O que significa
O ADV de uma ação resume a sua atividade de negociação recente num único valor: o número de ações transacionadas numa sessão média. É medido em ações por sessão de negociação, não em dólares americanos. Um valor de ADV não está completo sem o período de referência. O ADV a 20 dias e o ADV a 90 dias podem ser diferentes, pois resumem sessões distintas.
O volume contabiliza as ações transacionadas, não as ações oferecidas para venda nem as disponíveis a determinado preço. Um ADV elevado pode indicar um mercado ativo, mas não garante que uma ordem seja executada de imediato ou ao preço esperado. A atividade de hoje também pode diferir bastante da média histórica, sobretudo na sequência de notícias sobre a empresa ou fora do horário normal de negociação.
Como se calcula
ADV = (V₁ + V₂ + … + Vₙ) / n
ADVé o volume médio diário, expresso em ações por sessão de negociação.V₁ … Vₙcorresponde às ações transacionadas em cada sessão incluída.né o número de sessões de negociação incluídas, não o número de dias de calendário.
Utilize a mesma definição de sessão em todo o cálculo. Por exemplo, o ADV do horário normal deve ser calculado com volumes diários desse horário, em vez de misturá-los com sessões que incluem transações em horário alargado. Verifique se a fonte de dados ajusta os volumes históricos após um desdobramento de ações; misturar valores ajustados e não ajustados pode tornar a média enganadora.
O ADV é diferente do volume monetário médio diário, que expressa a atividade de negociação em dinheiro, e não em ações. Multiplicar o ADV em ações por um preço representativo da ação dá uma estimativa aproximada do volume monetário, mas o resultado depende do preço e não corresponde à mesma medida que o número de ações por dia.
Exemplo prático
Imagine-se que uma ação hipotética registou os seguintes volumes arredondados ao longo de cinco sessões de negociação:
| Sessão | Ações transacionadas |
|---|---|
| 1 | 80 000 |
| 2 | 100 000 |
| 3 | 120 000 |
| 4 | 90 000 |
| 5 | 110 000 |
- Some os volumes das sessões: 80 000 + 100 000 + 120 000 + 90 000 + 110 000 = 500 000 ações.
- Divida pelo número de sessões: 500 000 ÷ 5 = 100 000 ações por sessão de negociação.
- Se uma ordem hipotética for de 5 000 ações, compare-a com o ADV: 5 000 ÷ 100 000 = 5% do ADV.
Esses 5% comparam a ordem com a atividade média diária histórica; não garantem que haja 5 000 ações disponíveis à cotação atual. O exemplo utiliza cinco dias para tornar o cálculo mais claro; o ADV publicado pode basear-se noutro período de referência, que deverá ser indicado.
Porque é importante antes de negociar
Comparar a dimensão de uma ordem com o ADV ajuda a contextualizá-la. Uma ordem que represente uma parte substancial do volume diário habitual poderá ser mais difícil de executar sem afetar o preço do que uma ordem muito mais pequena. No entanto, o ADV, por si só, não permite quantificar o custo final. Também são relevantes o spread de compra e venda, a profundidade de mercado disponível, a volatilidade, o momento e as condições de execução.
O ADV é uma média e, por isso, os dias com atividade excecionalmente elevada podem fazê-lo subir. Analisar os volumes diários individualmente, além da média, pode revelar se a atividade de negociação tem sido estável ou irregular. No caso de uma ordem intradiária, o ADV diário não indica o volume disponível durante os minutos específicos em que a ordem poderá ser executada. É um ponto de partida para uma análise de liquidez pré-negociação, não um substituto da informação atual de mercado.
Como a PreTrAIde o utiliza
A PreTrAIde complementa as suas análises de ações com volumes de mercado ao fecho do dia e calcula a participação no volume diário como parte da sua análise quantitativa pré-negociação. Também apresenta uma classificação e escalões de liquidez, além de estimativas do spread e do impacto de mercado. Estas métricas ajudam a enquadrar a quantidade proposta para cada linha da carteira numa avaliação mais abrangente do risco de execução; uma comparação com o volume diário, por si só, não determina um veredicto.
Antes da colocação de uma ordem, a PreTrAIde apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY para cada linha e para a carteira, acompanhado de uma avaliação do risco, de uma estratégia de execução sugerida e de uma explicação em linguagem clara. Estes veredictos apoiam a tomada de decisão, mas não constituem recomendações de negociação. A PreTrAIde não coloca ordens; os utilizadores negoceiam através do seu próprio intermediário financeiro.
Erros frequentes
- Confundir ações com dólares americanos: o ADV em ações por dia não é volume monetário.
- Não indicar o período de referência: um valor identificado apenas como «ADV» não revela quantas sessões foram utilizadas no cálculo da média.
- Tratar a média como disponibilidade atual: as transações diárias históricas não mostram quantas ações estão disponíveis aos preços de hoje.
- Utilizar dias de calendário como denominador: fins de semana e feriados de mercado não são sessões de negociação na fórmula indicada.
- Ignorar sessões excecionais: um pico de volume pode fazer a atividade habitual parecer superior à dos dias mais calmos.
- Descurar desdobramentos de ações: antes de comparar períodos, verifique se os volumes históricos foram ajustados de forma consistente.