O que significa
A classificação de grande capitalização descreve a dimensão de uma empresa cotada em bolsa, não o preço de uma acção. A «capitalização» é a capitalização bolsista: o valor de mercado das acções emitidas. Um limite frequentemente utilizado nos EUA é de 10 mil milhões de dólares americanos, mas não existe um limiar universal. Um fornecedor de índices, um fundo ou um serviço de dados pode utilizar um limite diferente, pelo que as classificações podem variar.
Grande capitalização não significa baixo risco, liquidez em todas as sessões de negociação ou uma avaliação atractiva. A dimensão da empresa é apenas uma característica entre muitas. Uma acção de grande capitalização pode ainda sofrer variações acentuadas de preço, ter um diferencial entre preços de compra e venda alargado ou implicar custos de execução elevados para uma determinada ordem.
Como se calcula
Capitalização bolsista (US$) = preço por acção (US$ por acção) × número de acções emitidas (acções)
- Preço por acção é o preço por acção no momento da medição. A utilização de um momento diferente pode produzir um resultado diferente.
- Número de acções emitidas é o número de acções da empresa em circulação. Não corresponde ao número de acções disponíveis ao melhor preço de compra ou venda e pode diferir do número de acções disponíveis para negociação pública, conhecido como free float.
- Capitalização bolsista é o resultado em dólares americanos quando o preço da acção está cotado em dólares americanos. Representa o valor de mercado do capital próprio da empresa, não o valor da posição de um investidor.
A categoria de dimensão é atribuída após o cálculo da capitalização bolsista: compara-se o resultado com o limiar utilizado pela classificação em causa. Para acções cotadas noutra moeda, mantenha o cálculo nessa moeda ou converta o resultado utilizando uma taxa de câmbio indicada, antes de o comparar com um limiar em dólares americanos. Os preços das acções e o número de acções podem mudar, pelo que a classificação também pode mudar.
Exemplo prático
Os valores seguintes são hipotéticos e utilizam um limite de 10 mil milhões de dólares americanos apenas para ilustrar uma classificação comum.
- A empresa A tem 500 milhões de acções emitidas e um preço de 40 dólares americanos por acção.
- Multiplique: 40 dólares americanos por acção × 500 milhões de acções = 20 mil milhões de dólares americanos de capitalização bolsista. De acordo com o limite indicado, a empresa A é de grande capitalização.
- A empresa B tem 100 milhões de acções emitidas e um preço de 50 dólares americanos por acção. A sua capitalização bolsista é de 5 mil milhões de dólares americanos. Apesar de ter um preço por acção mais elevado, não atinge este limite de grande capitalização.
Suponha agora que um cabaz hipotético de acções vale 10 000 dólares americanos, com 7 000 dólares americanos investidos na empresa A e 3 000 dólares americanos na empresa B. O peso das acções de grande capitalização neste limite é 7 000 US$ ÷ 10 000 US$ × 100 = 70%. Esta percentagem descreve a exposição do cabaz a acções classificadas como de grande capitalização; não indica se o cabaz está diversificado por empresas ou sectores.
Porque é importante antes de negociar
A exposição por capitalização bolsista ajuda a perceber se um cabaz depende fortemente de empresas de determinada dimensão. Mesmo um cabaz com várias acções de grande capitalização pode estar concentrado numa única acção, sector, país ou moeda. Verificar os pesos das posições em conjunto com a dimensão das empresas permite obter uma perspectiva mais clara do que contar apenas os símbolos bolsistas.
A dimensão também pode dar contexto a uma avaliação da execução, mas não a substitui. A capitalização bolsista de uma empresa não indica quantas acções são negociadas por dia, a liquidez disponível no momento pretendido ou o custo da sua ordem específica. O diferencial entre preços de compra e venda, o volume diário, a dimensão da ordem e o impacto estimado no mercado respondem a questões distintas. Notícias ou uma suspensão da negociação podem alterar as condições imediatas, independentemente da categoria de capitalização bolsista.
Como a PreTrAIde utiliza esta informação
A PreTrAIde inclui análises da distribuição por capitalização bolsista na análise de carteira. Para um cabaz de acções, a análise pré-negociação também avalia a liquidez, a volatilidade e a execução antes de uma ordem ser colocada, e apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, acompanhado da respectiva justificação. Estes veredictos são um apoio à decisão, não recomendações; os utilizadores colocam quaisquer ordens por si próprios, através do seu intermediário financeiro.
A distribuição por capitalização bolsista dá contexto sobre a dimensão das empresas no cabaz. Não deve ser interpretada como uma afirmação de que todas as posições de grande capitalização são fáceis de executar, nem de que a dimensão, por si só, determina um veredicto específico.
Erros comuns
- Confundir o preço da acção com a dimensão da empresa. Uma acção a 50 dólares americanos pode ter uma capitalização bolsista inferior à de uma acção a 40 dólares americanos se tiver menos acções emitidas.
- Tratar os 10 mil milhões de dólares americanos como uma regra universal. Indique o limiar da classificação ao comparar fontes ou cabazes.
- Equiparar grande capitalização a liquidez. A capitalização bolsista não corresponde ao volume diário, à profundidade do mercado ou ao diferencial cotado.
- Presumir que a dimensão garante diversificação ou segurança. Várias posições de grande capitalização podem ter exposições comuns, e qualquer acção pode perder valor.
- Utilizar um número de acções desactualizado ou uma moeda inconsistente. Ambos podem distorcer o cálculo da capitalização bolsista ou a comparação com um limiar.