O que significa cada veredicto?
No PreTrAIde, cria um cabaz com uma ou mais ações. Para cada linha, especifica se pretendes comprar ou vender, a quantidade e as condições de execução. Em seguida, uma análise PreTrade avalia o cabaz proposto antes de ser dada qualquer ordem.
| Veredicto | Como interpretar | O que verificar a seguir |
|---|---|---|
| GO | A transação proposta é aprovada pela análise nas condições avaliadas. | Lê os riscos, a probabilidade e a sugestão de execução; GO não é uma instrução para transacionar. |
| NO-GO | A análise identifica um motivo para não avançar com a proposta tal como foi submetida. | Lê a justificação ao nível da linha e do cabaz para perceber a restrição. |
| MODIFY | A proposta tem um problema que poderá ser resolvido alterando o cabaz ou as respetivas condições de execução. | Identifica o que teria de mudar e, em seguida, avalia a proposta revista nos seus próprios termos. |
Estes são veredictos sobre uma transação proposta, não rótulos que declaram que uma ação é boa ou má. A quantidade, as restantes posições no cabaz e as condições de execução são importantes. Uma ação pode suscitar uma questão gerível num cabaz proposto e uma questão mais grave noutro.
Interpreta em conjunto os veredictos da ação e do cabaz
O PreTrAIde apresenta um veredicto para cada linha de ações e para o cabaz no seu conjunto. Esta distinção é importante quando a pergunta é: «Devo comprar esta ação?» O resultado ao nível da ação diz respeito à linha proposta; o resultado ao nível do cabaz também tem em conta a forma como as linhas se articulam.
Por exemplo, num cabaz hipotético, uma compra proposta de US$1,000 poderá receber GO ao nível da linha, enquanto o cabaz recebe MODIFY porque uma posição representa uma parcela excessiva do cabaz proposto. Em contrapartida, a explicação ao nível do cabaz poderá indicar uma linha específica cuja liquidez ou condições de execução requerem atenção. Lê os dois níveis, em vez de tratares um veredicto como substituto do outro.
A análise inclui pontuações de liquidez, volatilidade e execução de 0–100 para cada ação e para o cabaz. Estas pontuações contextualizam o veredicto; não representam retornos esperados. O PreTrAIde também apresenta desagregações da carteira por país, setor, região, moeda e capitalização bolsista, e calcula um índice de concentração Herfindahl-Hirschman (HHI). Estas métricas ajudam a perceber se uma preocupação diz respeito a uma ordem específica ou à composição do cabaz proposto.
O que significa a probabilidade de sucesso?
A probabilidade de sucesso apresentada é uma estimativa do modelo entre 5% e 95%. Não é uma garantia, uma previsão de rendibilidade do investimento nem a probabilidade de o preço de uma ação subir. Interpreta-a em conjunto com os riscos e a justificação indicados, e não como resposta isolada à questão de saber se deves comprar ou vender.
Por exemplo, uma probabilidade de 70% não significa que se espere que uma posição hipotética de US$10,000 renda US$7,000, nem que sete em cada dez transações futuras sejam lucrativas. São afirmações diferentes. A estimativa faz parte da avaliação do PreTrAIde da transação proposta; não quantifica um lucro futuro nem elimina a incerteza.
Vale a pena ter em conta o próprio intervalo. O PreTrAIde limita as probabilidades apresentadas a 5%–95%, em vez de indicar 0% ou 100% de certeza. Mesmo uma estimativa relativamente elevada não se sobrepõe a um risco que não possas aceitar nem a uma condição de execução que não consigas cumprir.
O que inclui a avaliação do risco?
A avaliação do risco apresenta os motivos que sustentam o veredicto. Há três categorias úteis a distinguir:
- Risco de mercado e de volatilidade: Em que medida o preço da ação poderá variar durante o período relevante. A PreTrAIde estima a volatilidade diária através de métodos combinados e calcula o valor em risco (VaR) a um dia, com um nível de confiança de 95%. O VaR é um limiar de perda baseado num modelo, não uma perda máxima possível: um VaR hipotético a um dia de 95% de US$200 não exclui uma perda superior a US$200.
- Risco de liquidez e de execução: Se a quantidade proposta poderá ser dispendiosa de negociar face à liquidez disponível. A PreTrAIde estima o diferencial entre o preço de compra e o de venda, a participação no volume diário de negociação e o impacto no mercado. São estimativas, não uma garantia do preço ou do custo que o seu intermediário financeiro obterá.
- Risco de concentração: Se uma posição representa uma parcela elevada do cabaz proposto ou se o cabaz está muito exposto a determinados países, setores, regiões, moedas ou grupos de capitalização bolsista. O HHI e o peso da maior posição oferecem perspetivas distintas sobre a concentração.
Estes riscos estão relacionados, mas não são intercambiáveis. Uma ação pode apresentar uma volatilidade de preços significativa e, ainda assim, ser relativamente líquida para uma ordem pequena. Uma ação menos volátil pode continuar a apresentar um problema de execução se a ordem proposta for elevada face ao seu volume de negociação. Um cabaz pode incluir posições individualmente viáveis e, ainda assim, estar globalmente concentrado.
A componente quantitativa da PreTrAIde utiliza dados de mercado, incluindo preços de fecho, volumes e perfis das empresas. A componente de IA analisa as pontuações quantitativas, notícias recentes e classificações de analistas, e depois explica o resultado em linguagem clara. Nenhuma das componentes dispensa a verificação de que a informação e os pressupostos são adequados à sua situação.
Como deve interpretar a sugestão de estratégia de execução?
Uma sugestão de estratégia de execução aborda como a ordem proposta poderá ser executada, e não se um título irá valorizar. Comece por compará-la com a quantidade e as condições de execução que indicou. Em seguida, consulte as estimativas do diferencial entre o preço de compra e o de venda, da participação no volume e do impacto no mercado para perceber por que motivo a execução poderá ser relevante.
A título de exemplo claramente hipotético, suponha que uma ordem proposta de US$10,000 tem um custo estimado do diferencial de US$8 e um impacto estimado no mercado de US$12. O custo estimado total é de US$20, ou 0,20% do valor da ordem proposta: US$20 ÷ US$10,000 × 100. As execuções e os custos reais podem ser diferentes. O objetivo desta estimativa é tornar visível o compromisso associado à execução antes de recorrer ao seu intermediário financeiro, e não prever um preço de execução exato.
A PreTrAIde não recebe, transmite nem executa ordens. Qualquer transação é realizada por si através do seu próprio intermediário financeiro, onde os tipos de ordem disponíveis, as condições de mercado em tempo real e a execução final são independentes da análise.
O que deve fazer perante um veredicto MODIFY?
Leia o que precisa de ser alterado e porquê antes de mudar seja o que for. A preocupação prende-se com a dimensão de uma posição, com a composição do cabaz ou com as condições de execução propostas? Compare a fundamentação por ação com a fundamentação relativa ao cabaz, para que uma alteração a uma posição não deixe por resolver a principal preocupação.
Um MODIFY não é um GO disfarçado. Indica que a proposta apresentada tem um problema que poderá ser resolvido; não significa que todas as revisões possíveis sejam aceitáveis. Se rever um cabaz, avalie as quantidades, posições e condições revistas, em vez de manter a interpretação do resultado original.
A PreTrAIde também disponibiliza Let AI Modify após um veredicto MODIFY. Uma vez por análise, sem consumir créditos de análise adicionais, pode reformular o cabaz através de até cinco iterações de IA, reduzindo, eliminando ou substituindo posições. Pode adicionar, no máximo, duas novas posições, mantém pelo menos metade das posições originais e limita cada posição individual a 40% do cabaz. Estas são restrições aplicadas à modificação automática, não garantias de resultados de investimento. Analise pessoalmente quaisquer alterações propostas antes de decidir se pretende colocar uma ordem.
Como afetam as salvaguardas um veredicto da IA?
A PreTrAIde aplica salvaguardas quando o resultado da IA contradiz os dados. Uma ação suspensa recebe sempre o veredicto NO-GO. Um GO acompanhado de uma probabilidade de sucesso inferior a 50% é rebaixado. As probabilidades apresentadas são limitadas ao intervalo de 5%–95%.
As salvaguardas só podem tornar o veredicto mais conservador: podem impedir um resultado excessivamente permissivo, mas não transformam um resultado de cautela em GO. São verificações aplicadas ao resultado, não uma prova de que a avaliação está completa ou de que uma transação é segura.
Uma resposta de apoio à decisão, não uma recomendação
A análise pré-negociação ajuda a organizar questões que uma simples pergunta como «devo comprar esta ação?» pode não contemplar: qual é, exatamente, a ordem proposta? Qual é a sua dimensão em relação ao volume de negociação? Quais poderão ser os custos de execução? Que impacto terá na concentração da carteira? Que riscos justificam o veredito?
A PreTrAIde é um software de análise, não um intermediário financeiro, consultor de investimentos ou gestor de carteiras. Um veredito GO, NO-GO ou MODIFY é uma avaliação estruturada da carteira que submeteu — não é aconselhamento de investimento personalizado, uma instrução para comprar ou vender, nem uma previsão de rendibilidade. A decisão de negociar, alterar a proposta ou não fazer nada continua a ser sua.