Analyse technique

Indice de force relative (RSI)

L’indice de force relative (RSI) est un indicateur de momentum compris entre 0 et 100. Il compare l’ampleur moyenne des hausses et des baisses récentes du cours sur un nombre de périodes donné.

Définition

L’indice de force relative, ou RSI, résume l’équilibre entre les récentes hausses et baisses du cours d’une action. Cet indicateur d’analyse technique est généralement calculé à partir des cours de clôture sur 14 périodes. Une période peut correspondre à une séance, une heure ou un autre intervalle régulier : un RSI à 14 jours et un RSI à 14 heures répondent à des questions différentes.

Le RSI varie de 0 à 100. Les valeurs supérieures à 70 sont souvent qualifiées de « surachetées » et celles inférieures à 30 de « survendues ». Il s’agit de conventions, et non d’une preuve que le cours va nécessairement se retourner. Le RSI mesure les variations récentes du cours de l’action elle-même ; malgré le terme « relative », il ne compare pas sa performance à celle d’un indice de marché.

Calcul

Pour chaque période, calculez la variation par rapport à la clôture précédente. Une variation positive constitue un gain ; une variation négative, une perte exprimée en valeur absolue. Une clôture inchangée contribue à hauteur de zéro aux deux calculs.

RS = gain moyen / perte moyenne ; RSI = 100 − 100 / (1 + RS)

RS désigne la force relative, un ratio sans unité.
Le gain moyen est la moyenne des gains sur les périodes choisies, y compris les zéros des périodes sans hausse, exprimée dans une unité de prix, par exemple en dollars américains par action.
La perte moyenne est la moyenne des pertes en valeur absolue sur ces mêmes périodes, y compris les zéros des périodes sans baisse, dans la même unité de prix.
Le RSI est la valeur obtenue, sans unité, sur une échelle de 0 à 100.

Une méthode courante sur 14 périodes commence par calculer les moyennes arithmétiques des gains et des pertes sur les 14 premières variations du cours. Les valeurs suivantes utilisent le lissage de Wilder : nouveau gain moyen = (gain moyen précédent × 13 + gain actuel) / 14, avec le même calcul pour les pertes. Il faut donc 15 cours de clôture pour obtenir la première valeur d’un RSI à 14 périodes. Si la perte moyenne est nulle et le gain moyen positif, le RSI vaut 100 ; si le gain moyen est nul et la perte moyenne positive, il vaut 0. Si les deux sont nuls, la formule n’est pas définie : une convention d’affichage est alors nécessaire.

Exemple détaillé

Supposons qu’une action hypothétique ait enregistré 14 variations quotidiennes de clôture. Sept séances affichent une hausse de 2 $US par action chacune et sept autres, une baisse de 1 $US par action chacune. Cet exemple illustre le calcul initial sur 14 jours ; il ne concerne pas une action réelle et ne constitue pas une prévision.

Les gains cumulés s’élèvent à 7 × 2 $US = 14 $US ; les pertes en valeur absolue totalisent 7 × 1 $US = 7 $US.
Le gain moyen est de 14 $US / 14 = 1 $US par action et par jour. La perte moyenne est de 7 $US / 14 = 0,50 $US par action et par jour. Les gains et pertes nuls des autres séances restent inclus dans les moyennes.
RS = 1 $US / 0,50 $US = 2.
RSI = 100 − 100 / (1 + 2) = 66,67, environ.

Cette valeur décrit le rapport entre l’ampleur des gains et des pertes dans cet échantillon. Elle ne donne pas la probabilité d’une hausse future.

Pourquoi le RSI compte avant de passer un ordre

Le RSI peut aider à examiner une évolution récente du cours, mais il ne permet pas de déterminer si un ordre peut être exécuté à un coût acceptable ni si sa taille est adaptée. Une action peut rester au-dessus de 70 ou sous 30 tout en poursuivant son mouvement dans la même direction. La valeur obtenue dépend également de la période de calcul et de l’intervalle de prix retenus.

Une vérification avant passage d’ordre porte sur d’autres questions : écart acheteur-vendeur attendu, impact potentiel sur le marché, taille de l’ordre par rapport au volume échangé, volatilité et concentration du panier envisagé. Ces facteurs peuvent compter quelle que soit la valeur du RSI. À lui seul, le RSI ne les mesure pas et ne tient pas compte des actualités ni des suspensions de cotation.

Utilisation par PreTrAIde

Les indicateurs quantitatifs déclarés par PreTrAIde n’incluent pas le RSI. Il ne faut donc pas considérer une valeur de RSI comme une donnée utilisée pour établir son verdict. L’analyse pré-négociation de PreTrAIde évalue un panier d’actions constitué par l’utilisateur avant le passage d’un ordre, à l’aide notamment de l’écart acheteur-vendeur estimé, de la part du volume quotidien représentée par l’ordre, de l’impact sur le marché et de la volatilité quotidienne. Elle rend un verdict GO, NO-GO ou MODIFY, accompagné d’une justification ; ce verdict est une aide à la décision, pas une recommandation. PreTrAIde ne passe pas l’ordre.

Erreurs fréquentes

Considérer 70 ou 30 comme un signal automatique de trading. Aucun de ces seuils ne prédit le moment ni le sens du prochain mouvement.
Mélanger les méthodes de calcul. Une moyenne mobile simple et les moyennes lissées de Wilder peuvent donner des valeurs différentes après le calcul initial.
Négliger l’intervalle choisi. Un RSI quotidien et un RSI horaire résument des variations de cours différentes.
Interpréter le RSI comme une mesure de la qualité d’exécution. Il ne renseigne pas directement sur l’écart acheteur-vendeur, la liquidité disponible ni le coût probable d’un ordre.

Questions fréquentes

Que signifie un RSI supérieur à 70 ?

Cela signifie que, selon la méthode de calcul retenue, les gains moyens récents ont été importants par rapport aux pertes moyennes récentes. La qualification conventionnelle de « suracheté » ne signifie pas qu’un retournement est imminent.

Combien de cours de clôture faut-il pour calculer un RSI à 14 jours ?

Il faut 15 cours de clôture quotidiens pour obtenir les 14 variations de clôture à clôture nécessaires au calcul initial. Les valeurs ultérieures lissées selon la méthode de Wilder tiennent également compte des gains et pertes moyens précédents.

Le RSI mesure-t-il la performance d’une action par rapport au marché ?

Non. Le RSI compare les gains et les pertes récents du cours de cette action ; il ne mesure pas sa performance par rapport à un indice de référence.

Termes associés

Analyse technique L’analyse technique étudie l’évolution historique des cours, les volumes échangés et les indicateurs dérivés des graphiques afin de décrire les tendances et les figures de marché, sans s’appuyer principalement sur les états financiers des entreprises. Momentum Le momentum désigne la tendance du mouvement récent du cours d’une action à se poursuivre pendant un certain temps. Il est souvent mesuré par son rendement sur une période donnée. Retour à la moyenne Le retour à la moyenne désigne la tendance d’une variable, comme le cours ou le rendement d’une action, à se rapprocher d’une moyenne historique donnée après s’en être écartée. Volatilité quotidienne La volatilité quotidienne est l’écart-type estimé des rendements d’une action sur une séance de Bourse, généralement exprimé en pourcentage de son cours. Analyse pré-négociation L’analyse pré-négociation consiste à évaluer un ordre ou un panier d’actions envisagé avant sa transmission, afin d’estimer les coûts d’exécution, la liquidité et les risques et d’éclairer la décision de l’investisseur ainsi que sa stratégie d’exécution.

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