O que significa
Uma empresa pode dividir cada ação existente em várias ações. Por exemplo, num desdobramento de 2 por 1, o acionista recebe duas ações por cada ação que detinha anteriormente. O acionista passa a ter mais ações, mas o desdobramento, por si só, não aumenta a sua percentagem de participação nem o valor total da sua posição.
O preço por ação ajusta-se na proporção inversa à quantidade de ações. Depois, os preços de negociação efetivos podem variar por outros motivos, incluindo alterações na procura e novas informações. Um desdobramento é diferente de um grupamento de ações, que reúne ações num número menor.
A empresa anuncia o rácio do desdobramento e a data de eficácia. Normalmente, o intermediário financeiro atualiza as posições elegíveis para refletir a operação societária. Confirme as datas aplicáveis e a forma como o seu intermediário trata as ordens pendentes, em vez de presumir que todos os ecrãs da conta são atualizados ao mesmo tempo.
Como se calcula
Num desdobramento de A por B, em que A e B são números positivos:
Novas ações = Ações antigas × (A ÷ B)Preço teórico por ação após o desdobramento = Preço por ação antes do desdobramento × (B ÷ A)Valor teórico da posição = Novas ações × Preço teórico por ação após o desdobramento = Ações antigas × Preço por ação antes do desdobramento
Ações antigas é o número de ações detidas antes do desdobramento. Novas ações é o número ajustado ao desdobramento, também expresso em ações. A é o número de ações após o desdobramento correspondente a B ações anteriores ao desdobramento; o rácio não tem unidades. Neste exemplo, o preço por ação antes do desdobramento e o preço teórico por ação após o desdobramento são expressos em dólares dos EUA (US$) por ação. O valor teórico da posição é expresso em US$.
Estas fórmulas descrevem o ajustamento mecânico, não garantem um determinado preço de mercado nem um determinado valor da conta. A percentagem de participação mantém-se se as posições de todos os acionistas forem ajustadas proporcionalmente; o arredondamento ou o pagamento em dinheiro em substituição de frações de ações podem ser relevantes quando o desdobramento resulta em ações fracionárias.
Exemplo prático
Suponha-se, hipoteticamente, que um investidor detém 10 ações ao preço de US$ 100 cada imediatamente antes de um desdobramento de 2 por 1.
- Calcular o valor original da posição: 10 ações × US$ 100 por ação = US$ 1 000.
- Ajustar o número de ações: 10 ações × (2 ÷ 1) = 20 ações.
- Calcular o preço teórico ajustado: US$ 100 por ação × (1 ÷ 2) = US$ 50 por ação.
- Verificar o valor teórico: 20 ações × US$ 50 por ação = US$ 1 000.
O investidor passa a ter 20 ações em vez de 10, mas o desdobramento, por si só, não transforma US$ 1 000 em US$ 2 000. Se, depois, as ações forem negociadas a outro preço, o valor de mercado da posição altera-se em conformidade.
Porque é importante antes de negociar
Um desdobramento pode tornar enganadores um preço antigo, a quantidade de ações ou a dimensão de uma ordem. Por exemplo, a intenção de comprar 10 ações antes de um desdobramento de 2 por 1 não corresponde à mesma instrução quanto ao número de ações que a intenção de comprar 10 ações depois do desdobramento. Se pretende obter uma determinada exposição em dólares, recalcule a quantidade com base na cotação atual, tendo em conta os custos de execução e a possibilidade de o preço variar.
Antes de colocar uma ordem perto da data de um desdobramento, confirme que as cotações e os gráficos históricos são apresentados numa base coerente, ajustada ao desdobramento. Verifique junto do seu intermediário financeiro as ordens pendentes de limite ou stop: as práticas de ajustamento e cancelamento podem variar consoante o intermediário, o mercado e o tipo de ordem. Além disso, um desdobramento não aumenta, por si só, o valor da empresa subjacente nem elimina os custos de execução.
Como a PreTrAIde o utiliza
A informação do produto não indica que a PreTrAIde detete desdobramentos de ações de forma autónoma ou ajuste ordens afetadas por desdobramentos. Uma análise pré-negociação na PreTrAIde começa pelo cabaz que o utilizador constrói, incluindo o lado, a quantidade e as condições de execução de cada ação. Antes de o utilizador colocar qualquer ordem, a plataforma apresenta um veredicto e a respetiva fundamentação para apoiar a decisão; a PreTrAIde não coloca ordens. Perto de um desdobramento, o utilizador deve confirmar que as quantidades do cabaz e as condições de execução correspondem ao número de ações pretendido e à informação de mercado atual.
Erros comuns
- Interpretar um preço mais baixo, ajustado ao desdobramento, como um desconto: A empresa passa a ter mais ações em circulação, pelo que o preço por ação, por si só, não mede o valor.
- Comparar preços em bases diferentes: Antes de calcular uma rendibilidade, é necessário uniformizar a base do número de ações entre o preço anterior e o posterior ao desdobramento.
- Presumir que todas as ordens são ajustadas automaticamente: Confirme junto do intermediário financeiro o estado e as condições das ordens pendentes.
- Ignorar o tratamento das ações fracionárias: Alguns rácios podem resultar em frações, cujo tratamento pode variar entre intermediários financeiros.