Cosa significa
Il prezzo medio denaro-lettera è a metà tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare e quello più basso che un venditore è disposto ad accettare in un determinato momento. Questi prezzi sono chiamati migliore proposta in acquisto e migliore proposta in vendita. Il prezzo medio è un riferimento, non una garanzia che un ordine possa essere eseguito a quel prezzo.
Per un'azione quotata in dollari statunitensi, il prezzo medio è espresso in dollari statunitensi per azione. Cambia quando varia uno dei due lati della quotazione. I prezzi usati per calcolarlo dovrebbero provenire dalla stessa rilevazione dei dati di mercato: combinare una proposta in acquisto di un momento con una proposta in vendita di un altro può produrre un valore fuorviante.
Come si calcola
Prezzo medio denaro-lettera = (migliore proposta in acquisto + migliore proposta in vendita) / 2
- Migliore proposta in acquisto: il prezzo di acquisto disponibile più alto, in US$ per azione.
- Migliore proposta in vendita: il prezzo di vendita disponibile più basso, in US$ per azione.
- Prezzo medio denaro-lettera: la loro media aritmetica, in US$ per azione.
La differenza tra la migliore proposta in vendita e quella in acquisto è lo spread denaro-lettera quotato. Di conseguenza, il prezzo medio si trova a metà dello spread sopra la proposta in acquisto e a metà dello spread sotto quella in vendita. Può cadere tra incrementi di prezzo validi: il prezzo medio calcolato non deve necessariamente essere un prezzo al quale è possibile inserire o eseguire un ordine.
Esempio pratico
Supponiamo che un'azione ipotetica abbia una migliore proposta in acquisto di US$49,90 e una migliore proposta in vendita di US$50,10, entrambe rilevate nello stesso momento.
- Somma i due prezzi: US$49,90 + US$50,10 = US$100,00.
- Dividi per due: US$100,00 / 2 = US$50,00 per azione. Questo è il prezzo medio.
- Calcola lo spread quotato: US$50,10 − US$49,90 = US$0,20 per azione. La metà dello spread è US$0,10 per azione.
In questo esempio, un acquisto ipotetico di 100 azioni al prezzo di vendita esposto avrebbe un prezzo di esecuzione superiore di US$0,10 per azione rispetto al prezzo medio, ovvero US$10 in più rispetto al valore di 100 azioni al prezzo medio. Una vendita ipotetica di 100 azioni al prezzo di acquisto esposto sarebbe inferiore di US$10 a quel riferimento. Il confronto non include le commissioni né eventuali variazioni di prezzo o l'impatto sul mercato. La quotazione non garantisce nessuna delle due esecuzioni.
Perché è utile prima di negoziare
Il prezzo medio offre un riferimento neutrale per descrivere dove si colloca un prezzo di esecuzione all'interno dello spread quotato. Per esempio, lo spread effettivo di un'operazione conclusa confronta il prezzo di esecuzione con il prezzo medio al momento della quotazione rilevante. Il calcolo si basa sul prezzo effettivo di esecuzione, non soltanto sul prezzo visibile prima dell'inserimento dell'ordine.
Il solo prezzo medio non indica se ci sono azioni disponibili a quel prezzo, quante sono disponibili al prezzo di acquisto o di vendita, né se la quotazione resterà invariata. Un ordine eseguibile immediatamente può essere acquistato al prezzo di vendita o venduto al prezzo di acquisto. La dimensione dell'ordine, la liquidità, la volatilità e le variazioni delle quotazioni possono influire sul prezzo finale di esecuzione. In un controllo pre-negoziazione, il prezzo medio è più utile se considerato insieme allo spread, alla dimensione dell'ordine e a una valutazione dei possibili costi di esecuzione: non va usato come previsione del prezzo di esecuzione.
Come lo usa PreTrAIde
L'analisi pre-negoziazione documentata di PreTrAIde stima lo spread denaro-lettera di un'azione usando un modello per fasce di liquidità, un correttivo per la volatilità e una soglia minima di un tick. Valuta inoltre la partecipazione al volume giornaliero e stima l'impatto sul mercato. Queste misure riguardano costi e condizioni che il confronto con il prezzo medio può aiutare a spiegare. Le informazioni sul prodotto non indicano che PreTrAIde calcoli o mostri un prezzo medio denaro-lettera in tempo reale; la sua stima dello spread non va quindi considerata una quotazione denaro-lettera in tempo reale.
PreTrAIde fornisce i verdetti GO, NO-GO o MODIFY, accompagnati da una motivazione, come supporto decisionale prima dell'inserimento di un ordine. Non riceve, trasmette né esegue ordini.
Errori comuni
- Considerare il prezzo medio una quotazione eseguibile: al prezzo a metà dello spread potrebbero non essere disponibili azioni.
- Usare una quotazione non aggiornata: il prezzo medio calcolato prima di un ordine può differire da quello al momento dell'esecuzione.
- Confondere il prezzo medio con l'ultimo prezzo negoziato: l'ultimo prezzo negoziato corrisponde a un'esecuzione passata; il prezzo medio deriva dalle proposte correnti in acquisto e in vendita.
- Ignorare gli altri costi: il confronto con il prezzo medio, da solo, non include le commissioni e non consente di prevedere l'impatto sul mercato.