A diferença à primeira vista
| Danelfin | PreTrAIde | |
|---|---|---|
| Pergunta principal | Como se classifica uma ação numa medida de IA associada à probabilidade de superar o mercado? | O que indica a análise deste cabaz proposto antes de ser colocada uma ordem? |
| Ponto de partida | Uma ação a avaliar ou comparar | Uma ou mais ações, cada uma com lado de compra ou venda, quantidade e condições de execução |
| Principal resultado | Uma pontuação de ações baseada em IA | Um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e cada linha, com justificação |
| O que significa o resultado | Uma avaliação comparativa da ação, não uma estimativa de execução específica de uma transação | Apoio à decisão sobre o cabaz submetido, não uma recomendação nem uma ordem |
| Dimensão da transação | Não é o principal fator de uma classificação de ações | Incluída através da quantidade indicada para cada linha |
| Análise ao nível do cabaz | Não é o objetivo de uma pontuação individual de ações | Inclui análises da concentração e da composição da carteira |
| Execução de ordens | O investidor utiliza o seu próprio intermediário financeiro | A PreTrAIde nunca recebe, transmite ou executa ordens |
Estas são perspetivas analíticas distintas, não veredictos permutáveis. Uma ação pode obter uma boa classificação num sistema de pontuação e, ainda assim, uma ordem específica sobre essa ação pode apresentar preocupações de liquidez, custos ou concentração. Do mesmo modo, um custo de execução estimado e comportável não demonstra que uma ação vá superar o mercado.
A que pergunta responde a pontuação de ações baseada em IA da Danelfin?
As pontuações de IA da Danelfin foram concebidas para ajudar a comparar ações com base numa probabilidade estimada de superarem o mercado. Por isso, uma pontuação é relevante para uma questão de comparação de ações: como se posiciona uma ação face a outras segundo o método de pontuação?
«Superar o mercado» diz respeito ao desempenho relativo durante o período de medição aplicável. Não é o mesmo que estimar o spread bid-ask de uma ordem, avaliar se a quantidade pretendida é elevada face ao volume diário de negociação ou verificar de que forma uma nova posição altera a concentração do cabaz. Além disso, uma probabilidade não representa um resultado garantido.
Para interpretar responsavelmente qualquer pontuação de ações, consulte a explicação atual do fornecedor sobre o que a pontuação mede, o referencial e o horizonte temporal utilizados e a forma como é definida a probabilidade subjacente. Estes elementos determinam o que uma comparação pode — e não pode — indicar.
A que pergunta responde a análise pré-negociação da PreTrAIde?
A PreTrAIde parte de uma transação pretendida, e não de uma questão de classificação de ações. Cria-se um cabaz com um lado, uma quantidade e condições de execução para cada ação. Antes de colocar uma ordem, executa-se uma análise PreTrade; cada análise utiliza um crédito de análise.
O resultado inclui um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e para cada linha, bem como uma probabilidade de sucesso, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma justificação em linguagem clara. A probabilidade de sucesso é uma estimativa do modelo, limitada ao intervalo de 5%–95%. Não é uma previsão de rendibilidade, uma garantia nem aconselhamento de investimento.
A camada quantitativa da PreTrAIde estima o spread bid-ask, a participação no volume diário e o impacto no mercado. Calcula também a volatilidade diária, o valor em risco (VaR) a um dia e a 95%, medidas de liquidez e qualidade dos dados, bem como análises ao nível do cabaz. A camada de IA raciocina com base nestas medidas, juntamente com notícias recentes sobre os tickers e classificações de analistas. As salvaguardas podem corrigir um veredicto da IA que entre em conflito com os dados, mas apenas numa direção mais conservadora.
A PreTrAIde é um software de análise, não um intermediário financeiro, consultor de investimento ou gestor de carteiras. O utilizador decide o que fazer e coloca qualquer ordem através do seu próprio intermediário financeiro.
Porque é que a quantidade pode alterar uma avaliação pré-negociação
Uma pontuação de ações descreve uma ação segundo um método de classificação. Uma transação proposta acrescenta outra variável: a quantidade que pretende comprar ou vender.
Considere-se uma ação hipotética com um volume diário de negociação de 100 000 ações. Uma ordem de 500 ações representa 0,5% desse volume diário; uma ordem de 20 000 ações representa 20%. O cálculo é:
Participação da ordem (%) = ações da ordem ÷ ações negociadas diariamente × 100
A ação é a mesma, mas a participação da ordem proposta não. Uma ordem de maior dimensão pode ter um impacto estimado diferente no mercado e exigir condições de execução diferentes. O volume diário é uma medida de referência, não uma garantia de que determinada quantidade possa ser executada imediatamente ou a um preço indicado.
O spread também é relevante. Se uma ação tiver um spread bid-ask hipotético de 0,10 $, o meio spread cotado é de 0,05 \(por ação. Comprar 1 000 ações ao preço de venda, em vez de ao preço médio, implica um custo de meio spread de 50\) segundo este exemplo simplificado, antes do impacto no mercado, das comissões ou das variações de preço. A execução efetiva pode ser diferente. A PreTrAIde estima o spread utilizando um modelo por escalões de liquidez, com um ajustamento em função da volatilidade e um mínimo de um tick; a estimativa não é uma cotação de execução em tempo real.
Porque é que um cabaz precisa de mais do que as pontuações de cada ação
Mesmo que cada posição pareça aceitável por si só, o peso que tem no cabaz pode ser importante. Suponha que um cabaz hipotético de $10,000 detém $5,000 numa ação e $2,500 em cada uma de duas outras. Os pesos são 50%, 25% e 25%. O seu índice de concentração Herfindahl-Hirschman é:
HHI = 0.50² + 0.25² + 0.25² = 0.375
Numa escala de 0–10,000, corresponde a 3,750. O HHI mede o grau de concentração dos pesos; não prevê se o valor do cabaz vai subir ou descer. A PreTrAIde também apresenta desagregações por país, setor, região, moeda e capitalização bolsista, tornando as exposições visíveis juntamente com as avaliações de cada posição.
Por isso, «Que ações têm pontuações elevadas?» e «Como se apresenta este cabaz específico antes de negociar?» podem fornecer informações úteis, mas diferentes. Nenhuma resposta substitui a outra.
Como deve utilizar os resultados?
Interprete a pontuação da Danelfin como uma medida para comparar ações, sujeita à definição publicada e às respetivas limitações. Interprete um veredicto da PreTrAIde como apoio à decisão relativo ao cabaz e às condições submetidos. GO não significa que uma operação será bem-sucedida; NO-GO e MODIFY não são instruções para vender ou substituir um título.
Se o veredicto da PreTrAIde for MODIFY, a funcionalidade opcional «Let AI Modify» pode reformular o cabaz uma vez por análise, sem consumir outro crédito, sujeita a restrições quanto às alterações e aos pesos das posições. O resultado é um cabaz revisto para analisar — não uma ordem. Após receber um veredicto, os utilizadores também podem abrir uma simulação de negociação em papel, sem utilizar dinheiro real.
Para explorar na prática os conceitos subjacentes, a PreTrAIde disponibiliza ferramentas gratuitas, sem necessidade de registo, para calcular custos de negociação, dimensão de posições, concentração da carteira e VaR, bem como uma lista de verificação pré-negociação. Estes cálculos ajudam a enquadrar uma decisão proposta, mas nem uma pontuação de uma ação nem um veredicto pré-negociação eliminam a incerteza.