O que significa
O preço médio fica a meio caminho entre o preço de compra mais alto apresentado e o preço de venda mais baixo apresentado num determinado momento. Estes preços são designados por melhor oferta de compra e melhor oferta de venda. O preço médio é um preço de referência, não uma garantia de que uma ordem será executada a esse preço.
Para uma ação cotada em dólares dos EUA, o preço médio é expresso em dólares dos EUA por ação. Altera-se sempre que muda qualquer um dos lados da cotação. Os preços utilizados no cálculo devem provir do mesmo instantâneo de dados de mercado; combinar uma oferta de compra de um momento com uma oferta de venda de outro pode dar um resultado enganador.
Como se calcula
Preço médio = (melhor oferta de compra + melhor oferta de venda) / 2
- Melhor oferta de compra: o preço de compra cotado mais elevado disponível, em US$ por ação.
- Melhor oferta de venda: o preço de venda cotado mais baixo disponível, em US$ por ação.
- Preço médio: a média aritmética dos dois, em US$ por ação.
A diferença entre a melhor oferta de venda e a melhor oferta de compra é o spread cotado entre compra e venda (bid-ask spread). Por isso, o preço médio fica metade do spread acima da oferta de compra e metade abaixo da oferta de venda. Pode situar-se entre incrementos de preço válidos: o preço médio calculado não tem necessariamente de ser um preço ao qual se possa colocar ou executar uma ordem.
Exemplo prático
Suponhamos que uma ação hipotética tem uma melhor oferta de compra de US$ 49,90 e uma melhor oferta de venda de US$ 50,10, ambas cotadas no mesmo momento.
- Somamos os dois preços: US$ 49,90 + US$ 50,10 = US$ 100,00.
- Dividimos por dois: US$ 100,00 / 2 = US$ 50,00 por ação. Este é o preço médio.
- Calculamos o spread cotado: US$ 50,10 − US$ 49,90 = US$ 0,20 por ação. Metade do spread é US$ 0,10 por ação.
Neste exemplo, uma compra hipotética de 100 ações à oferta de venda apresentada teria um preço de execução US$ 0,10 por ação acima do preço médio, ou seja, US$ 10 acima do valor correspondente a 100 vezes o preço médio. Uma venda hipotética de 100 ações à oferta de compra apresentada ficaria US$ 10 abaixo desse valor de referência. Esta comparação não inclui comissões, variações de preço nem o impacto no mercado. A cotação não garante nenhuma das execuções.
Porque é importante antes de negociar
O preço médio constitui uma referência neutra para descrever a posição de um preço de execução dentro do spread cotado. Por exemplo, o spread efetivo de uma transação concluída compara o preço de execução com o preço médio no momento relevante da cotação. Esse cálculo utiliza o preço de execução efetivo, não apenas o preço visível antes da colocação da ordem.
Por si só, o preço médio não indica se há ações disponíveis a esse preço, quantas ações estão disponíveis à oferta de compra ou de venda, nem se a cotação se manterá. Uma ordem com execução imediata pode pagar a oferta de venda numa compra ou receber a oferta de compra numa venda. A dimensão da ordem, a liquidez, a volatilidade e as alterações nas cotações podem afetar o preço final de execução. Numa análise pré-negociação, o preço médio é mais útil quando considerado em conjunto com o spread, a dimensão da ordem e uma avaliação dos possíveis custos de execução — não como uma previsão do preço de execução.
Como a PreTrAIde o utiliza
A análise pré-negociação documentada da PreTrAIde estima o spread entre compra e venda de uma ação através de um modelo por níveis de liquidez, um ajustamento em função da volatilidade e um mínimo de um incremento de preço. Também avalia a participação no volume diário e estima o impacto no mercado. Estas métricas relacionam-se com os custos e as condições que uma comparação com o preço médio pode ajudar a explicar. A informação disponível sobre o produto não indica que a PreTrAIde calcule ou apresente um preço médio em tempo real; por isso, a sua estimativa do spread não deve ser interpretada como uma cotação de compra e venda em tempo real.
A PreTrAIde apresenta os veredictos GO, NO-GO ou MODIFY, acompanhados da respetiva fundamentação, como apoio à decisão antes da colocação de uma ordem. Não recebe, transmite nem executa ordens.
Erros frequentes
- Tratar o preço médio como uma cotação executável: pode não haver ações disponíveis ao preço situado a meio do spread.
- Utilizar uma cotação desatualizada: o preço médio calculado antes de uma ordem pode ser diferente do preço médio no momento da execução.
- Confundir o preço médio com o último preço negociado: o último preço negociado corresponde a uma execução passada; o preço médio é calculado a partir das ofertas atuais de compra e venda.
- Ignorar outros custos: uma comparação com o preço médio não inclui comissões e não permite prever o impacto no mercado.