Qué significa
El precio cotizado de una acción no siempre puede variar en incrementos arbitrariamente pequeños. El mercado en el que se negocia establece los incrementos de precio permitidos para cotizaciones y órdenes. Por ejemplo, si el tamaño del tick aplicable es de 0,01 US$, los precios de 20,00 US$ y 20,01 US$ son válidos, pero 20,005 US$ no lo es.
El tamaño del tick es una regla sobre la granularidad del precio, no una medida de cuánto suele variar una acción. El incremento aplicable puede diferir según el valor, el mercado y el intervalo de precios. Además, una acción puede variar varios ticks de una vez si la siguiente cotización disponible está más alejada.
Cómo se calcula
El tamaño del tick suele venir establecido por las normas del mercado, no se calcula a partir de los precios históricos. Una vez conocido el incremento aplicable, puede calcularse el número de ticks entre dos precios válidos:
Número de ticks = |Precio B − Precio A| ÷ tamaño del tick
- Precio A y Precio B son dos precios válidos, expresados en unidades monetarias por acción, por ejemplo, en US$ por acción.
- Tamaño del tick es el incremento mínimo de precio aplicable, expresado en las mismas unidades monetarias por acción.
- Número de ticks es una cantidad y no lleva unidad monetaria.
Si se aplica un tick constante a los precios comparados, el resultado será un número entero. Si el incremento aplicable cambia entre ambos precios, consulta los tramos de precios correspondientes en lugar de aplicar un único tamaño de tick a todo el intervalo.
El tamaño del tick también puede marcar un límite inferior para un diferencial comprador-vendedor positivo cotizado cuando tanto el precio comprador como el vendedor deben ajustarse a la misma escala de precios. No indica cuál será el diferencial real: este depende de las cotizaciones disponibles.
Ejemplo práctico
Supongamos que una acción hipotética se negocia en un mercado cuyo tamaño del tick es de 0,01 US$, a los precios indicados a continuación. El mejor precio comprador cotizado es de 25,00 US$ por acción y el mejor precio vendedor cotizado es de 25,03 US$ por acción.
- El diferencial comprador-vendedor cotizado es
25,03 US$ − 25,00 US$ = 0,03 US$ por acción. - Dividimos por el tamaño del tick:
0,03 US$ ÷ 0,01 US$ = 3 ticks. - Un precio límite de compra propuesto de 25,005 US$ por acción no se ajusta a la escala de precios de este mercado hipotético. Los precios de 25,00 US$ y 25,01 US$ sí son válidos.
- Al precio vendedor cotizado de 25,03 US$, una compra hipotética de 100 acciones tendría un valor cotizado de
100 × 25,03 US$ = 2.503 US$, antes de comisiones. El precio vendedor cotizado no garantiza la ejecución ni que haya 100 acciones disponibles a ese precio.
El diferencial de tres ticks corresponde a las cotizaciones del ejemplo. No significa que el mercado exija un diferencial de tres ticks.
Por qué importa antes de operar
El tamaño del tick limita la precisión del precio de una orden limitada. Antes de introducirla, comprueba qué incremento se aplica a la acción, al mercado y al nivel de precio en cuestión; una orden con un precio que no se ajuste a la escala permitida podría ser rechazada o recibir otro tratamiento según las normas del intermediario y del mercado.
También ayuda a contextualizar el diferencial comprador-vendedor. Un tick de 0,01 US$ representa el 0,04 % del precio de una acción de 25,00 US$, pero el 1 % del precio de una acción de 1,00 US$. Estos porcentajes comparan un tick con los precios indicados por acción; no estiman el coste total de la operación. El diferencial puede abarcar varios ticks, y también pueden influir las comisiones, el impacto de mercado y el precio final de ejecución.
Una escala de precios más fina permite más niveles de cotización posibles, pero no garantiza por sí sola un diferencial menor, más liquidez ni una mejor ejecución. Importan tanto los precios cotizados como la cantidad de acciones disponible.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
El análisis preoperación de PreTrAIde estima el diferencial comprador-vendedor de cada acción mediante un modelo por niveles de liquidez, con un ajuste por volatilidad y un suelo de un tick. Ese suelo impide que el diferencial estimado baje de un tick. La estimación forma parte de un análisis cuantitativo más amplio que también contempla la participación en el volumen diario y el impacto de mercado estimado.
Antes de cursar una orden, el usuario crea una cesta de acciones e indica el sentido de cada operación, las cantidades y las condiciones de ejecución. PreTrAIde ofrece veredictos y razonamientos de apoyo a la toma de decisiones; no recibe, transmite ni ejecuta órdenes. La estimación del diferencial no es una cotización en tiempo real ni garantiza el coste de ejecución.
Errores frecuentes
- Confundir un tick con el diferencial. Un diferencial comprador-vendedor positivo puede ser de uno o de varios ticks.
- Considerar que un tick representa siempre el mismo porcentaje. Su porcentaje sobre el precio de la acción cambia cuando cambia el precio.
- Suponer que todas las acciones tienen el mismo tick. Comprueba las normas del mercado y el tramo de precios aplicable.
- Confundir el tamaño del tick con la variación mínima posible del precio. Puede haber operaciones consecutivas separadas por varios ticks.
- Suponer que una orden limitada con un precio válido se ejecutará. La escala de precios determina qué precios están permitidos, no si se negociarán acciones a esos precios.