Qué significa
La caída desde máximos indica cuánto ha bajado una inversión o cartera respecto a un máximo anterior. Se mide desde un máximo hasta un valor posterior más bajo, no desde el precio de compra inicial. Puede expresarse en euros o como porcentaje del máximo; el porcentaje facilita la comparación entre inversiones de distinto tamaño.
El máximo de referencia para calcular una caída en curso es el valor más alto alcanzado hasta la fecha de medición. Si posteriormente el valor iguala o supera ese máximo, la caída termina. La caída máxima es una medida distinta: el mayor descenso porcentual de máximo a mínimo observado durante un periodo determinado.
Cómo se calcula
Caída desde máximos (%) = (Valor máximo − Valor posterior) / Valor máximo × 100
- Valor máximo es el valor más alto alcanzado anteriormente durante el periodo analizado; en este ejemplo, se mide en dólares estadounidenses (US$).
- Valor posterior es el valor en una fecha posterior, medido en la misma moneda y con el mismo criterio.
- El resultado es un porcentaje del máximo. Es cero cuando el valor posterior coincide con el máximo y positivo cuando es inferior.
En una serie temporal, actualiza el máximo acumulado cada vez que se alcanza un nuevo máximo y, después, calcula la caída en cada observación posterior. Para obtener la caída máxima, toma el mayor de esos porcentajes dentro del periodo elegido. La frecuencia de medición importa: las observaciones diarias pueden pasar por alto una caída intradía mayor.
Ejemplo práctico
Supongamos que una cartera hipotética empieza con 10.000 US$, sube hasta 12.000 US$ y después cae a 9.000 US$. Supongamos que los valores se calculan de forma coherente y no incluyen depósitos ni retiradas.
- Identifica el máximo anterior: 12.000 US$.
- Resta el valor posterior: 12.000 US$ − 9.000 US$ = 3.000 US$.
- Divide por el máximo y conviértelo en porcentaje: 3.000 US$ / 12.000 US$ × 100 = 25 %.
La caída desde máximos es del 25 %, aunque la cartera solo está un 10 % por debajo de su valor inicial de 10.000 US$. El punto de referencia es el máximo, no el saldo inicial. Desde los 9.000 US$, sería necesaria una subida del 33,3 % para volver a los 12.000 US$: 3.000 US$ / 9.000 US$ × 100. El porcentaje de recuperación es distinto porque se calcula sobre el valor inferior.
Por qué importa antes de operar
La caída desde máximos expresa un posible descenso en relación con el valor que el inversor había alcanzado anteriormente. Antes de operar, consultar las caídas históricas puede ayudar a valorar si una posición o cesta prevista encaja con el límite de pérdidas que cada persona considera aceptable. Las caídas históricas no establecen un límite para las pérdidas futuras: una nueva caída puede superar cualquier registro anterior.
También responde a una pregunta distinta de la volatilidad o el valor en riesgo (VaR). La volatilidad describe la variabilidad de los rendimientos; la caída desde máximos sigue una secuencia de pérdidas respecto a un máximo previo. Una estimación del VaR a un día se refiere a la pérdida durante un día con un nivel de confianza determinado, no al descenso más profundo a lo largo de varios días. Ninguna de estas medidas garantiza lo que ocurrirá después.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
Las medidas cuantitativas declaradas de PreTrAIde no incluyen el cálculo de caídas desde máximos. En su lugar, su análisis previo a la operación evalúa una cesta de acciones propuesta antes de cursar una orden mediante medidas que incluyen la volatilidad diaria, el VaR a un día al 95 %, la liquidez y la concentración. Emite veredictos GO, NO-GO o MODIFY, evaluaciones de riesgo y explicaciones para la cesta y cada posición. Son resultados de apoyo a la toma de decisiones, no límites para futuras caídas ni recomendaciones de inversión; cada usuario cursa las operaciones que decida a través de su propio bróker.
La evaluación de una caída desde máximos puede complementar ese análisis de riesgos previo a la operación mostrando cuánto ha descendido el valor de una acción o cartera respecto a un máximo anterior. No debe presentarse como una puntuación de PreTrAIde ni como una predicción derivada de sus veredictos.
Errores habituales
- Usar el precio de compra como máximo de referencia: La caída se calcula desde el valor más alto alcanzado anteriormente durante el periodo, que puede no coincidir con el precio de entrada.
- Tratar la caída máxima histórica como un límite para el peor escenario: La caída máxima describe un periodo observado, no todas las caídas futuras posibles.
- Ignorar los flujos de efectivo: Los depósitos y las retiradas pueden distorsionar las caídas calculadas a partir del valor de la cartera. Para comparar la rentabilidad de las inversiones, utiliza una serie de rendimientos de la cartera con un criterio definido de forma coherente.
- Mezclar periodos de medición: Una caída intradía, una calculada con precios de cierre diarios y una caída máxima de varios años no tienen por qué coincidir.