O que significa
Uma posição em acções não tem necessariamente de ser composta por acções inteiras. Consoante o intermediário financeiro, um investidor pode deter 0,5 acções, 2,25 acções ou outra fracção permitida. As posições fraccionadas podem resultar de uma compra por montante em dinheiro, do reinvestimento de dividendos ou de uma operação societária, como um desdobramento de acções.
O intermediário financeiro determina se é possível negociar fracções de uma determinada acção e como é processada uma ordem fraccionada. Uma fracção representa uma exposição económica a parte de uma acção; não é necessariamente uma unidade que possa ser negociada de forma independente numa bolsa. Os direitos de voto, a transferência para outro intermediário financeiro e o tratamento de saldos muito reduzidos podem variar consoante o intermediário e as condições da conta.
Como é calculado
Para uma compra hipotética executada a um único preço, o cálculo básico é acções adquiridas = montante da compra ÷ preço de execução por acção.
- Acções adquiridas é o número de acções, que pode ser decimal.
- Montante da compra é o montante em US$ aplicado na compra das acções, excluindo eventuais comissões cobradas à parte.
- Preço de execução por acção é o preço de execução em US$ de uma acção inteira. A utilização de um único preço pressupõe que a compra é executada integralmente a esse preço.
Se o intermediário cobrar uma comissão à parte ou executar a compra a vários preços, utilize o montante efectivamente aplicado nas acções e os preços de execução resultantes. O número de acções apresentado também pode ser arredondado à precisão suportada pelo intermediário; qualquer saldo em dinheiro não investido permanece em numerário, de acordo com as regras deste.
O cálculo inverso, valor das acções = acções detidas × preço por acção, estima o valor da posição a um preço determinado, antes de eventuais custos de venda. O preço cotado não garante o preço de execução.
Exemplo prático
Suponha-se, hipoteticamente, que um intermediário financeiro permite compras fraccionadas e que um investidor coloca uma ordem de compra de acções no valor de US$ 50. Admita-se que é executada na totalidade a US$ 200 por acção, sem comissão à parte.
- Divida US$ 50 por US$ 200 por acção: 0,25 acções.
- Se, mais tarde, as acções estiverem cotadas a US$ 220 por acção, o valor indicativo será 0,25 × US$ 220 = US$ 55.
- A diferença de US$ 5 é uma variação hipotética do valor indicativo, não uma mais-valia realizada garantida. A venda pode ser executada a outro preço e implicar custos.
Se esse intermediário apenas permitir compras em fracções específicas de uma acção, poderá não aceitar exactamente 0,25 acções nem investir exactamente US$ 50. A confirmação da ordem emitida pelo intermediário, e não apenas o cálculo aritmético, determina a quantidade adquirida e o preço efectivo de execução.
Porque importa antes de negociar
As acções fraccionadas permitem que um montante em dinheiro corresponda a menos de uma acção, o que pode tornar mais precisa a determinação da dimensão de uma posição. Porém, a possibilidade de deter uma fracção não significa que todos os tipos de ordem, períodos de negociação ou acções sejam elegíveis para execução fraccionada.
Antes de colocar uma ordem, distinga uma ordem por montante em dinheiro de uma ordem que especifica uma quantidade de acções. Confirme se o intermediário permite negociar a acção e o sentido da ordem pretendidos, qual a fracção mínima, que tipos de ordem e horários de negociação estão disponíveis e o que acontece a um montante não executado ou parcialmente executado. As ordens fraccionadas podem ser tratadas de forma diferente das ordens de acções inteiras, pelo que a cotação apresentada no ecrã pode não corresponder ao preço de execução. O diferencial entre compra e venda, as variações de preço e quaisquer comissões aplicáveis continuam a afectar o custo de execução. Consulte as condições do intermediário relativas a dividendos, direitos de voto e transferência ou liquidação de fracções.
Como a PreTrAIde utiliza o conceito
A análise pré-negociação da PreTrAIde recebe um cabaz em que cada acção tem um sentido de compra ou venda, uma quantidade e condições de execução. Disponibiliza apoio à decisão sobre o cabaz proposto, incluindo estimativas do diferencial entre compra e venda, da participação no volume diário, do impacto no mercado e pontuações de execução. Estas estimativas são relevantes para avaliar os potenciais custos de uma operação proposta, incluindo uma que envolva uma quantidade reduzida.
As informações sobre o produto não confirmam que a PreTrAIde aceite quantidades fraccionadas, modele o tratamento de ordens fraccionadas por um intermediário ou verifique se um intermediário específico permite negociar acções fraccionadas. Confirme esses aspectos directamente junto do seu intermediário. A PreTrAIde não recebe, transmite nem executa ordens.
Erros frequentes
- Pensar que uma fracção não tem custos: Mesmo montantes reduzidos podem estar sujeitos ao diferencial entre compra e venda, a comissões ou a outros custos de execução.
- Assumir que todos os intermediários oferecem as mesmas condições: As acções elegíveis, a precisão, os tipos de ordem e os horários de negociação podem variar.
- Confundir uma estimativa com uma execução: Dividir um orçamento por uma cotação permite estimar a quantidade; é o preço de execução que determina a quantidade efectiva.
- Assumir que a posição é transferível: Um intermediário pode não permitir a transferência da fracção para outro intermediário, sem a vender.
- Ignorar as condições de titularidade: Os direitos de voto e o tratamento dos dividendos relativos a acções fraccionadas dependem das condições do intermediário.