O que significa
Num índice de ações ponderado pela capitalização bolsista, a proporção de cada empresa no índice depende do seu valor de mercado em relação ao das outras empresas incluídas. Em geral, uma empresa de maior dimensão tem um peso superior e maior influência nas variações do índice. Uma carteira pode seguir a mesma abordagem, embora as posições efetivas de um investidor possam diferir dos pesos de um índice.
A capitalização bolsista é o preço da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. Muitos índices utilizam, em vez disso, a capitalização bolsista ajustada ao free float: contam as ações consideradas disponíveis para os investidores, e não todas as ações em circulação. Esta distinção é importante, porque os pesos publicados de um índice podem não corresponder a um cálculo baseado nas capitalizações bolsistas totais.
Como se calcula
Para uma carteira simples com as ações incluídas, utilize:
peso_i = capitalização_bolsista_i / soma(capitalização_bolsista_j de todas as ações incluídas j)
peso_ié a proporção da ação i na carteira ou no índice; multiplique por 100 para a expressar em percentagem.capitalização_bolsista_ié a capitalização bolsista da ação i, em dólares dos EUA neste exemplo: o preço da ação multiplicado pelo número de ações em circulação.soma(capitalização_bolsista_j de todas as ações incluídas j)é a capitalização bolsista combinada, em dólares dos EUA, das ações ponderadas.
Utilize a mesma moeda e a mesma base de capitalização para todas as ações. Num índice ajustado ao free float, substitua a capitalização bolsista total de cada empresa pela respetiva capitalização bolsista ajustada ao free float. Os constituintes elegíveis e eventuais limites de ponderação específicos do índice também podem afetar os pesos publicados.
Exemplo prático
Suponha uma carteira hipotética de três ações, ponderada pela capitalização bolsista total. Estes valores arredondados são meramente ilustrativos e não correspondem a dados de empresas reais:
| Ação | Preço da ação | Ações em circulação | Capitalização bolsista |
|---|---|---|---|
| A | 100 US$ | 10 milhões | 1 mil milhões US$ |
| B | 50 US$ | 10 milhões | 500 milhões US$ |
| C | 25 US$ | 20 milhões | 500 milhões US$ |
- Multiplique o preço pelo número de ações em circulação para cada ação. Para A, 100 US$ × 10 milhões de ações = 1 mil milhões US$.
- Some as capitalizações bolsistas: 1 mil milhões US$ + 500 milhões US$ + 500 milhões US$ = 2 mil milhões US$.
- Divida a capitalização de cada empresa por 2 mil milhões US$. O peso de A é 50%; os pesos de B e C são 25% cada.
- Se a carteira hipotética investir 10 000 US$ com estes pesos, os valores investidos serão 5 000 US$ em A e 2 500 US$ em cada uma das ações B e C. São alocações, não previsões de valor futuro.
Porque é importante antes de negociar
Um cabaz ponderado pela capitalização bolsista pode parecer diversificado pelo número de ações e, ainda assim, estar concentrado nas empresas de maior dimensão. No exemplo, A representa metade do cabaz. Uma variação de 10% em A alteraria o valor do cabaz em cerca de 5%, antes de considerar as variações de B ou C e os custos de negociação.
Os pesos também afetam a exposição a setores, países e moedas quando os constituintes de maior dimensão partilham essas características. Antes de colocar uma ordem, compare os pesos pretendidos para o cabaz com os pesos implícitos nas quantidades e nos preços introduzidos. Verifique a maior posição, a concentração global e se as transações previstas alterariam as exposições existentes. A ponderação pela capitalização bolsista descreve a forma como os montantes são alocados; não determina se o cabaz resultante é adequado para um investidor em particular.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
A análise pré-negociação da PreTrAIde considera um cabaz de ações criado pelo utilizador, com um sentido, uma quantidade e condições de execução para cada linha. A sua componente quantitativa apresenta desagregações da carteira por país, setor, região, moeda e capitalização bolsista, bem como um índice de concentração de Herfindahl-Hirschman. Estas verificações podem ajudar o utilizador a analisar a exposição e a concentração antes de colocar uma ordem; as informações sobre o produto não indicam que a PreTrAIde construa carteiras ou índices ponderados pela capitalização bolsista.
A PreTrAIde apresenta um veredito GO, NO-GO ou MODIFY para o cabaz e para cada linha, acompanhado da respetiva fundamentação. Estes vereditos são um apoio à decisão, não recomendações de negociação. Os utilizadores colocam quaisquer ordens através do seu próprio intermediário financeiro.
Erros comuns
- Confundir capitalização bolsista com o valor da carteira. A capitalização bolsista de uma empresa determina o seu peso proporcional pretendido segundo este método; o valor em US$ investido depende da dimensão da carteira.
- Utilizar o número de ações errado. O número total de ações em circulação e o número de ações ajustado ao free float podem produzir pesos diferentes.
- Pressupor uma diversificação uniforme. Ter muitas ações não impede que algumas empresas de grande dimensão dominem os resultados.
- Tratar os pesos como fixos. As variações relativas dos preços alteram os pesos ao longo do tempo; a inclusão ou exclusão de ações e as regras do índice também os podem modificar.
- Ignorar a própria transação. Um peso pretendido não tem em conta o diferencial compra-venda, o impacto no mercado ou outros custos de execução.