Análise técnica

Bandas de Bollinger

As Bandas de Bollinger são um indicador de análise técnica que representa uma média móvel com bandas superior e inferior definidas a uma determinada distância, em desvios-padrão, dessa média.

O que significa

Num gráfico de preços, as Bandas de Bollinger contextualizam a evolução recente dos preços. A linha central representa uma média móvel; as linhas superior e inferior mostram a distância dos preços em relação a essa média, considerando a variação recente. A configuração convencional utiliza 20 preços de fecho e bandas a dois desvios-padrão acima e abaixo da média, embora as configurações dos gráficos possam variar.

As bandas alargam-se quando aumenta a variação medida dos preços de fecho e estreitam-se quando esta diminui. Um fecho próximo de uma banda ou para além dela indica a sua posição face ao período selecionado. Por si só, não identifica um ponto de viragem nem prevê o preço seguinte.

Como se calcula

Para um gráfico de 20 períodos calculado com base nos preços de fecho:

Middle_t = mean(P_t, ..., P_(t-19)); SD_t = sqrt[sum((P_i - Middle_t)^2) / 20]; Upper_t = Middle_t + 2 × SD_t; Lower_t = Middle_t - 2 × SD_t

  • P_i é o preço de fecho, em US$ por ação, de cada um dos 20 períodos que terminam no período t.
  • Middle_t é a média aritmética desses 20 fechos, em US$ por ação.
  • SD_t é o desvio-padrão populacional desses valores, em US$ por ação; a soma inclui 20 desvios ao quadrado. Algumas ferramentas de gráficos utilizam uma convenção de desvio-padrão diferente.
  • Upper_t e Lower_t são os valores das bandas para o período t, em US$ por ação. O multiplicador 2 não tem unidades e pode ser ajustado.

O período não tem de corresponder a um dia: num gráfico semanal, por exemplo, o cálculo utiliza preços de fecho semanais. A cada novo período, o fecho mais antigo é retirado e o mais recente é acrescentado.

Exemplo prático

Suponhamos que uma ação hipotética tem estes cinco preços de fecho diários, em US$ por ação: 98, 99, 100, 101 e 102. Para tornar os cálculos mais claros, utilizemos um período de referência de cinco dias e um multiplicador de dois; esta não é a configuração convencional de 20 períodos.

  1. Calcule a média: (98 + 99 + 100 + 101 + 102) / 5 = US$ 100.
  2. Calcule o desvio de cada preço face à média: −2, −1, 0, 1 e 2 US$ por ação. A soma dos quadrados é 4 + 1 + 0 + 1 + 4 = 10 (US$ por ação)².
  3. Divida por cinco e calcule a raiz quadrada: SD = sqrt(10 / 5) = sqrt(2) ≈ US$ 1,414 por ação.
  4. Calcule as bandas: Upper = 100 + 2 × 1,414 ≈ US$ 102,83; Lower = 100 − 2 × 1,414 ≈ US$ 97,17 por ação.

O último fecho, US$ 102, fica abaixo da banda superior. Este cálculo indica a posição desse fecho face aos cinco fechos considerados, não a evolução seguinte da ação. Outros períodos de referência ou convenções de desvio-padrão produzem bandas diferentes.

Porque é importante antes de negociar

As Bandas de Bollinger podem ajudar a perceber se uma operação proposta acompanha um movimento recente ou ocorre durante um período de variação dos preços relativamente estreita ou ampla. No entanto, uma banda estreita não prova que uma rutura seja iminente, e um preço acima da banda superior não tem necessariamente de inverter: os preços podem manter-se perto de uma banda durante um movimento sustentado.

Uma análise antes da negociação coloca questões distintas sobre a execução. Qual é a dimensão da ordem face ao volume diário habitual? Que spread bid-ask e impacto no mercado poderá enfrentar? Um indicador gráfico baseado em preços de fecho não responde a estas questões. Notícias, suspensões de negociação e saltos nos preços também podem alterar condições que um cálculo baseado em preços recentes não capta.

Como a PreTrAIde utiliza este indicador

A informação disponível sobre o produto não indica que a PreTrAIde calcule as Bandas de Bollinger ou as utilize nos seus veredictos. A sua análise pré-negociação não é uma análise técnica de padrões gráficos. Para um cabaz de ações criado pelo utilizador, a PreTrAIde avalia fatores que incluem o spread bid-ask estimado, a participação no volume diário, o impacto no mercado e a volatilidade diária antes da colocação de qualquer ordem. Apresenta um veredicto GO, NO-GO ou MODIFY, acompanhado da respetiva fundamentação; estes veredictos servem de apoio à decisão e não constituem recomendações.

Erros comuns

  • Tratar o toque numa banda como uma instrução para negociar. O toque indica uma relação com os fechos recentes, não a direção provável do movimento seguinte.
  • Partir do princípio de que dois desvios-padrão garantem uma contenção de 95%. A conhecida regra dos 95% depende de pressupostos que não se aplicam aos preços das ações nem às bandas móveis; não há garantia de que os preços permaneçam dentro delas.
  • Ignorar as configurações. Um cálculo de cinco dias e outro de 20 dias medem períodos diferentes; alterar o multiplicador também altera a largura das bandas.
  • Confundir a largura das bandas com a liquidez de negociação. A largura reflete a variação dos preços de fecho selecionados, não a profundidade disponível no livro de ofertas nem o custo de execução de uma ordem.

Perguntas frequentes

O que significa quando uma ação fecha acima da banda superior de Bollinger?

Significa que o preço de fecho está acima da média móvel acrescida do número de desvios-padrão selecionado para esse período de referência. Descreve um fecho invulgarmente elevado face ao período escolhido; não demonstra que o preço vá inverter ou continuar a subir.

O que é um squeeze das Bandas de Bollinger?

Um squeeze ocorre quando as bandas se estreitam devido à diminuição da variação medida dos preços de fecho recentes. Não permite determinar quando ocorrerá um movimento mais amplo nem em que direção.

As Bandas de Bollinger indicam o custo de executar uma transação sobre ações?

Não. São calculadas com base nos preços, enquanto os custos de execução também dependem de fatores como o spread bid-ask, a dimensão da ordem, a liquidez disponível e o impacto no mercado.

Termos relacionados

Análise técnica A análise técnica estuda preços históricos, volume de negociação e indicadores derivados de gráficos para descrever tendências e padrões de mercado, sem se basear principalmente nas demonstrações financeiras das empresas. Média móvel A média móvel é a média dos preços de uma ação ao longo de um número móvel de períodos de negociação, utilizada para suavizar as flutuações de curto prazo e descrever a tendência histórica do preço. Desvio-padrão O desvio-padrão é uma medida da dispersão das observações, como os retornos diários de uma ação, em torno da sua média, expresso nas mesmas unidades dessas observações. Volatilidade A volatilidade mede a amplitude da variação dos rendimentos de um ativo ao longo de um período definido, sendo geralmente expressa como o desvio-padrão dos rendimentos. Rutura Uma rutura é um movimento do preço de uma ação para além de um nível de suporte ou resistência definido, geralmente avaliado com base num preço, período e regra de confirmação especificados. Análise pré-negociação A análise pré-negociação consiste em avaliar uma ordem ou um cabaz de ações proposto antes da sua colocação, estimando os custos de execução, a liquidez e o risco, para apoiar a decisão do investidor e a estratégia de execução.

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