Significato
I ricavi sono gli importi che un’azienda rileva dalle sue attività ordinarie in un determinato periodo, per esempio un trimestre o un anno. Compaiono nella parte alta del conto economico, motivo per cui sono spesso chiamati top line. Descrivono l’attività aziendale, non quanto resta agli azionisti dopo i costi.
Un’azienda può rilevare i ricavi quando consegna i beni o presta i servizi, anche se il cliente paga in un momento successivo. Al contrario, gli importi incassati in anticipo potrebbero non diventare ricavi finché l’azienda non adempie alla propria obbligazione. Verifica il periodo di rendicontazione, i criteri di rilevazione adottati dall’azienda e se l’importo è presentato come vendite lorde oppure al netto di resi, sconti e abbuoni.
Come si calcolano
Per un’attività semplice che vende un solo prodotto, una formula utile da cui partire è ricavi netti = unità vendute × prezzo per unità − resi − sconti − abbuoni.
- Unità vendute: numero di prodotti idonei consegnati nel periodo, espresso in unità.
- Prezzo per unità: prezzo di vendita, espresso in US$ per unità. Moltiplicando le unità per il prezzo si ottengono le vendite lorde in US$.
- Resi: valore in US$ dei prodotti restituiti dai clienti.
- Sconti: riduzioni del prezzo di vendita indicato, espresse in US$.
- Abbuoni: altre riduzioni in US$ riconosciute ai clienti, per esempio accrediti per merci danneggiate.
- Ricavi netti: importo risultante, riportato per il periodo ed espresso in US$.
Nella pratica, la contabilizzazione può essere più complessa. Un’azienda che vende diversi prodotti o servizi può calcolare gli importi per ciascuno e poi sommarli. I criteri di rilevazione dei ricavi stabiliscono quando un importo è attribuibile a un periodo di rendicontazione; la sola formula non basta a determinarlo. In alcuni settori, il fatto che l’azienda riporti l’intero pagamento del cliente oppure solo la propria commissione dipende dal suo ruolo nella transazione.
Esempio svolto
Supponiamo che un’azienda ipotetica consegni 10.000 unità in un trimestre al prezzo di US$50 per unità. Ipotizziamo che dai registri risultino US$20.000 di resi, US$15.000 di sconti e US$5.000 di abbuoni, tutti riferiti a quel trimestre.
- Calcola le vendite lorde:
10.000 unità × US$50 per unità = US$500.000. - Somma le riduzioni:
US$20.000 + US$15.000 + US$5.000 = US$40.000. - Calcola i ricavi netti:
US$500.000 − US$40.000 = US$460.000.
I ricavi netti del trimestre ipotetico ammontano a US$460.000. Non si tratta dell’utile. Per valutare l’utile occorre considerare anche i costi e le spese pertinenti. Inoltre, l’esempio non indica quanto denaro l’azienda abbia incassato nel trimestre: alcuni clienti potrebbero pagare in seguito.
Perché è importante prima di fare trading
I ricavi possono aiutare un investitore privato a comprendere le dimensioni e l’andamento dell’attività di un’azienda. Confronta dati relativi a periodi equivalenti e verifica se le variazioni dipendono dai volumi venduti, dai prezzi, da acquisizioni, dai tassi di cambio o dai criteri di presentazione contabile. Un aumento dei ricavi, da solo, non dimostra che siano migliorati gli utili o i flussi di cassa.
I ricavi aiutano anche a interpretare altri indicatori. Per esempio, il margine di profitto mette in relazione l’utile con i ricavi: un’azienda può registrare vendite più alte e, allo stesso tempo, un margine più basso. Le aspettative pubblicate e i successivi dati sui ricavi possono influenzare l’interpretazione di una comunicazione sugli utili da parte degli investitori, ma la reazione del mercato è incerta.
Le informazioni fondamentali sono solo una parte delle verifiche da svolgere prima di un’operazione. Prima di inserire un ordine, un investitore può valutare separatamente la sua dimensione, la liquidità, i costi di esecuzione stimati e l’esposizione rispetto alle altre posizioni. Dati di vendita solidi non eliminano i rischi legati all’operatività.
Come lo utilizza PreTrAIde
Le informazioni sul prodotto non indicano che PreTrAIde calcoli i ricavi, recuperi i relativi dati o li utilizzi direttamente nei propri verdetti. Tra gli arricchimenti dei dati dichiarati figurano dati di mercato, il profilo di una società, notizie recenti per ticker e valutazioni degli analisti; questo elenco non va interpretato come un’affermazione relativa a un calcolo specifico dei ricavi.
L’analisi pre-trade di PreTrAIde valuta invece un paniere azionario proposto prima dell’inserimento di un ordine. Fornisce verdetti GO, NO-GO o MODIFY per il paniere e per ciascuna posizione, insieme a probabilità di successo stimate dal modello, valutazioni del rischio, strategie di esecuzione suggerite e spiegazioni in linguaggio semplice. Si tratta di un supporto alle decisioni, non di raccomandazioni. La valutazione dei ricavi ricavata dai bilanci di un’azienda è quindi distinta dall’analisi della liquidità, dell’impatto sul mercato e dell’esposizione del paniere associati a un ordine proposto.
Errori comuni
- Confondere i ricavi con l’utile o con gli incassi. Costi e tempi di pagamento rendono queste grandezze diverse.
- Confrontare periodi non omogenei. Un trimestre e un intero anno non sono direttamente confrontabili senza apportare rettifiche.
- Ignorare i criteri di presentazione. Resi, sconti, acquisizioni e rendicontazione al lordo o al netto possono modificare il significato di un dato pubblicato.
- Presumere che la crescita garantisca un certo esito dell’operazione. I ricavi, da soli, non determinano la valutazione, i costi di esecuzione o i rendimenti futuri.