Investimento periódico de montante fixo

O que significa

Uma contribuição fixa permite comprar mais unidades quando o preço é mais baixo e menos quando é mais alto. O investimento periódico de montante fixo (DCA, na sigla inglesa) define antecipadamente o montante e a periodicidade, em vez de fazer depender o valor de cada compra do preço mais recente. Por exemplo, alguém pode investir 100 USD no primeiro dia de negociação de cada mês.

O DCA descreve quando e quanto investir, não que ativo escolher nem se esse ativo é adequado. Não evita perdas. Também difere de reforçar uma posição em baixa: esta estratégia consiste especificamente em acrescentar a uma posição depois de o seu preço ter descido, enquanto um plano de DCA prossegue tanto em períodos de subida como de descida dos preços.

Como se calcula

Para compras sem comissões, calcule as ações adquiridas em cada período e divida depois o montante total investido pelo número total de ações adquiridas:

S_i = C_i / P_i; A = (Σ C_i) / (Σ S_i)

• S_i = ações compradas no período i, em ações.
• C_i = contribuição investida no período i, em USD.
• P_i = preço de compra no período i, em USD por ação.
• A = custo médio de compra, em USD por ação.
• Σ = soma de todos os períodos de compra.

Se cada contribuição tiver o mesmo valor, C_i mantém-se fixo, mas S_i varia com o preço. A fórmula pressupõe que é possível comprar frações de ações; caso contrário, o dinheiro não investido e as compras de ações inteiras devem ser contabilizados separadamente. Para calcular um custo de aquisição que inclua comissões de negociação, some essas comissões ao montante total pago antes de o dividir pelo número de ações adquiridas. O custo médio resultante não corresponde à média aritmética dos preços cotados.

Exemplo prático

Os preços e as compras seguintes são hipotéticos. Suponha que é possível comprar frações de ações, que as três compras são executadas aos preços indicados e que não há comissões.

1. As contribuições totais são 100 USD × 3 = 300 USD.
2. O total de ações é 10 + 20 + 10 = 40.
3. O custo médio de compra é 300 USD ÷ 40 = 7,50 USD por ação.

A média aritmética dos três preços é 8,33 USD por ação, mas esse não é o custo médio do investidor: a compra a 5 USD permitiu adquirir mais ações. No final do terceiro mês, um preço hipotético de 10 USD por ação avaliaria as 40 ações em 400 USD, antes de eventuais custos de venda ou impostos. Esse resultado depende inteiramente dos preços assumidos; uma evolução diferente dos preços poderia gerar uma perda.

Porque é importante antes de negociar

Um plano pode tornar regular o momento das contribuições, mas cada compra programada continua a ser uma operação. Antes de a colocar, tenha em conta o tamanho da ordem, o spread entre compra e venda, o possível impacto no mercado e quaisquer encargos da corretora. A repetição de ordens pequenas pode acumular custos; uma contribuição fixa não significa um número fixo de ações nem um preço de execução fixo.

Considere também a carteira resultante. Comprar regularmente ações de uma única empresa pode aumentar a concentração, mesmo que cada compra seja pequena. Se já tiver dinheiro disponível, distribuí-lo por várias datas significa manter parte dele por investir entre essas datas; em comparação com investir tudo de uma só vez, o resultado depende da evolução posterior dos preços. Nenhuma das abordagens garante um resultado melhor.

Como a PreTRAIde utiliza este conceito

As informações disponíveis sobre o produto não indicam que a PreTRAIde crie ou gira um plano de investimento periódico de montante fixo. Em vez disso, a sua análise pré-negociação verifica um cabaz de ações criado pelo utilizador antes da colocação de uma ordem. Para uma compra planeada, o utilizador pode indicar uma ação, o sentido da operação, a quantidade e as condições de execução; a PreTRAIde apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, acompanhado de uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem clara. A sua componente quantitativa estima fatores como o spread, a participação no volume diário, o impacto no mercado e a concentração da carteira. Estes veredictos apoiam uma decisão, não constituem recomendações. O utilizador coloca qualquer ordem através da sua própria corretora.

Erros comuns

• Tratar o DCA como proteção contra perdas. Comprar a preços diferentes não impede que o valor do ativo desça.
• Calcular a média dos preços em vez do custo. Divida o montante total pago pelo número total de ações adquiridas.
• Ignorar os custos de execução. O spread, o impacto no mercado e as comissões podem alterar o custo efetivo de cada compra.
• Assumir que uma ordem programada é sempre executada como previsto. As condições de execução, a liquidez disponível e as regras da corretora podem afetar o número de ações efetivamente adquirido.
• Não ter em conta a concentração. Uma contribuição repetida pode fazer com que uma única posição represente uma parcela maior da carteira.