supporto o resistenza definito, valutato di norma in base a un prezzo specifico, un periodo e una regola di conferma. Analisi pre-trade L’analisi pre-trade valuta un ordine azionario o un paniere proposto prima dell’inserimento, stimando costi di esecuzione, liquidità e rischi per aiutare l’investitore a decidere come procedere e con quale modalità di esecuzione.

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