O que significa
Quando uma ação que detém cai abaixo do preço a que a comprou, comprar mais ações a um preço inferior reduz o preço médio de compra por ação. Também aumenta a sua exposição à ação. Um custo médio mais baixo altera o preço a que as compras, consideradas em conjunto, atingem o ponto de equilíbrio; não anula a perda anterior nem torna mais provável uma valorização futura.
Reforçar em baixa é diferente de investir através de compras periódicas (dollar-cost averaging). As compras periódicas seguem um calendário ou um plano de contribuições, independentemente de o preço ter subido ou descido. Reforçar em baixa significa acrescentar à posição especificamente depois de uma queda.
Como se calcula
Preço médio de compra por ação = (ações existentes × preço médio de compra existente + novas ações × preço de compra das novas ações) ÷ (ações existentes + novas ações)
- Ações existentes: ações detidas antes da compra adicional, medidas em ações.
- Preço médio de compra existente: preço médio pago por essas ações, em US$ por ação.
- Novas ações: ações adicionais compradas, medidas em ações.
- Preço de compra das novas ações: preço pago por cada ação adicional, em US$ por ação.
O resultado é um preço de compra ponderado pelo número de ações, expresso em US$ por ação. Para calcular uma base de custo que inclua comissões ou outros custos de compra, some esses custos aos montantes das compras correspondentes antes de dividir pelo número total de ações. O preço de venda necessário para atingir o ponto de equilíbrio também poderá ter de cobrir custos de venda e impostos; não corresponde necessariamente ao preço médio de compra.
Exemplo prático
Os valores são hipotéticos. Suponha que um investidor detém 10 ações compradas a US$ 100 cada. O custo inicial da compra é 10 × US$ 100 = US$ 1.000. A ação passa depois a negociar a US$ 60 e o investidor compra mais 10 ações por 10 × US$ 60 = US$ 600.
- Total de ações: 10 + 10 = 20.
- Custo total de compra: US$ 1.000 + US$ 600 = US$ 1.600, excluindo custos de transação.
- Novo preço médio de compra: US$ 1.600 ÷ 20 = US$ 80 por ação.
- Valor a US$ 60 por ação: 20 × US$ 60 = US$ 1.200, uma perda não realizada de US$ 400 face ao custo total de compra.
Antes da segunda compra, as 10 ações iniciais valiam US$ 600, também US$ 400 abaixo do respetivo custo de compra de US$ 1.000. Comprar mais ações reduziu o preço médio de compra de US$ 100 para US$ 80, mas não eliminou essa perda. Partindo do preço de US$ 60, uma subida até US$ 80 corresponderia a US$ 20 por ação, ou cerca de 33,3%, excluindo custos.
Porque é importante antes de negociar
A questão relevante não é apenas saber se o novo preço médio parece atrativo. Acrescentar ações aumenta o montante em risco numa única empresa. Se a ação cair ainda mais, a posição maior perde mais dólares por cada descida de US$ 1: 20 ações perdem US$ 20, face a US$ 10 no caso de 10 ações.
Antes de negociar, pode avaliar separadamente a ordem proposta e a posição resultante. Considere o peso da nova posição na carteira, os motivos da descida do preço, as notícias e informações atuais sobre a empresa e se a dimensão da ordem é significativa face ao volume diário. O diferencial entre compra e venda e o impacto no mercado também podem fazer com que o preço efetivo de compra seja diferente do preço cotado. Por si só, um custo médio mais baixo nada diz sobre o preço futuro da ação.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
A PreTrAIde não afirma identificar operações de reforço em baixa nem calcular o preço médio histórico de compra de um investidor. A sua análise pré-negociação avalia um cabaz de ações configurado pelo utilizador antes da colocação de uma ordem. Para cada linha, o utilizador indica o lado da operação (compra ou venda), a quantidade e as condições de execução.
A análise apresenta veredictos GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e para cada linha, juntamente com uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem simples. A componente quantitativa estima indicadores relevantes para uma compra adicional, incluindo o diferencial entre compra e venda, a participação no volume diário, o impacto no mercado, a volatilidade e a liquidez; apresenta também a composição do cabaz e a concentração. Estes resultados servem de apoio à decisão e não constituem recomendações de investimento. A PreTrAIde não coloca ordens; os utilizadores negoceiam através dos seus próprios intermediários financeiros.
Erros comuns
- Pensar que um custo médio mais baixo significa uma perda atual menor. Se o preço de mercado não se alterar, acrescentar ações não elimina a perda das ações que já detinha.
- Ignorar o aumento da posição. Mais ações aumentam a exposição, em termos monetários, às variações de preço futuras e podem aumentar a concentração da carteira.
- Usar o preço de compra anterior como critério de decisão. O que pagou antes não determina o valor nem o risco de uma compra adicional hoje.
- Presumir que o preço cotado será o preço de execução. O diferencial entre compra e venda, o impacto no mercado e outros custos podem afetar o custo efetivo de compra.
- Confundir o preço médio de compra com um ponto de equilíbrio garantido. O preço pode não recuperar e os custos de venda ou os impostos podem afetar o resultado.