O que significa
Uma carteira pode incluir várias ações e, ainda assim, depender fortemente de uma parte da economia. A exposição setorial indica que parcela da carteira está alocada a cada setor, como tecnologia, saúde ou serviços financeiros. É normalmente calculada com base no valor de mercado, e não no número de empresas ou de ações detidas.
As categorias setoriais dependem do sistema de classificação utilizado. Uma empresa com atividade em vários setores pode, ainda assim, ser atribuída a um único setor principal. Para uma comparação clara, utilize a mesma classificação setorial para todas as posições e indique se o cálculo inclui caixa e outros ativos.
Como se calcula
Exposição setorial (%) = (valor de mercado das posições atribuídas ao setor / valor de mercado total da carteira) × 100
- Valor de mercado das posições atribuídas ao setor é a soma dos valores de mercado atuais das posições classificadas nesse setor, expressa na moeda da carteira.
- Valor de mercado total da carteira é o valor de todos os ativos incluídos no cálculo, expresso na mesma moeda e apurado no mesmo momento.
- 100 converte a fração numa percentagem.
Numa posição em ações, o valor de mercado corresponde geralmente ao número de ações detidas multiplicado pela cotação atual por ação. Se as posições estiverem cotadas em moedas diferentes, converta os respetivos valores para uma única moeda antes de os somar. Se calcular a exposição de um cabaz proposto, em vez de uma carteira existente, utilize os valores das transações propostas e identifique o resultado como exposição do cabaz. Esse cálculo não representa a exposição de toda a conta do investidor.
Exemplo prático
Suponha que uma carteira hipotética de ações tem quatro posições, avaliadas em dólares dos EUA:
| Posição | Setor | Valor de mercado |
|---|---|---|
| Ação A | Tecnologia | 4 000 USD |
| Ação B | Tecnologia | 2 000 USD |
| Ação C | Saúde | 3 000 USD |
| Ação D | Serviços financeiros | 1 000 USD |
- Some os valores de todas as posições: 4 000 USD + 2 000 USD + 3 000 USD + 1 000 USD = 10 000 USD.
- Some as posições de tecnologia: 4 000 USD + 2 000 USD = 6 000 USD.
- Divida pelo valor total da carteira: 6 000 USD / 10 000 USD = 0,60, ou seja, 60% de exposição à tecnologia.
O mesmo cálculo dá 30% para a saúde e 10% para os serviços financeiros. Os pesos dos três setores totalizam 100% porque este exemplo inclui apenas ações, atribui cada ação a um único setor e inclui todas as posições no denominador.
Porque é importante antes de negociar
As ações do mesmo setor podem reagir de forma semelhante às condições de negócio, à regulamentação ou a acontecimentos económicos. Acrescentar uma nova posição a um setor já muito representado pode aumentar a concentração, mesmo que aumente o número de posições. Assim, a exposição setorial acrescenta contexto à análise pré-negociação: mostra onde está alocado o capital proposto, mas não indica se uma determinada ação vai subir ou descer.
O denominador é importante. Um cabaz com 60% de exposição à tecnologia pode representar apenas uma pequena parte de uma carteira mais ampla, com uma composição diferente. Antes de interpretar o valor, confirme se diz respeito às transações previstas, às posições atuais ou à carteira combinada após transações hipotéticas. Os pesos setoriais também se alteram com a variação das cotações e da dimensão das posições.
Como a PreTrAIde utiliza este indicador
A PreTrAIde apresenta uma discriminação setorial no âmbito das suas análises quantitativas de carteiras para um cabaz de ações submetido a uma análise pré-negociação. O utilizador cria o cabaz indicando, para cada ação, o sentido da ordem, a quantidade e as condições de execução. A PreTrAIde apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e para cada linha, juntamente com uma avaliação do risco, uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem clara. Os veredictos apoiam a tomada de decisão; não constituem recomendações de investimento. As ordens são dadas pelo próprio utilizador através do seu intermediário financeiro.
Erros comuns
- Contar posições em vez do valor: Duas ações de tecnologia não representam necessariamente o dobro da exposição de uma ação de serviços financeiros; os pesos dependem do valor das posições.
- Confundir o âmbito: A discriminação setorial de um cabaz proposto não corresponde automaticamente à discriminação de todas as posições existentes.
- Alterar o denominador sem o indicar: Incluir caixa reduz as percentagens dos setores de ações em comparação com um cálculo que considera apenas ações.
- Tratar as categorias como descrições completas: O setor atribuído a uma empresa pode não abranger todas as fontes das suas receitas ou dos seus riscos.
- Presumir que setores diferentes eliminam riscos comuns: Empresas de setores distintos também podem ser afetadas pelo mesmo acontecimento de mercado abrangente.