Cosa significa
Una verifica pre-trade può riassumere una valutazione complessa in tre etichette: GO, NO-GO o MODIFY. GO significa che l’operazione o il paniere proposto supera la verifica così come presentato. NO-GO significa che la verifica individua un motivo per non procedere con la proposta così com’è. MODIFY significa che è opportuno valutare modifiche alla proposta prima di formulare una nuova decisione.
Queste etichette descrivono l’esito di una specifica analisi: non indicano il valore di un’azione né prevedono l’andamento del suo prezzo. GO non è un’istruzione a inserire un ordine; NO-GO non è una previsione di ribasso del titolo. La quantità proposta e le condizioni di esecuzione sono importanti, perché modificarle cambia la proposta sottoposta a valutazione.
Come si calcola
Non esiste una formula universale per la decisione GO / NO-GO. Ogni sistema pre-trade applica i propri dati, le proprie regole e valutazioni del modello. A titolo di semplice esempio ipotetico, una regola potrebbe essere verdict = GO if P >= 50% and R = 0; MODIFY if P >= 50% and R = 1; otherwise NO-GO, dove:
- P è la probabilità di successo stimata da un modello ipotetico, espressa in percentuale.
- R è un indicatore ipotetico di modifica, senza unità di misura: 0 significa che non è stata segnalata alcuna modifica; 1 significa che è stata segnalata una modifica.
- 50% è una soglia a scopo illustrativo, non uno standard generale di mercato né la regola decisionale completa di PreTrAIde.
Un verdetto reale può dipendere da più soglie. L’etichetta, da sola, non spiega quali dati abbiano determinato l’esito: per questo è importante leggere anche la valutazione del rischio e le relative motivazioni.
Esempio svolto
Supponiamo che un investitore privato costruisca un paniere ipotetico di due azioni statunitensi. La posizione A prevede l’acquisto di 100 azioni a 20 US$ ciascuna, ossia 100 × 20 US$ = 2.000 US$. La posizione B prevede l’acquisto di 50 azioni a 40 US$ ciascuna, ossia 50 × 40 US$ = 2.000 US$. Il controvalore dichiarato delle azioni nel paniere è di 4.000 US$, al netto dei costi di negoziazione.
- Applicando la regola illustrativa qui sopra, supponiamo che il paniere ottenga P = 60% e R = 1, perché è necessario rivedere le condizioni di esecuzione proposte. L’esito è MODIFY, non GO.
- Supponiamo che l’investitore modifichi tali condizioni e avvii una nuova verifica ipotetica. Se i nuovi dati producono P = 60% e R = 0, la regola restituisce GO. È stata approvata la proposta modificata, non quella originale.
- Se invece la verifica produce P = 45%, la regola illustrativa restituisce NO-GO, indipendentemente da R.
Questi dati inventati servono a illustrare il funzionamento delle etichette: non sono risultati effettivi di PreTrAIde né stime dei rendimenti degli investimenti.
Perché è importante prima di negoziare
Il verdetto introduce un momento di valutazione tra la pianificazione e l’inserimento dell’ordine. Può indurre a rivedere la dimensione della posizione, la liquidità, la volatilità, i costi di esecuzione stimati e le condizioni alle quali un ordine potrebbe essere eseguito. Nel caso di un paniere, aiuta inoltre a distinguere un problema relativo a una singola posizione da uno che riguarda il paniere nel suo insieme.
Leggi la spiegazione: non trattare l’etichetta come un comando. La valutazione di un modello può dipendere dalla qualità dei dati e dalle ipotesi adottate, mentre l’esecuzione effettiva degli ordini e i prezzi successivi restano incerti. Spetta all’investitore decidere se agire e inserire eventuali ordini tramite il proprio intermediario.
Come lo usa PreTrAIde
PreTrAIde esegue un’analisi pre-trade su un paniere azionario creato dall’utente, prima che venga inserito qualsiasi ordine. Per ogni titolo si specificano il lato, acquisto o vendita, la quantità e le condizioni di esecuzione. L’analisi restituisce GO, NO-GO o MODIFY per il paniere e per ciascuna posizione, insieme a una probabilità di successo, una valutazione del rischio, una strategia di esecuzione suggerita e una spiegazione in linguaggio semplice.
La probabilità di successo è una stima del modello compresa tra il 5% e il 95%: non è una garanzia né una previsione di rendimento. L’analisi considera punteggi quantitativi, dati di mercato, notizie e giudizi degli analisti. Le regole di sicurezza possono spostare il verdetto solo in una direzione più prudente: un titolo sospeso dalle negoziazioni riceve sempre NO-GO e un esito GO con una probabilità di successo inferiore al 50% viene declassato.
In caso di verdetto MODIFY, PreTrAIde offre la funzione “Let AI Modify” per rielaborare il paniere entro limiti definiti. PreTrAIde è un software di analisi, non un intermediario né un consulente finanziario; gli utenti inseriscono autonomamente gli eventuali ordini.
Errori comuni
- Interpretare GO come una raccomandazione o la garanzia che l’ordine verrà eseguito. È un verdetto di supporto alle decisioni, non un ordine né una promessa.
- Interpretare NO-GO come una previsione dei prezzi. Riguarda la proposta analizzata, non il rendimento futuro del titolo.
- Considerare MODIFY equivalente a GO. Una modifica proposta va valutata come una nuova proposta.
- Ignorare il livello a cui si riferisce il verdetto. Il risultato per una singola posizione e quello per il paniere rispondono a domande diverse.
- Confondere la probabilità di successo con il rendimento atteso. Una stima percentuale non è un guadagno previsto in US$ o in percentuale.