Définition
Une annonce d’entreprise ou la publication d’un indicateur économique peut modifier l’estimation de la valeur d’une action par les intervenants de marché. Le trading sur actualités s’intéresse à cette réaction : à l’information elle-même, à l’écart entre celle-ci et les attentes, ainsi qu’à la rapidité avec laquelle elle peut déjà être intégrée dans le cours.
Une information favorable ne signifie pas nécessairement que le cours d’une action va monter. Un résultat d’entreprise, par exemple, peut sembler solide en soi tout en étant inférieur aux attentes des investisseurs. Les traders peuvent aussi interpréter différemment une même publication. Le cours affiché au moment où une information paraît ne permet donc pas de savoir à quel prix un ordre pourra réellement être exécuté.
Le trading sur actualités peut porter sur des événements programmés, comme la publication de résultats, ou sur des événements imprévus, comme une annonce d’entreprise. Il se distingue de l’analyse technique fondée sur les figures graphiques, qui étudie principalement les configurations passées des cours et des volumes.
Calcul
Le trading sur actualités est une pratique, et non un indicateur unique : il n’existe donc pas de formule universelle. Pour évaluer après coup une opération hypothétique, on peut distinguer l’évolution du cours des coûts d’exécution :
Variation nette du cours par action = cours de sortie − prix d’exécution à l’achat − coûts de transaction par action
- Cours de sortie : prix auquel la position est clôturée, en dollars américains par action.
- Prix d’exécution à l’achat : prix réellement payé à l’achat, en dollars américains par action, et non le dernier cours affiché avant le passage de l’ordre.
- Coûts de transaction par action : frais et coûts applicables, exprimés en dollars américains par action. Si les prix d’exécution à l’achat et à la vente sont utilisés, ne déduisez pas une deuxième fois les coûts de l’écart acheteur-vendeur déjà intégrés à ces prix.
Pour une position vendeuse, la composante liée au cours s’inverse : prix d’exécution à la vente moins cours de sortie. Aucune de ces formules ne permet de prévoir le résultat ; elles décrivent une performance une fois les cours et les coûts connus.
Exemple détaillé
Supposons, à titre hypothétique, qu’une action cote 50,00 $US juste avant la publication d’une nouvelle. Ensuite, le prix vendeur affiché est de 51,00 $US et le prix acheteur affiché, de 50,80 $US. Un trader passe un ordre portant sur 100 actions, mais son prix d’exécution réel à l’achat est de 51,10 $US par action. Plus tard, il revend les actions au prix d’exécution de 51,40 $US par action. On suppose que les frais supplémentaires s’élèvent au total à 0,02 $US par action pour les deux opérations.
- Le cours avant la publication était de 50,00 $US, mais ce n’est pas le prix d’exécution à l’achat.
- La variation entre les prix d’exécution est de 51,40 $US − 51,10 $US = 0,30 $US par action.
- Après déduction des frais supposés, la variation nette est de 0,30 $US − 0,02 $US = 0,28 $US par action.
- Pour 100 actions, cela représente 28 $US, avant impôts et coûts éventuels non précisés ici.
Comparer le prix d’exécution à la vente au cours de 50,00 $US surestimerait le résultat de cette opération hypothétique, puisque le trader n’a acheté aucune action à ce prix.
Pourquoi c’est important avant de passer un ordre
Un mouvement lié à une actualité peut s’accompagner d’un élargissement de l’écart acheteur-vendeur, d’une variation de la profondeur du carnet d’ordres, d’une volatilité accrue ou d’une suspension de cotation. Le cours affiché peut changer avant que l’ordre n’atteigne le marché, et l’ordre peut n’être exécuté que partiellement. Les ordres au marché privilégient l’exécution au détriment de la maîtrise du prix ; les ordres à cours limité fixent une limite de prix, mais peuvent ne pas être exécutés.
Une analyse pré-négociation peut examiner la taille de l’ordre par rapport au volume quotidien, l’écart acheteur-vendeur estimé, l’impact de marché et la volatilité avant le passage de l’ordre. Ces vérifications portent sur l’exécution et le risque ; elles ne permettent pas de déterminer comment le marché interprétera une publication ni si une opération sera rentable.
Comment PreTrAIde l’utilise
PreTrAIde est une plateforme d’analyse pré-négociation par IA pour les actions, et non un service de trading sur actualités qui passe des ordres. L’enrichissement des données comprend les actualités récentes pour chaque symbole boursier, ainsi que des données de marché et des recommandations d’analystes. Ses agents d’IA analysent chaque action et le portefeuille en s’appuyant sur ces informations, avec des scores quantitatifs comme points d’ancrage.
Pour un portefeuille constitué par l’utilisateur, PreTrAIde fournit les verdicts GO, NO-GO ou MODIFY pour le portefeuille et chacune de ses lignes, ainsi qu’une probabilité de réussite estimée par le modèle, une évaluation des risques, une stratégie d’exécution suggérée et une explication en langage clair. Sa couche quantitative comprend l’écart acheteur-vendeur estimé, la participation au volume quotidien, l’impact de marché et la volatilité quotidienne. Ces résultats sont des outils d’aide à la décision, et non des recommandations ni des garanties quant à l’issue d’un événement d’actualité. Les utilisateurs passent eux-mêmes leurs ordres auprès de leur propre courtier.
Erreurs courantes
- Considérer une information comme nouvelle sans vérifier si elle était attendue ou déjà intégrée dans le cours.
- Utiliser le cours avant la publication au lieu d’un prix d’exécution accessible pour estimer le résultat d’une opération.
- Supposer que le prix acheteur ou vendeur affiché restera disponible pour l’intégralité de l’ordre.
- Négliger les écarts acheteur-vendeur, les exécutions partielles, la volatilité et les suspensions de cotation possibles sur un marché agité.
- Comptabiliser deux fois les coûts d’exécution lorsque les prix d’exécution intègrent déjà l’écart acheteur-vendeur.