Cosa significa
Un conto titoli consente a un investitore di accedere ai servizi di un intermediario per impartire ordini su strumenti finanziari e registrare la liquidità e gli investimenti detenuti. L’intermediario gestisce gli ordini inviati tramite il conto; il conto non è di per sé un’azione né una strategia di negoziazione. Caratteristiche, mercati disponibili, commissioni e regole dipendono dall’intermediario e dal tipo di conto.
Il conto può riportare diversi importi, ciascuno con una funzione distinta: liquidità disponibile, valore di mercato degli investimenti e valore complessivo del conto. Può inoltre indicare la capacità di acquisto, che può essere diversa dalla liquidità disponibile. Le istruzioni relative a un ordine, come quantità, tipo di ordine e durata, sono distinte dal conto utilizzato per inviarlo.
Come si calcola
Un conto titoli non si calcola: è un conto. Una fotografia utile è il suo valore complessivo, prima di eventuali rettifiche specifiche del conto:
Valore del conto (US$) = saldo di cassa (US$) + somma di [azioni detenute × prezzo corrente per azione (US$/azione)]
- Saldo di cassa: liquidità registrata sul conto, in US$. Non corrisponde necessariamente all’importo disponibile per negoziare o prelevare.
- Azioni detenute: numero di azioni di ciascun titolo presenti sul conto.
- Prezzo corrente per azione: prezzo utilizzato per la valutazione, in US$ per azione, che può differire dal prezzo effettivo di esecuzione.
- Somma: valore di mercato complessivo di tutte le posizioni azionarie, in US$.
Questa formula semplificata presuppone un conto cash con liquidità in dollari statunitensi e azioni. Non determina la capacità di acquisto, il patrimonio netto in un conto a margine, le imposte né l’importo ricavabile dalla vendita di tutte le posizioni. Quotazioni e saldi possono variare.
Esempio svolto
Supponiamo che un ipotetico conto titoli abbia US$ 2.000 di liquidità e 20 azioni di un titolo valutate US$ 50 ciascuna.
- Valore delle azioni:
20 azioni × US$ 50/azione = US$ 1.000. - Valore semplificato del conto:
US$ 2.000 + US$ 1.000 = US$ 3.000. - L’investitore invia poi tramite l’intermediario un ordine di acquisto di altre 10 azioni, eseguito al prezzo ipotetico di US$ 50 per azione, senza commissioni in questo esempio. L’acquisto impiega
10 × US$ 50 = US$ 500. - Subito dopo, la liquidità è pari a US$ 1.500 e il conto detiene 30 azioni. Alla stessa valutazione di US$ 50, il valore semplificato del conto rimane
US$ 1.500 + (30 × US$ 50) = US$ 3.000.
L’esempio non considera differenziale denaro-lettera, impatto sul mercato, commissioni, variazioni di prezzo o altri oneri. Un ordine inviato ma non eseguito non produrrebbe la variazione delle posizioni illustrata.
Perché è importante prima di negoziare
Il conto determina dove viene inviato un ordine e dove sono registrate la liquidità e le posizioni. Prima di impartire un ordine, è importante distinguere il valore visualizzato del conto dalla liquidità disponibile o dalla capacità di acquisto. Verifica i controlli sugli ordini, i mercati accessibili e gli oneri applicabili: in un conto cash, il valore complessivo può essere sufficiente per un acquisto anche se la liquidità disponibile non lo è.
Anche l’esecuzione è importante. Il prezzo visualizzato quando si pianifica un’operazione non è necessariamente quello a cui l’ordine viene eseguito. Differenziale denaro-lettera, impatto sul mercato, commissioni ed esecuzioni parziali possono incidere sulla liquidità necessaria o ricevuta. Le regole del conto e il regolamento dell’operazione possono influire sui tempi di disponibilità dei proventi; il solo saldo di cassa visualizzato potrebbe quindi non bastare a chiarire ogni dubbio sulle disponibilità.
Come lo usa PreTrAIde
PreTrAIde è un software di analisi, non un conto titoli, un intermediario, un consulente finanziario o un gestore di portafoglio. La sua analisi pre-trade valuta un paniere azionario creato dall’utente prima che venga inviato un ordine e restituisce i verdetti GO, NO-GO o MODIFY, accompagnati da stime e motivazioni. Questi verdetti sono strumenti di supporto alle decisioni, non raccomandazioni.
PreTrAIde non riceve, trasmette né esegue ordini. Se decide di negoziare, l’utente impartisce l’ordine direttamente tramite il proprio intermediario. Un’analisi di PreTrAIde non sostituisce la verifica della liquidità disponibile, delle regole del conto o dei dettagli dell’ordine presso l’intermediario.
Errori comuni
- Confondere il valore del conto con la liquidità spendibile. Gli investimenti contribuiscono al valore, ma diventano liquidità solo quando vengono venduti; la disponibilità può dipendere dalle regole del conto.
- Considerare una quotazione come un prezzo di esecuzione garantito. Un ordine può essere eseguito a un prezzo diverso, solo in parte oppure non essere eseguito.
- Pensare che un verdetto pre-trade invii un ordine. PreTrAIde fornisce un’analisi; l’utente gestisce gli eventuali ordini tramite il proprio intermediario.
- Ignorare il tipo di conto. I conti cash e quelli a margine possono mostrare valori diversi di capacità di acquisto e comportare obblighi differenti.