O que significa
Uma ação pode ter um preço baixo e, ainda assim, ser dispendiosa de negociar. «Penny stock» refere-se habitualmente a uma ação negociada abaixo dos 5 USD, mas não existe um limite universal único. Em contextos regulatórios ou de corretagem, a definição aplicável pode depender de outros fatores além do preço. Uma penny stock não é necessariamente cotada em cêntimos, nem é necessariamente negociada no mercado de balcão (OTC).
O preço da ação também pouco diz, por si só, sobre a dimensão ou o valor da empresa. Os desdobramentos de ações podem alterar o preço por ação sem mudar proporcionalmente a participação de um investidor ou o valor total de mercado da empresa. Para efeitos de negociação, é mais útil analisar os preços de compra e venda cotados, as ações disponíveis, o volume de negociação e a dimensão da ordem pretendida.
Como se calcula
«Penny stock» é uma classificação, não uma quantidade calculada segundo uma fórmula universal. Se uma definição específica estabelecer um limite de preço, compare o preço da ação com esse limite; poderão aplicar-se outros critérios de elegibilidade. Para medir um potencial custo de negociação, calcule o spread cotado:
Spread (%) = (preço de venda − preço de compra) / preço médio × 100
- Preço de venda (ask): o preço mais baixo indicado a que alguém está disposto a vender ações, em USD por ação.
- Preço de compra (bid): o preço mais alto indicado que alguém está disposto a pagar, em USD por ação.
- Preço médio:
(preço de venda + preço de compra) / 2, em USD por ação. - Spread (%): a diferença entre os preços de compra e venda expressa em percentagem do preço médio, antes de comissões, impacto de mercado ou outros custos.
O preço baixo da ação não determina esta percentagem. O custo efetivo de execução também depende do preço de execução e da liquidez disponível.
Exemplo prático
Suponha que uma ação hipotética tem um preço de compra de 0,90 USD, um preço de venda de 1,00 USD e um preço médio de 0,95 USD. Admita que estão indicadas 1 000 ações a cada um desses preços e, para efeitos deste exemplo, exclua comissões e variações de preço.
- O spread cotado é 1,00 USD − 0,90 USD = 0,10 USD por ação.
- Em relação ao preço médio, o spread é 0,10 USD / 0,95 USD × 100 = cerca de 10,53%.
- A compra de 1 000 ações ao preço de venda custaria 1 000 USD. Uma venda imediata de 1 000 ações ao preço de compra, sem alteração das cotações, renderia 900 USD: uma diferença de 100 USD.
Esta diferença representa uma operação hipotética de ida e volta através de todo o spread cotado; não prevê o resultado de qualquer transação. Uma ordem real poderá ser executada a preços diferentes, apenas parcialmente ou através de outras cotações disponíveis. Uma ordem limitada permite definir um preço aceitável, mas não garante a execução.
Porque é importante antes de negociar
Um preço baixo por ação pode fazer com que um spread percentual elevado pareça insignificante, por corresponder a apenas alguns cêntimos. Um volume de negociação ou uma profundidade de mercado reduzidos podem aumentar o impacto de mercado: uma ordem poderá consumir as ações disponíveis à melhor cotação e passar a ser executada a preços menos favoráveis. A volatilidade e as suspensões de negociação podem dificultar ainda mais a execução. Estas características não se aplicam de igual forma a todas as ações de baixo preço.
Antes de negociar, compare a quantidade da ordem com o volume diário, analise o spread em percentagem e avalie se a liquidez indicada permite acomodar a ordem. Separadamente, a análise das finanças e das informações divulgadas pela empresa ajuda a responder a questões que o preço da ação, por si só, não esclarece.
Como a PreTrAIde utiliza o termo
A PreTrAIde não indica uma classificação específica de penny stocks entre os resultados de análise declarados. Em vez disso, a sua análise pré-negociação avalia um cabaz de ações criado pelo utilizador antes da colocação de uma ordem. Os dados quantitativos relevantes incluem o spread entre preços de compra e venda estimado, a participação no volume diário, o impacto de mercado modelado, a volatilidade diária, a pontuação de liquidez e a pontuação de qualidade dos dados.
Para cada posição e para o cabaz, a PreTrAIde apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma justificação em linguagem simples. Estas informações apoiam a tomada de decisão, mas não constituem recomendações nem garantias. A PreTrAIde não coloca ordens; os utilizadores negoceiam através dos seus próprios intermediários financeiros.
Erros comuns
- Confundir um preço baixo por ação com uma avaliação barata. O preço por ação não corresponde à capitalização bolsista nem é uma medida de avaliação.
- Partir do princípio de que todas as penny stocks são negociadas em OTC. O local de negociação e o preço da ação são características distintas.
- Ignorar os custos percentuais. Um spread de poucos cêntimos pode ser significativo face a um preço baixo por ação.
- Tratar a cotação indicada como uma execução garantida. A quantidade disponível, a evolução do mercado e a dimensão da ordem afetam a execução.
- Assumir que a designação abrange todos os riscos. A liquidez, a volatilidade e as informações específicas da empresa exigem verificações próprias.