Analyse technique

Définition

L’analyse technique porte sur l’historique des échanges d’un titre plutôt que sur ses états financiers. Un graphique peut représenter les cours, les volumes, les moyennes mobiles ou d’autres indicateurs. Ces données servent à décrire les tendances, le momentum et les zones possibles de support ou de résistance.

Un indicateur est un calcul appliqué aux données de marché ; une figure graphique est une interprétation de sa forme. Ni l’un ni l’autre n’explique pourquoi un cours a évolué ni ne permet de savoir ce qu’il fera ensuite. À l’inverse, l’analyse fondamentale examine notamment les bénéfices, les flux de trésorerie et la valorisation. L’analyse technique peut décrire un marché sans déterminer si une opération envisagée est réalisable à un coût acceptable ou adaptée à un portefeuille.

Calcul

Il n’existe pas de formule unique pour l’analyse technique. La moyenne mobile simple (MMS) est un indicateur courant : elle correspond à la moyenne arithmétique d’un nombre défini de cours de clôture.

MMS_n = (P_1 + P_2 + ... + P_n) / n

• MMS_n est le cours moyen sur les n séances de Bourse sélectionnées, dans la même devise par action que les cours utilisés.
• P_1 à P_n sont les cours de clôture de ces séances, exprimés dans la devise par action.
• n est le nombre de séances de Bourse ; il n’a pas d’unité monétaire.

À chaque clôture d’une nouvelle séance, le cours le plus ancien est retiré et le plus récent est ajouté. La moyenne mobile évolue donc en fonction des cours et de la période retenue. Les autres indicateurs techniques reposent sur des formules et des hypothèses différentes : il n’existe pas de score universel d’analyse technique.

Exemple détaillé

Supposons qu’une action américaine fictive clôture à 48 $, 50 $, 52 $, 50 \(et 50\) par action sur cinq séances de Bourse.

1. Choisir une période de cinq séances : n = 5.
2. Additionner les cours de clôture : 48 + 50 + 52 + 50 + 50 = 250 $ par action.
3. Diviser par cinq : MMS_5 = 250 / 5 = 50 $ par action.

Le dernier cours de clôture est égal à cette moyenne mobile sur cinq séances. Cette seule comparaison ne permet pas de prévoir de manière fiable l’évolution de la séance suivante. Si le cours de clôture de la séance hypothétique suivante est de 55 $, le cours le plus ancien, à 48 $, est retiré : la nouvelle MMS sur cinq séances est (50 + 52 + 50 + 50 + 55) / 5 = 51,40 $ par action. La moyenne augmente, tout en restant inférieure au nouveau cours de clôture. Aucun de ces calculs ne prend en compte l’écart acheteur-vendeur, les frais ou l’effet qu’un ordre pourrait avoir sur le marché.

Pourquoi est-ce important avant de passer un ordre ?

Un graphique peut aider à repérer l’évolution passée des cours et des volumes, mais passer un ordre soulève d’autres questions. Le prix acheteur et le prix vendeur affichés peuvent différer du dernier cours représenté sur le graphique ; un ordre important peut influer sur son propre prix d’exécution. La liquidité, la taille de l’ordre, la volatilité, les horaires de négociation et les événements à venir peuvent également modifier le résultat concret.

Un signal technique fondé sur un cours de clôture ne garantit pas une exécution à ce cours. Se concentrer sur une figure qui semble favorable peut faire oublier les coûts d’exécution ou le risque qu’un panier concentre l’exposition sur une seule action ou un seul secteur. Les figures historiques sont des observations, pas la preuve que le même résultat se reproduira.

Utilisation par PreTrAIde

PreTrAIde ne présente pas son analyse comme une analyse technique fondée sur les figures graphiques. Son analyse pré-trade évalue un panier d’actions constitué par l’utilisateur avant le passage d’un ordre, à l’aide d’estimations quantitatives et d’une couche d’IA s’appuyant sur ces estimations, l’actualité et les avis d’analystes. La couche quantitative comprend notamment des estimations de l’écart acheteur-vendeur, de la participation au volume quotidien, de l’impact de marché, de la volatilité quotidienne, de la valeur à risque et de la concentration.

Pour chaque ligne et pour le panier, PreTrAIde fournit un verdict GO, NO-GO ou MODIFY, une probabilité de réussite estimée par le modèle, une évaluation des risques, une stratégie d’exécution suggérée et des explications en langage clair. Il s’agit d’une aide à la décision, et non de recommandations ou de résultats garantis. PreTrAIde ne reçoit ni n’exécute les ordres ; les utilisateurs passent leurs opérations auprès de leur propre courtier.

Erreurs fréquentes

• Prendre un indicateur pour une prédiction. Une moyenne mobile résume les cours passés ; elle ne permet pas d’établir un rendement futur.
• Modifier la période après avoir vu le résultat. Ne retenir que les paramètres qui correspondent à un graphique passé peut conduire à un surajustement des données historiques.
• Ne pas vérifier la méthode d’enregistrement des cours. Des cours historiques non ajustés autour d’un fractionnement d’actions peuvent fausser les comparaisons.
• Confondre un signal et un prix d’exécution. Le cours de clôture affiché sur un graphique peut différer du prix disponible au moment de passer un ordre.