Définition
Sur un graphique de cours, les traders peuvent constater qu’une action a plusieurs fois cessé de baisser dans une zone ou de monter dans une autre. La zone basse est appelée support ; la zone haute, résistance. Ces termes décrivent des observations sur les cours passés, et non des barrières que le cours futur devrait nécessairement respecter.
Il est souvent préférable de considérer les niveaux comme des zones plutôt que comme des cours exacts. Une action peut, par exemple, se retourner autour de 50 $US à une occasion et de 50,20 $US à une autre. Le franchissement d’un niveau est parfois appelé une cassure, mais un seul franchissement ne suffit pas à établir que le mouvement va se poursuivre. Une même zone peut être interprétée différemment selon le moment : une ancienne résistance peut ensuite être surveillée comme un support potentiel, et inversement.
Méthode de calcul
Il n’existe pas de formule unique et standard. Une méthode simple et transparente consiste à sélectionner des points de retournement comparables dans le passé et à en calculer la moyenne :
niveau indicatif ($US/action) = somme des cours des points de retournement sélectionnés ($US/action) / nombre de points de retournement sélectionnés
- Niveau indicatif : cours approximatif de support ou de résistance, en dollars américains par action.
- Cours des points de retournement sélectionnés : anciens creux locaux pour le support ou anciens sommets locaux pour la résistance, exprimés en dollars américains par action.
- Nombre de points de retournement sélectionnés : un décompte, sans unité.
La sélection compte autant que le calcul : la période représentée, les critères retenus pour définir un point de retournement et l’inclusion ou non de cours exceptionnels peuvent modifier le résultat. Une moyenne résume des observations historiques ; elle ne constitue pas un seuil de négociation objectivement fixe.
Exemple détaillé
Supposons qu’une action hypothétique ait enregistré trois creux locaux sélectionnés à 49 $US, 50 $US et 51 $US par action, ainsi que trois sommets locaux sélectionnés à 59 $US, 60 $US et 61 $US par action.
- Calculer la moyenne des creux :
(49 $US + 50 $US + 51 $US) / 3 = 50 $US par action. Il s’agit d’un support indicatif. - Calculer la moyenne des sommets :
(59 $US + 60 $US + 61 $US) / 3 = 60 $US par action. Il s’agit d’une résistance indicative. - Examiner la dispersion : les creux vont de 49 $US à 51 $US et les sommets, de 59 $US à 61 $US. Ces fourchettes montrent pourquoi un niveau exprimé par un seul chiffre ne doit pas être confondu avec une limite précise.
Une transaction ultérieure à 49 $US ou à 61 $US montrerait qu’une zone historique a été franchie ; à elle seule, elle n’en expliquerait pas la cause et ne permettrait pas de déterminer le prochain cours.
Pourquoi c’est important avant une opération
Un niveau peut aider à décrire les conditions de cours qui motivent un ordre envisagé. Il peut, par exemple, clarifier pourquoi une personne a fixé un cours limite ou surveille un mouvement au-delà d’une fourchette passée. Mais le niveau indiqué sur le graphique ne dit pas si un ordre peut être exécuté à ce cours, quelle est l’ampleur de l’écart acheteur-vendeur ni dans quelle mesure l’ordre pourrait faire bouger le marché.
Une vérification préalable doit distinguer l’interprétation des cours des conditions d’exécution. Il convient d’examiner la quantité envisagée, la liquidité disponible, la volatilité et les coûts de transaction potentiels en complément du graphique. Les nouvelles, les résultats financiers ou une suspension de cotation peuvent également réduire la pertinence des niveaux passés. Un ordre à cours limité fixe le cours maximal acceptable pour un achat ou le cours minimal acceptable pour une vente, mais son exécution n’est pas garantie.
Utilisation par PreTrAIde
Les méthodes quantitatives déclarées de PreTrAIde n’incluent pas la détection des supports et résistances. Son analyse pré-transaction vérifie plutôt un panier d’actions constitué par l’utilisateur avant le placement de tout ordre, à l’aide notamment d’estimations de l’écart acheteur-vendeur, de la part du volume quotidien représentée par l’ordre, de l’impact de marché et de la volatilité quotidienne. Pour le panier et chacune de ses lignes, la plateforme fournit une aide à la décision sous la forme des verdicts GO, NO-GO ou MODIFY, avec une explication et une stratégie d’exécution suggérée ; ces verdicts ne constituent pas des recommandations. Un niveau graphique et cette analyse axée sur l’exécution répondent à des questions différentes.
Erreurs fréquentes
- Considérer un support ou une résistance comme un plancher ou un plafond garanti.
- Présenter un niveau choisi manuellement comme le résultat d’un calcul objectif sans préciser la période du graphique ni la méthode de sélection.
- Supposer que le franchissement d’un niveau garantit une cassure durable.
- Confondre le dernier cours traité avec un cours auquel la quantité totale envisagée peut être exécutée.
- Négliger les écarts acheteur-vendeur, la volatilité, l’impact de marché ou les nouvelles parce qu’un niveau graphique semble précis.