Cosa significa
Un analista può pubblicare un prezzo obiettivo insieme a un giudizio per indicare a quale prezzo ritiene che un’azione potrebbe essere scambiata a una determinata data futura, spesso a circa 12 mesi. Il target è una valutazione basata su ipotesi, non un prezzo che il mercato è tenuto a raggiungere. Il suo significato dipende dall’orizzonte temporale, dal metodo di valutazione, dalle previsioni e dalla data di pubblicazione dell’analista.
Di solito, il target è espresso come prezzo per azione, per esempio 60 USD. È distinto dal giudizio dell’analista, che esprime una valutazione più ampia del titolo. Più analisti possono indicare target diversi per la stessa azione, perché adottano ipotesi differenti; la media dei target è spesso chiamata prezzo obiettivo di consenso.
Come si calcola
Non esiste una formula universale per il prezzo obiettivo. Un metodo comune consiste nell’applicare un multiplo di valutazione previsto a un dato finanziario stimato:
Prezzo obiettivo (USD/azione) = EPS previsto (USD/azione) × multiplo P/E obiettivo
- EPS previsto è l’utile per azione stimato dall’analista per il periodo considerato nella valutazione. L’unità di misura è USD per azione.
- Multiplo P/E obiettivo è il rapporto prezzo/utili che l’analista ipotizza possa essere attribuito dal mercato. È un valore adimensionale.
- Prezzo obiettivo è il prezzo per azione stimato risultante, espresso in USD per azione.
L’analista può invece usare il metodo dei flussi di cassa attualizzati, il confronto con società comparabili o un altro metodo di valutazione. Gli aggiustamenti per debito, liquidità, dividendi attesi o variazioni previste del numero di azioni dipendono dal metodo utilizzato. Un target ricavato dall’EPS previsto e da un multiplo P/E non è una stima del rendimento totale per gli azionisti: i dividendi sono esclusi, salvo che siano esplicitamente incorporati.
Esempio svolto
Supponiamo, a titolo puramente ipotetico, che un analista preveda un EPS di 4 USD per azione e applichi un multiplo P/E obiettivo pari a 15:
- Moltiplicando 4 USD per azione per 15 si ottiene un prezzo obiettivo di 60 USD per azione.
- Supponiamo che l’azione sia attualmente scambiata a 50 USD per azione. La differenza è di 10 USD per azione.
- La variazione di prezzo indicata rispetto a questo prezzo di riferimento è
((60 USD − 50 USD) ÷ 50 USD) × 100 = 20%.
Questo 20% è la differenza aritmetica tra il prezzo corrente e il target ipotetico, non una probabilità, un rendimento atteso o un guadagno promesso. Il calcolo non include dividendi, costi di negoziazione né eventuali revisioni delle ipotesi dell’analista. Durante l’orizzonte indicato, il titolo potrebbe essere scambiato a un prezzo superiore o inferiore al target, oppure non raggiungerlo mai.
Perché è utile prima di fare trading
Il prezzo obiettivo può aiutare a individuare le ipotesi alla base di una valutazione: utili attesi, multiplo scelto e tempo previsto perché la tesi d’investimento si realizzi. È importante controllare la data di pubblicazione, perché risultati societari, notizie sull’azienda e condizioni di mercato possono rendere meno attuale un target precedente.
Il target non indica se sarà possibile eseguire un ordine vicino al prezzo di mercato visualizzato. Prima di fare trading, un controllo pre-trade separato può considerare lo spread denaro-lettera, la dimensione dell’ordine rispetto ai volumi negoziati, il potenziale impatto sul mercato, la volatilità e la concentrazione del paniere. Questi fattori riguardano la transazione proposta e la sua esecuzione, non l’accuratezza del target dell’analista.
Come lo usa PreTrAIde
PreTrAIde arricchisce le proprie analisi azionarie con i giudizi degli analisti e le notizie recenti. I suoi agenti IA elaborano ragionamenti su ogni titolo e sull’intero paniere utilizzando queste informazioni, con un’impostazione basata su punteggi quantitativi. Le informazioni disponibili sul prodotto non specificano che PreTrAIde calcoli, mostri o utilizzi i singoli prezzi obiettivo degli analisti; pertanto, non bisogna presumere che il target sia un dato utilizzato dalla piattaforma.
Con PreTrAIde, l’analisi pre-trade valuta un paniere azionario proposto prima dell’inserimento di un ordine. Restituisce verdetti GO, NO-GO o MODIFY, valutazioni dei rischi e strategie di esecuzione suggerite, corredate da spiegazioni in linguaggio semplice. La probabilità di successo è una stima del modello, non una previsione dei rendimenti né una misura della probabilità che venga raggiunto un prezzo obiettivo. I verdetti supportano le decisioni; gli utenti inseriscono autonomamente gli eventuali ordini tramite il proprio broker.
Errori comuni
- Considerare il target una previsione con una probabilità nota. Un prezzo obiettivo pubblicato non indica la probabilità di raggiungerlo.
- Ignorarne la data e l’orizzonte temporale. Un target pubblicato prima di notizie rilevanti sull’azienda potrebbe basarsi su ipotesi non più attuali.
- Confondere la variazione di prezzo con il rendimento totale. Dividendi e costi di negoziazione possono modificare il risultato per l’investitore.
- Confrontare i target senza verificare i metodi. Gli analisti possono considerare periodi diversi per gli utili e utilizzare multipli di valutazione e ipotesi differenti.
- Presumere che il target sia un prezzo eseguibile. Il prezzo effettivo dipende dall’ordine e dalle condizioni di mercato al momento dell’esecuzione.