O que significa
Um índice bolsista abrangente pode registar uma descida acentuada sem entrar no que é habitualmente chamado um mercado em baixa. Uma correção do mercado refere-se, geralmente, a uma queda de pelo menos 10%, mas inferior a 20%, face a um máximo recente. A convenção aplica-se, em geral, a um índice, como o S&P 500, e não a todas as ações que o compõem. É uma designação descritiva, não uma previsão do que acontecerá a seguir.
O máximo, a série de preços e a data de medição são importantes. As notícias usam frequentemente os níveis de fecho do índice, mas um máximo e um mínimo intradiários podem dar uma percentagem diferente. A descida de uma ação pode ser chamada correção de uma ação, mas, por si só, não estabelece que tenha ocorrido uma correção generalizada do mercado.
Como se calcula
Use o mesmo índice e o mesmo tipo de observação de preços para ambos os valores:
Descida (%) = (Nível máximo − Nível atual) / Nível máximo × 100
- Nível máximo: nível do índice no máximo recente selecionado, medido em pontos de índice.
- Nível atual: nível posterior do índice usado na comparação, também em pontos de índice.
- Descida (%): percentagem de queda face a esse máximo; as unidades em pontos de índice anulam-se.
Um resultado igual ou superior a 10% e inferior a 20% corresponde ao limiar habitual de uma correção. A fórmula não define até que ponto no passado se deve procurar o máximo, pelo que as comparações devem indicar o máximo escolhido e se os níveis são valores de fecho ou intradiários. Se o índice atingir posteriormente um novo máximo, esse nível passa a ser a referência para medir uma descida posterior.
Exemplo prático
Imagine-se que um índice hipotético fecha num máximo recente de 5 000 pontos e, mais tarde, fecha a 4 400 pontos.
- Subtraia o fecho posterior ao máximo: 5 000 − 4 400 = 600 pontos.
- Divida pelo máximo: 600 / 5 000 = 0,12.
- Multiplique por 100: 0,12 × 100 = 12%.
Esta descida de 12% face ao fecho corresponde à definição habitual de correção. Se o mesmo índice fechasse, em vez disso, a 4 000 pontos, a descida seria de 20%; segundo a convenção comum, isso já corresponde a um mercado em baixa, e não a uma correção inferior a 20%. Estas designações descrevem a dimensão de uma variação passada, não a sua causa, duração ou desfecho final.
Porque é importante antes de negociar
Uma descida generalizada do mercado pode alterar as condições em que é colocada uma ordem sobre uma ação específica. As variações de preços podem ser maiores, os spreads podem mudar e o impacto de mercado esperado de uma ordem pode ser diferente do que seria em condições mais calmas. Nenhum destes efeitos decorre automaticamente de se ultrapassar o limiar de 10%: continuam a ser relevantes a liquidez e a volatilidade da própria ação, a dimensão da ordem e as condições de execução.
Numa análise pré-negociação, distinga a descida do índice do risco de uma posição específica. Um índice pode estar em território de correção enquanto uma ação tiver variado uma percentagem diferente. Uma carteira de ações pode também ter uma exposição desigual entre setores e países. Comparar uma ordem proposta com o volume diário negociado e verificar os pesos das posições fornece informações mais específicas do que a designação de correção, por si só.
Como a PreTrAIde utiliza este conceito
Os fatores quantitativos declarados pela PreTrAIde não incluem um indicador de correção do mercado, e as suas decisões não devem ser interpretadas como uma indicação do início ou do fim de uma correção. Em vez disso, a sua análise pré-negociação avalia uma carteira de ações proposta antes de a ordem ser colocada. Estima fatores como o spread entre compra e venda, a participação no volume diário, o impacto de mercado, a volatilidade diária, o value at risk a um dia e com 95% de confiança, a liquidez e a concentração da carteira.
A PreTrAIde apresenta uma decisão GO, NO-GO ou MODIFY para cada posição e para a carteira, juntamente com uma probabilidade de sucesso estimada pelo modelo, uma avaliação do risco, uma estratégia de execução sugerida e uma explicação em linguagem clara. Estes resultados servem de apoio à decisão, não são recomendações de negociação; qualquer operação é colocada pelo utilizador através do seu próprio intermediário financeiro.
Erros comuns
- Tratar os 10% como uma previsão: o limiar classifica uma descida observada; não indica se os preços irão recuperar ou continuar a cair.
- Misturar níveis intradiários e de fecho: usar um máximo intradiário e compará-lo com um nível de fecho posterior pode alterar o resultado e induzir em erro.
- Confundir um índice com uma ação: uma queda de 12% numa ação não significa que o mercado em geral tenha sofrido uma correção.
- Assumir que as condições de execução são uniformes: a designação de correção não informa sobre o spread, a liquidez ou o impacto provável de uma ordem específica.
- Ignorar o máximo de referência: datas diferentes para o máximo podem produzir descidas percentuais diferentes para o mesmo nível atual do índice.