Verbraucherpreisindex (VPI)

Bedeutung

Der VPI bildet ab, wie sich die Kosten eines repräsentativen Waren- und Dienstleistungskorbs für Verbraucher im Zeitverlauf verändern. Eine Statistikbehörde legt die erfasste Bevölkerung, den Warenkorb, die Gewichtungen und die Messmethoden fest. Der Index wird üblicherweise bezogen auf einen Referenzzeitraum dargestellt, dem der Wert 100 zugeordnet wird.

Der VPI misst Veränderungen der Verbraucherpreise. Er entspricht weder dem Kurs einer Aktie noch den Ausgaben jedes einzelnen Haushalts. Der Warenkorb kann Kategorien wie Wohnen, Lebensmittel und Verkehr umfassen. Ihre Gewichtung richtet sich nach der Methodik der Statistikbehörde. Je höher das Gewicht einer Kategorie, desto stärker beeinflusst sie den Gesamtindex.

Ein steigender VPI bedeutet, dass der gemessene Warenkorb mehr kostet als in einem früheren Zeitraum. Inflation bezeichnet die Änderungsrate des Index, nicht seinen Stand. Statistikbehörden veröffentlichen möglicherweise sowohl einen Gesamtindex, auch Headline-Inflation genannt, als auch Indizes, bei denen bestimmte Kategorien ausgeschlossen sind. Achten Sie stets darauf, auf welche Reihe sich eine Angabe bezieht.

Berechnung

Zur vereinfachten Veranschaulichung mit einem festen Warenkorb lässt sich ein Index wie folgt darstellen: VPI_t = (Kosten_t / Kosten_Basis) × 100.

• VPI_t ist der Indexstand für den Zeitraum t, angegeben in Indexpunkten.
• Kosten_t sind die Kosten des festgelegten Warenkorbs zu den Preisen im Zeitraum t, angegeben in derselben Währung.
• Kosten_Basis sind die Kosten dieses Warenkorbs zu den Preisen des Basiszeitraums, ebenfalls in derselben Währung. Das Kostenverhältnis ist dimensionslos.

Eine häufig angegebene Inflationsrate im Jahresvergleich lautet ((VPI_t / VPI_t−12) − 1) × 100 %. Dabei ist VPI_t−12 der Indexstand desselben Monats im Vorjahr. Die veröffentlichten Berechnungsmethoden sind genauer als diese vereinfachte Darstellung mit einem festen Warenkorb und können Veränderungen bei Gewichtungen, Produkten und Qualität berücksichtigen. Für den Vergleich von Indexständen müssen dieselbe VPI-Reihe und eine einheitliche Indexbasis verwendet werden.

Beispielrechnung

Angenommen, ein festgelegter Warenkorb kostet im Basiszeitraum 200 US-Dollar und zu aktuellen Preisen 220 US-Dollar.

1. Teilen Sie die aktuellen Kosten durch die Basiskosten: 220 US-Dollar / 200 US-Dollar = 1,10.
2. Multiplizieren Sie mit 100: VPI_t = 110 Indexpunkte. Gemessen am Basiszeitraum kostet der Warenkorb damit 10 % mehr.
3. Für einen separaten Vergleich im Jahresabstand nehmen wir an, dass dieselbe VPI-Reihe im gleichen Monat des Vorjahres bei 105 Indexpunkten lag. Die Veränderung im Jahresvergleich beträgt ((110 / 105) − 1) × 100 % ≈ 4,76 %.

Der Anstieg um 10 % seit dem Basiszeitraum und die Veränderung von rund 4,76 % im Jahresvergleich beantworten unterschiedliche Fragen. Keine der beiden Zahlen beschreibt die Preisveränderung jedes einzelnen Warenkorbartikels.

Bedeutung vor dem Trading

Veröffentlichungen zum VPI können die Inflationserwartungen und die Erwartungen an die Zinsen verändern. Das kann Aktienbewertungen und die Marktvolatilität beeinflussen. Ein einzelner VPI-Wert bestimmt jedoch nicht, wie sich eine bestimmte Aktie entwickelt. Märkte können sowohl auf die Abweichung der veröffentlichten Zahl von den Erwartungen als auch auf Details der Veröffentlichung reagieren.

Vor einer Order rund um eine angekündigte VPI-Veröffentlichung kann eine Pre-Trade-Prüfung den Veröffentlichungszeitpunkt zusammen mit der Liquidität der Aktie, der geschätzten Geld-Brief-Spanne, der Ordergröße und den Ausführungsbedingungen berücksichtigen. Preise und Geld-Brief-Spannen können sich rund um wichtige Bekanntmachungen verändern. Eine Schätzung auf Grundlage älterer Marktdaten muss daher nicht den Bedingungen entsprechen, die zum Zeitpunkt der Order gelten.

Verwendung bei PreTrAIde

Zu den von PreTrAIde angegebenen Datenquellen gehören weder ein spezieller VPI-Datenfeed noch eine VPI-basierte Prognose. Die Pre-Trade-Analyse bewertet einen vom Nutzer zusammengestellten Aktienkorb vor der Order. Sie berücksichtigt angereicherte Marktdaten, aktuelle Nachrichten und Analystenbewertungen sowie quantitative Schätzungen zu Liquidität, Geld-Brief-Spanne, Markteinfluss und täglicher Volatilität. Für den Korb und jede einzelne Position gibt sie ein Urteil GO, NO-GO oder MODIFY samt Begründung aus. Diese Urteile dienen als Entscheidungshilfe und sind keine Empfehlungen. Etwaige Trades führen Nutzer selbst über ihren eigenen Broker aus.

Häufige Fehler

• Indexstand und Änderungsrate verwechseln: Ein Indexstand von 110 entspricht keiner Inflationsrate von 110 %. Berechnen Sie die prozentuale Veränderung zwischen vergleichbaren Indexständen.
• Vergleichszeiträume vermischen: Monats- und Jahresvergleiche haben unterschiedliche Ausgangspunkte und können deutlich voneinander abweichen.
• Den VPI als persönliche Inflationsrate ansehen: Die individuelle Ausgabenstruktur kann sich vom Warenkorb des Index unterscheiden.
• Eine vorhersehbare Marktreaktion annehmen: Die Veröffentlichung, die Markterwartungen und andere Entwicklungen können eine Rolle spielen. Der VPI legt den nächsten Aktienkurs nicht fest.