O que significa
Uma empresa é considerada de média capitalização quando o seu valor total em bolsa se situa entre as faixas habitualmente designadas por pequena e grande capitalização. Uma regra prática frequentemente usada nos EUA situa esta categoria entre cerca de 2 mil milhões e 10 mil milhões de dólares dos EUA em capitalização bolsista. Trata-se de uma convenção, não de uma regra universal: um fornecedor de índices pode usar limites diferentes ou classificar as empresas em relação ao mercado em que estão cotadas.
«Capitalização» refere-se à capitalização bolsista, não ao preço de uma ação. A média capitalização é uma categoria de dimensão da empresa, não uma avaliação de que uma ação está barata, cara, é segura ou deverá valorizar. Uma empresa também pode entrar ou sair desta categoria à medida que o preço das ações ou o número de ações se altera.
Como se calcula
A classificação de uma ação começa pelo cálculo da capitalização bolsista da empresa emitente:
Capitalização bolsista (US$) = preço por ação (US$ por ação) × ações em circulação (ações)
- Preço por ação é o preço de uma ação no momento considerado. Neste exemplo, a unidade é US$ por ação.
- Ações em circulação é o número de ações da empresa atualmente em circulação. A unidade é ações.
- Capitalização bolsista é o valor de mercado do capital próprio resultante, expresso em US$. As unidades «ações» anulam-se na multiplicação.
Se uma empresa estiver cotada noutra moeda, o resultado inicial será nessa moeda. Converta-o para US$ à taxa de câmbio adequada antes de o comparar com uma faixa expressa em US$. Verifique também o método de classificação: algumas regras de índices usam as ações disponíveis para negociação pública, conhecidas como free float, em vez de todas as ações em circulação, para ponderar ou selecionar empresas.
Exemplo prático
Estes valores redondos são hipotéticos e não representam a avaliação atual de uma empresa:
- Suponha que uma empresa tem 100 milhões de ações em circulação.
- Suponha que as ações são negociadas a 50 US$ por ação.
- Multiplique:
50 US$ por ação × 100 000 000 ações = 5 000 000 000 US$. - A capitalização bolsista é de 5 mil milhões de dólares dos EUA, dentro da faixa de média capitalização de 2 a 10 mil milhões de dólares dos EUA frequentemente utilizada.
Se o preço fosse, em vez disso, 120 US$, mantendo-se o mesmo número de ações, o cálculo resultaria em 12 mil milhões de dólares dos EUA. Segundo aquela regra prática específica, a empresa deixaria de ser considerada de média capitalização. O exemplo não implica qualquer variação de preço específica nem uma classificação futura.
Porque é importante antes de negociar
A dimensão da empresa é uma das formas de descrever a exposição de um conjunto de ações. Uma carteira com várias ações de média capitalização pode parecer diversificada pelos símbolos bolsistas e, ainda assim, concentrar-se numa categoria de dimensão, num país ou num setor. As categorias de capitalização bolsista podem, por isso, complementar a análise dos pesos das posições e da concentração global da carteira.
A dimensão não indica quanto custará executar uma ordem. Antes de colocar uma ordem, convém analisar o volume negociado da ação, o diferencial comprador-vendedor estimado, a dimensão da ordem face ao volume diário e o potencial impacto no mercado. Duas empresas com capitalizações bolsistas semelhantes podem ter níveis de liquidez de negociação muito diferentes. As notícias, a volatilidade e as condições de negociação também podem mudar independentemente da categoria de dimensão.
Se uma ação estiver perto do limite entre categorias, uma pequena alteração do preço ou do número de ações pode mudar a sua classificação sem alterar substancialmente as questões práticas relativas à negociação proposta. Considere a categoria como contexto, não como substituto das verificações específicas da ação e da ordem.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
A PreTrAIde inclui uma distribuição por capitalização bolsista nas análises de composição da carteira ao nível do conjunto de ações. Numa análise pré-negociação, também avalia cada ação e o conjunto através de indicadores quantitativos que incluem o diferencial estimado, a participação no volume diário, o impacto no mercado, a avaliação de liquidez e a volatilidade. Os veredictos GO, NO-GO ou MODIFY servem de apoio à decisão e não constituem recomendações de negociação.
A distribuição por capitalização bolsista ajuda a descrever como se distribui por dimensão das empresas um conjunto de ações proposto. Por si só, não determina se uma ordem tem liquidez nem define o veredicto. A PreTrAIde não recebe, transmite nem executa ordens; os utilizadores negoceiam diretamente através do seu próprio intermediário financeiro.
Erros comuns
- Confundir o preço da ação com a dimensão da empresa. Uma ação cotada a 200 US$ pode pertencer a uma empresa menor do que uma ação cotada a 20 US$ se a primeira tiver muito menos ações em circulação.
- Tratar a faixa de 2 a 10 mil milhões de dólares dos EUA como uma definição oficial fixa. Confirme os limites usados pelo índice ou fornecedor de dados que está a consultar.
- Assumir que todas as ações de média capitalização negoceiam da mesma forma. Compare a dimensão da ordem com o volume e tenha em conta o diferencial e o impacto no mercado para a ação em causa.
- Misturar valores totais com valores ajustados ao free float. O número total de ações em circulação e o número de ações disponíveis para negociação pública podem dar origem a medidas diferentes.
- Ignorar a data de referência e a moeda. A capitalização bolsista varia com o preço e o número de ações e, nas comparações entre moedas, com as taxas de câmbio.