Qué significa
La máxima caída desde máximos describe el peor descenso de máximo a mínimo observado en una serie de valores durante un periodo determinado. La serie puede seguir la evolución de una sola acción o de una cartera completa. Cada mínimo debe producirse después del máximo con el que se compara; restar un mínimo anterior o un máximo posterior no mide una caída desde máximos.
Suele expresarse como un porcentaje de pérdida positivo. Una máxima caída del 25 % significa que, en algún momento del periodo, el valor cayó un 25 % desde un máximo anterior. No significa que la inversión terminara el periodo con una pérdida del 25 %, ni indica cuánto tardó en recuperarse. El periodo de observación es importante: ampliarlo puede revelar una caída más profunda.
Cómo se calcula
En cada observación, compara el valor actual con el valor más alto registrado hasta ese momento. A continuación, selecciona el mayor descenso resultante:
Máximo_t = max(V_0, V_1, ..., V_t)
Caída_t = (Máximo_t - V_t) / Máximo_t
Máxima caída desde máximos = max(Caída_t) para todas las observaciones t del periodo
V_tes el valor de la acción o la cartera en la observaciónt, expresado en unidades monetarias, como USD.V_0es el valor inicial. Inclúyelo al determinar el primer máximo.Máximo_tes el valor más alto observado desde el inicio hastat, en las mismas unidades monetarias.Caída_tes el descenso desde ese máximo, expresado como fracción; multiplícala por 100 para obtener un porcentaje.
En una cartera, especifica si la serie incluye dividendos, comisiones, depósitos y retiradas. Los flujos de efectivo pueden modificar el valor de la cuenta sin reflejar ganancias o pérdidas de la inversión, por lo que es preferible ajustar la serie por flujos de efectivo al comparar resultados de inversión. La fórmula también requiere valores máximos positivos; no tiene un significado directo en una serie cuyo máximo sea cero o negativo.
Ejemplo práctico
Supongamos que una cartera hipotética presenta los siguientes valores al cierre de cinco meses, sin depósitos ni retiradas:
| Cierre de mes | Valor | Valor máximo hasta la fecha | Caída desde máximos |
|---|---|---|---|
| 1 | 10.000 USD | 10.000 USD | 0 % |
| 2 | 12.000 USD | 12.000 USD | 0 % |
| 3 | 9.000 USD | 12.000 USD | 25 % |
| 4 | 11.000 USD | 12.000 USD | 8,33 % |
| 5 | 8.000 USD | 12.000 USD | 33,33 % |
- En el mes 2, el valor máximo observado es 12.000 USD.
- En el mes 3, la caída es
(12.000 USD - 9.000 USD) / 12.000 USD = 25 %. - En el mes 5, la caída es
(12.000 USD - 8.000 USD) / 12.000 USD = 33,33 %. - La máxima caída desde máximos es del 33,33 % en estas observaciones. El rebote parcial del mes 4 no estableció un nuevo máximo.
Como se trata de datos de cierre mensual, un mínimo intramensual podría haber dado lugar a una caída máxima mayor si se utilizaran datos diarios.
Por qué importa antes de invertir
La máxima caída desde máximos permite visualizar una pérdida pasada de forma concreta, algo que quizá no ofrezcan una rentabilidad media o una cifra de volatilidad. Tras una caída del 33,33 %, se necesita una subida posterior de aproximadamente el 50 % desde el valor mínimo para recuperar el máximo anterior. Este cálculo puede ayudar a contextualizar el tamaño de una posición o el nivel de concentración que se esté considerando.
Antes de invertir, distingue entre una caída máxima histórica y una posible pérdida futura. La cifra histórica depende de las fechas elegidas, la frecuencia de observación, el método de valoración y de si se incluyen las rentabilidades totales. No permite establecer un límite fiable para lo que podría ocurrir a continuación. Además, el historial de una sola acción puede diferir considerablemente de la caída de la cartera más amplia que la contiene.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
La información disponible sobre el producto no indica que PreTrAIde calcule o comunique la máxima caída desde máximos. En su lugar, el análisis previo a la inversión evalúa una cesta de acciones propuesta mediante medidas como la volatilidad diaria estimada, el valor en riesgo a un día con un nivel de confianza del 95 %, la liquidez, el impacto de mercado y la concentración de la cartera. Estas medidas responden a preguntas distintas; ninguna equivale a la mayor caída observada de máximo a mínimo durante un periodo histórico.
PreTrAIde emite veredictos GO, NO-GO o MODIFY como apoyo a la toma de decisiones, no como recomendaciones. La probabilidad de éxito es una estimación del modelo, no una garantía ni una previsión de rentabilidad. Quien quiera analizar la caída histórica deberá evaluarla por separado de esas comprobaciones previas a la inversión.
Errores frecuentes
- Confundirla con la rentabilidad final: Una cartera puede terminar por encima de su valor inicial y, aun así, haber sufrido una caída considerable durante el periodo.
- Emparejar mal las fechas: El mínimo debe ser posterior al máximo y cada observación se compara con el valor máximo alcanzado hasta ese momento.
- Mezclar frecuencias de muestreo: Los datos de cierre mensual pueden omitir pérdidas que sí se aprecian con datos diarios o intradía.
- Ignorar los flujos de efectivo: Los depósitos y las retiradas pueden distorsionar el cálculo de la caída si se utiliza el saldo de la cuenta sin ajustar.
- Interpretar el historial como un límite de pérdidas: La máxima caída pasada es una observación, no un límite para los descensos futuros.