MACD

O que significa

A convergência e divergência de médias móveis, ou MACD (Moving Average Convergence Divergence), acompanha a diferença entre uma média móvel exponencial (MME) mais rápida e outra mais lenta do preço de uma ação. À medida que essa diferença varia, o MACD pode ajudar a descrever o momentum do preço. Não mede o custo de execução de uma transação nem prevê o preço seguinte.

Uma representação padrão do MACD tem três componentes: a linha MACD, uma linha de sinal que a suaviza e um histograma que mostra a distância entre as duas linhas. Os valores são expressos em unidades de preço, como US$ por ação, e não em percentagem. Por isso, um MACD de +US$ 2 tem um peso relativo diferente numa ação a US$ 20 do que numa ação a US$ 200.

Como é calculado

A configuração habitual utiliza períodos de 12, 26 e 9 dias de negociação num gráfico diário:

• MME_t(N) = α × P_t + (1 − α) × MME_(t−1)(N); α = 2 / (N + 1)
• MACD_t = MME_t(12) − MME_t(26)
• Sinal_t = MME_t(MACD, 9)
• Histograma_t = MACD_t − Sinal_t

Aqui, P_t é o preço de fecho no dia t, em US$ por ação; N é o período da MME; e α é o seu fator de ponderação. MME_t(N) é a MME do preço no dia t. MME_t(MACD, 9) aplica o mesmo cálculo de MME aos valores da linha MACD, não aos preços de fecho. A linha MACD, a linha de sinal e o histograma são todos expressos em US$ por ação. Um serviço de gráficos tem de inicializar cada MME com observações anteriores, pelo que não é possível reconstituir o cálculo apenas com o preço de um dia.

Quando a linha MACD cruza acima da linha de sinal, o histograma passa a estar acima de zero. Um cruzamento abaixo faz com que passe a estar abaixo de zero. Separadamente, o MACD cruza a linha zero quando as MME de 12 e 26 períodos do preço se igualam e depois trocam de ordem. Estas são descrições de cálculos históricos do preço, não instruções para negociar.

Exemplo prático

Suponhamos que uma ação hipotética tem observações diárias anteriores suficientes para inicializar as três MME. No fecho de um dia de negociação:

1. A MME do preço a 12 períodos é de US$ 102 por ação e a MME a 26 períodos é de US$ 100 por ação.
2. A linha MACD é US$ 102 − US$ 100 = +US$ 2 por ação.
3. Suponhamos que a MME a 9 períodos da linha MACD, já inicializada, é de +US$ 1,50 por ação. Essa é a linha de sinal.
4. O histograma é US$ 2 − US$ 1,50 = +US$ 0,50 por ação.

Este retrato mostra a MME mais rápida do preço acima da mais lenta e o MACD acima da respetiva linha de sinal. Não confirma que tenha ocorrido um cruzamento nesse dia: para o identificar, são necessários os valores do dia anterior. Um histograma positivo também não permite determinar o que acontecerá a seguir.

Porque é importante antes de negociar

O MACD pode dar contexto sobre uma tendência de preço ao analisar uma proposta de negociação de ações. Uma análise pré-negociação coloca questões adicionais a que o MACD não responde: qual é a dimensão da ordem proposta face ao volume diário? Qual é o spread estimado e o impacto no mercado? Que volatilidade e concentração da carteira resultariam da transação? Um indicador baseado no preço e uma análise de execução avaliam riscos diferentes.

O MACD é calculado a partir de preços passados, e a suavização das MME introduz um desfasamento. Os sinais podem inverter-se rapidamente quando os preços oscilam sem uma tendência sustentada. As configurações e os intervalos dos gráficos também são relevantes: um MACD diário e um MACD horário utilizam observações diferentes, mesmo que ambos apresentem 12, 26 e 9.

Como a PreTrAIde o utiliza

As informações disponíveis sobre o produto PreTrAIde não indicam que este calcule ou utilize o MACD. A sua análise pré-negociação não é uma análise técnica de padrões gráficos. Em vez disso, antes de colocar uma ordem, o utilizador define um cabaz de ações com lados, quantidades e condições de execução. A PreTrAIde avalia fatores como o spread estimado, a participação no volume diário, o impacto no mercado e a volatilidade diária, apresentando depois veredictos de apoio à decisão e a respetiva fundamentação. Estas avaliações podem complementar uma análise independente do MACD, mas um veredicto da PreTrAIde não é um sinal MACD nem uma recomendação de investimento.

Erros frequentes

• Tratar um cruzamento da linha de sinal como uma previsão fiável do preço. Este regista uma alteração do momentum calculado, não um resultado garantido.
• Confundir um cruzamento da linha zero com um cruzamento da linha de sinal. São comparações entre valores diferentes.
• Comparar valores MACD brutos de ações com preços muito diferentes como se fossem percentagens.
• Partir do princípio de que um valor positivo do histograma significa que o momentum está a aumentar. O valor pode continuar positivo enquanto diminui.
• Ignorar o spread, a dimensão da ordem e a liquidez porque o gráfico parece favorável. O MACD não estima os custos de execução.