Qué significa
En un gráfico de precios, los inversores pueden observar que una acción ha dejado de caer repetidamente cerca de una zona o que ha dejado de subir cerca de otra. La zona inferior se denomina soporte y la superior, resistencia. Son observaciones sobre precios pasados, no barreras que el precio futuro deba respetar.
Por lo general, es mejor considerar los niveles como zonas y no como precios exactos. En una ocasión, una acción puede girarse cerca de 50 US$ y, en otra, cerca de 50,20 US$. A un movimiento que atraviesa un nivel se le suele llamar ruptura, pero cruzarlo una vez no demuestra que el movimiento vaya a continuar. Una misma zona puede interpretarse de forma distinta con el tiempo: una antigua resistencia puede vigilarse después como posible soporte, y viceversa.
Cómo se calcula
No existe una fórmula única y estándar. Un método sencillo y transparente consiste en seleccionar puntos de giro comparables del pasado y calcular su media:
nivel indicativo (US$/acción) = suma de los precios de los puntos de giro seleccionados (US$/acción) / número de puntos de giro seleccionados
- Nivel indicativo es un precio aproximado de soporte o resistencia, en dólares estadounidenses por acción.
- Precios de los puntos de giro seleccionados son mínimos locales pasados para el soporte o máximos locales pasados para la resistencia, medidos en dólares estadounidenses por acción.
- Número de puntos de giro seleccionados es una cantidad, sin unidades.
La selección importa tanto como la operación matemática: el periodo del gráfico, los criterios para identificar un punto de giro y la inclusión o no de precios excepcionales pueden cambiar el resultado. Una media resume observaciones históricas; no es un umbral de negociación objetivo e invariable.
Ejemplo práctico
Supongamos que una acción hipotética tiene tres mínimos locales seleccionados en 49 US$, 50 US$ y 51 US$ por acción, y tres máximos locales seleccionados en 59 US$, 60 US$ y 61 US$ por acción.
- Calculamos la media de los mínimos:
(49 US$ + 50 US$ + 51 US$) / 3 = 50 US$ por acción. Este sería un nivel de soporte indicativo. - Calculamos la media de los máximos:
(59 US$ + 60 US$ + 61 US$) / 3 = 60 US$ por acción. Este sería un nivel de resistencia indicativo. - Comprobamos la dispersión: los mínimos abarcan de 49 US$ a 51 US$ y los máximos, de 59 US$ a 61 US$. Estos rangos muestran por qué no debe confundirse un nivel expresado con una sola cifra con un límite preciso.
Una operación posterior a 49 US$ o 61 US$ mostraría que se ha atravesado una zona histórica; por sí sola, no explicaría la causa ni determinaría el siguiente precio.
Por qué importa antes de operar
Un nivel puede ayudar a describir las condiciones de precio que sustentan una orden propuesta. Por ejemplo, puede aclarar por qué alguien ha indicado un precio límite o está pendiente de un movimiento más allá de un rango anterior. Sin embargo, el nivel del gráfico no indica si la orden podrá ejecutarse a ese precio, cuál es la amplitud del diferencial entre los precios comprador y vendedor ni cuánto podría mover el mercado la orden.
Antes de operar, conviene distinguir entre la interpretación del precio y las condiciones de ejecución. Además del gráfico, hay que tener en cuenta la cantidad propuesta, la liquidez disponible, la volatilidad y los posibles costes de transacción. Las noticias, los resultados empresariales o una suspensión de la negociación también pueden restar relevancia a los niveles anteriores. Una orden limitada establece el precio máximo que se está dispuesto a pagar —o el mínimo que se acepta recibir—, pero puede no ejecutarse.
Cómo lo utiliza PreTrAIde
Los métodos cuantitativos declarados por PreTrAIde no incluyen la detección de soportes y resistencias. En su lugar, el análisis previo a la negociación comprueba una cesta de acciones creada por el usuario antes de que se curse ninguna orden. Para ello, utiliza medidas como el diferencial estimado entre los precios comprador y vendedor, la participación en el volumen diario, el impacto de mercado y la volatilidad diaria. Ofrece como apoyo a la decisión los veredictos GO, NO-GO o MODIFY para la cesta y cada uno de sus valores, junto con los motivos y una estrategia de ejecución sugerida; estos veredictos no son recomendaciones. Un nivel del gráfico y este análisis centrado en la ejecución responden a preguntas distintas.
Errores frecuentes
- Tratar el soporte o la resistencia como un suelo o un techo garantizados.
- Presentar un nivel elegido manualmente como un cálculo objetivo sin indicar el periodo del gráfico ni el método de selección.
- Suponer que atravesar un nivel garantiza una ruptura sostenida.
- Confundir el último precio negociado con un precio disponible para ejecutar toda la cantidad prevista.
- Pasar por alto los diferenciales, la volatilidad, el impacto de mercado o las noticias porque un nivel del gráfico parece preciso.