MACD

Ce que cela signifie

Le MACD (convergence et divergence des moyennes mobiles) suit l’écart entre une moyenne mobile exponentielle (MME) rapide et une MME plus lente du cours d’une action. L’évolution de cet écart peut aider à décrire le momentum des prix. Le MACD ne mesure pas le coût d’exécution d’une transaction et ne prédit pas le prochain cours.

Un graphique MACD standard comporte trois éléments : la ligne MACD, une ligne de signal qui lisse ses variations et un histogramme qui montre l’écart entre ces deux lignes. Les valeurs sont exprimées en unités de prix, par exemple en dollars américains par action, et non en pourcentage. Un MACD de +2 $US n’a donc pas le même poids relatif pour une action cotée à 20 $US que pour une action cotée à 200 $US.

Calcul

Les paramètres courants pour un graphique journalier portent sur 12, 26 et 9 séances de négociation :

• MME_t(N) = α × P_t + (1 − α) × MME_(t−1)(N) ; α = 2 / (N + 1)
• MACD_t = MME_t(12) − MME_t(26)
• Signal_t = MME_t(MACD, 9)
• Histogramme_t = MACD_t − Signal_t

Ici, P_t désigne le cours de clôture du jour t, en $US par action ; N est la période de la MME ; et α est son facteur de pondération. MME_t(N) correspond à la MME du cours au jour t. MME_t(MACD, 9) applique le même calcul de MME aux valeurs de la ligne MACD, et non aux cours de clôture. La ligne MACD, la ligne de signal et l’histogramme sont tous exprimés en $US par action. Un service graphique doit initialiser chaque MME à partir d’observations antérieures : il est donc impossible de reconstituer le calcul à partir du seul cours d’une journée.

Lorsque la ligne MACD croise la ligne de signal à la hausse, l’histogramme passe au-dessus de zéro. Un croisement à la baisse le fait passer sous zéro. Par ailleurs, le MACD croise la ligne zéro lorsque les MME des cours sur 12 et 26 périodes deviennent égales, puis changent d’ordre. Il s’agit de descriptions de calculs historiques sur les prix, et non de consignes de négociation.

Exemple détaillé

Supposons qu’une action hypothétique dispose d’un historique quotidien suffisamment long pour initialiser les trois MME. À la clôture d’une séance :

1. Sa MME du cours sur 12 périodes est de 102 $US par action, et sa MME sur 26 périodes est de 100 $US par action.
2. La ligne MACD vaut 102 $US − 100 $US = +2 $US par action.
3. Supposons que la MME sur 9 périodes de la ligne MACD, déjà initialisée, soit de +1,50 $US par action. Il s’agit de la ligne de signal.
4. L’histogramme vaut 2 $US − 1,50 $US = +0,50 $US par action.

Cette observation montre que la MME rapide du cours est supérieure à la MME lente et que le MACD dépasse sa ligne de signal. Elle ne prouve pas qu’un croisement a eu lieu ce jour-là : il faudrait pour cela connaître les valeurs de la veille. Un histogramme positif ne permet pas non plus de savoir ce qui se passera ensuite.

Pourquoi c’est important avant de passer un ordre

Le MACD peut apporter des éléments de contexte sur la tendance d’un cours lors de l’examen d’une opération envisagée sur une action. Une analyse pré-négociation soulève d’autres questions auxquelles le MACD ne répond pas : quelle est la taille de l’ordre envisagé par rapport au volume quotidien ? Quel est l’écart acheteur-vendeur estimé et quel pourrait être l’impact de marché ? Quelle volatilité et quelle concentration du portefeuille l’opération entraînerait-elle ? Un indicateur fondé sur les prix et une analyse d’exécution portent sur des risques différents.

Le MACD est calculé à partir des cours passés et le lissage des MME introduit un décalage. Les signaux peuvent s’inverser rapidement lorsque les cours fluctuent sans tendance durable. Les paramètres et l’intervalle du graphique comptent également : un MACD journalier et un MACD horaire reposent sur des observations différentes, même s’ils affichent tous deux les paramètres 12, 26 et 9.

Utilisation par PreTrAIde

Les informations produit de PreTrAIde n’indiquent pas que la plateforme calcule ou utilise le MACD. Son analyse pré-négociation n’est pas une analyse technique des figures graphiques. L’utilisateur définit plutôt un panier d’actions avec les sens des opérations, les quantités et les conditions d’exécution avant de passer un ordre. PreTrAIde évalue notamment l’écart acheteur-vendeur estimé, la part de l’ordre dans le volume quotidien, l’impact de marché et la volatilité quotidienne, puis fournit des verdicts d’aide à la décision accompagnés d’explications. Ces évaluations peuvent compléter une analyse distincte du MACD, mais un verdict PreTrAIde n’est ni un signal MACD ni une recommandation d’investissement.

Erreurs fréquentes

• Considérer un croisement de la ligne de signal comme une prévision fiable du cours. Il indique une variation du momentum calculé, pas un résultat garanti.
• Confondre un croisement de la ligne zéro avec un croisement de la ligne de signal. Ces croisements comparent des valeurs différentes.
• Comparer des valeurs brutes de MACD entre des actions dont les cours sont très différents, comme s’il s’agissait de pourcentages.
• Supposer qu’une valeur positive de l’histogramme signifie que le momentum augmente. L’histogramme peut rester positif tout en diminuant.
• Négliger l’écart acheteur-vendeur, la taille de l’ordre et la liquidité parce que le graphique semble favorable. Le MACD n’estime pas les coûts d’exécution.