Cosa significa
Un’azione può essere negoziata prima dell’inizio della sessione ordinaria della relativa borsa se il broker e la sede di negoziazione supportano questa sessione. Per le azioni statunitensi, la sessione ordinaria si svolge in genere dalle 9:30 alle 16:00, ora della costa orientale degli Stati Uniti, nei giorni di negoziazione. La disponibilità del pre-market e gli orari esatti variano in base al broker, alla sede e al titolo. I mercati europei seguono orari diversi.
Le operazioni pre-market sono transazioni effettive, non prenotazioni in attesa dell’apertura. Le quotazioni e le quantità di azioni disponibili possono differire notevolmente da quelle osservate durante la sessione ordinaria. Un ordine può essere eseguito solo in parte o non essere eseguito affatto; inoltre, il prezzo pre-market potrebbe non coincidere con quello che si forma all’apertura della sessione ordinaria. Le regole del broker stabiliscono anche quali tipi di ordine e istruzioni di validità siano ammessi.
Come si calcola
Il trading pre-market è una sessione, non una statistica, quindi non ha una formula specifica. Un calcolo utile prima di inserire un ordine riguarda lo spread denaro-lettera visualizzato:
Spread denaro-lettera (US$ per azione) = migliore lettera in vendita visualizzata (US$ per azione) − miglior denaro in acquisto visualizzato (US$ per azione)
La migliore lettera in vendita visualizzata è la più bassa offerta di vendita visibile tra le quotazioni disponibili. Il miglior denaro in acquisto visualizzato è la più alta offerta di acquisto visibile. Il risultato è una differenza di quotazione per azione, non un costo di negoziazione garantito. L’ordine potrebbe essere eseguito a prezzi diversi se la quantità visualizzata non è sufficiente o se le quotazioni cambiano.
Per il confronto con la chiusura della sessione ordinaria precedente si usa un calcolo diverso: Variazione del prezzo (%) = (prezzo pre-market − chiusura precedente) / chiusura precedente × 100. In questo caso, occorre specificare se il prezzo pre-market è una quotazione o il prezzo di un’operazione effettivamente eseguita; la chiusura precedente è il prezzo di chiusura della sessione ordinaria precedente. Questa percentuale esprime un confronto, non una previsione del prezzo di apertura.
Esempio svolto
Supponiamo, a titolo puramente ipotetico, che ieri un’azione statunitense abbia chiuso a US$ 50,00. Prima della sessione ordinaria di oggi, il miglior denaro in acquisto visualizzato è US$ 50,40 per 100 azioni e la migliore lettera in vendita visualizzata è US$ 50,60 per 60 azioni.
- Calcolare lo spread denaro-lettera visualizzato: US$ 50,60 − US$ 50,40 = US$ 0,20 per azione.
- Confrontare un possibile prezzo d’acquisto con la chiusura: (US$ 50,60 − US$ 50,00) / US$ 50,00 × 100 = 1,2%. Il confronto è tra la lettera in vendita e la chiusura di ieri; non rappresenta un rendimento né una previsione del prezzo di apertura.
- Verificare la quantità visualizzata: un ordine per 100 azioni supera le 60 disponibili al miglior prezzo in vendita. A quel prezzo sono visualizzate solo 60 azioni. Le restanti potrebbero essere eseguite a un altro prezzo, restare inevase o essere annullate, a seconda dell’ordine e della liquidità disponibile.
Nemmeno un ordine per 60 azioni ha esecuzione garantita: la quotazione può cambiare o scomparire prima che l’ordine raggiunga la sede di negoziazione. L’esempio non include commissioni né altri potenziali costi.
Perché è importante prima di operare
Prima della sessione ordinaria la partecipazione può essere più ridotta, con spread più ampi e quantità disponibili inferiori. Anche notizie o risultati societari pubblicati fuori dall’orario ordinario possono provocare variazioni rapide delle quotazioni. Sono rischi da valutare, non regole che si applicano allo stesso modo a ogni titolo o ogni mattina.
Verifica gli orari ammessi dal broker, i tipi di ordine e le regole di inoltro; controlla se la quotazione visualizzata offre abbastanza azioni per la quantità desiderata e cosa succede agli ordini inevasi alla chiusura della sessione. Un ordine limite stabilisce un limite di prezzo, ma non garantisce l’esecuzione. L’asta di apertura e le successive negoziazioni nella sessione ordinaria possono determinare prezzi diversi dalle quotazioni pre-market.
Come lo usa PreTrAIde
Le informazioni sul prodotto PreTrAIde non indicano che fornisca quotazioni pre-market in tempo reale, stime della liquidità specifiche per sessione o inoltro di ordini pre-market. La sua analisi pre-trade esamina un paniere azionario proposto prima dell’inserimento di un ordine, utilizzando dati che comprendono prezzi e volumi di fine giornata, notizie recenti e giudizi degli analisti. Il livello quantitativo stima spread, partecipazione ai volumi giornalieri, impatto di mercato e volatilità giornaliera. Queste stime non vanno considerate quotazioni denaro o lettera pre-market in tempo reale, né stime di esecuzione.
PreTrAIde restituisce un verdetto GO, NO-GO o MODIFY, accompagnato da una motivazione e da una probabilità di successo stimata dal modello. È uno strumento di supporto alle decisioni, non un ordine né una raccomandazione. Gli utenti inseriscono autonomamente eventuali ordini tramite il proprio broker.
Errori comuni
- Considerare una quotazione pre-market come il prezzo di apertura. Il prezzo di apertura della sessione ordinaria può essere diverso.
- Dare per scontato che la quantità visualizzata copra l’intero ordine. La migliore quotazione può indicare meno azioni di quelle desiderate.
- Confondere un ordine limite con la garanzia di esecuzione. Il limite vincola il prezzo accettabile, ma l’ordine potrebbe non essere eseguito.
- Applicare stime dei costi valide in orario ordinario senza verificare le condizioni attuali. Spread e profondità di mercato possono cambiare in tempo reale, soprattutto in prossimità di notizie.
- Supporre che tutti i broker offrano gli stessi orari. Titoli ammessi, gestione degli ordini e sedi disponibili variano.