Bandas de Bollinger

Qué significa

En un gráfico de precios, las Bandas de Bollinger permiten poner en contexto los movimientos recientes. La línea central representa una media móvil; las líneas superior e inferior muestran a qué distancia se sitúan los precios de esa media en relación con su variación reciente. La configuración convencional utiliza 20 precios de cierre y bandas situadas a dos desviaciones estándar por encima y por debajo de la media, aunque los ajustes del gráfico pueden variar.

Las bandas se ensanchan cuando aumenta la variación medida de los precios de cierre y se estrechan cuando disminuye. Un cierre cerca de una banda o más allá de ella describe su posición respecto al periodo retrospectivo elegido. Por sí solo, no identifica un punto de inflexión ni predice el siguiente precio.

Cómo se calcula

Para un gráfico de 20 periodos calculado a partir de precios de cierre:

Middle_t = mean(P_t, ..., P_(t-19)); SD_t = sqrt[sum((P_i - Middle_t)^2) / 20]; Upper_t = Middle_t + 2 × SD_t; Lower_t = Middle_t - 2 × SD_t

• P_i es el precio de cierre, en US$ por acción, de cada uno de los 20 periodos que terminan en el periodo t.
• Middle_t es la media aritmética de esos 20 cierres, en US$ por acción.
• SD_t es su desviación estándar poblacional, en US$ por acción; la suma incluye 20 desviaciones al cuadrado. Algunas herramientas de gráficos emplean otra convención para calcular la desviación estándar.
• Upper_t y Lower_t son los valores de las bandas para el periodo t, en US$ por acción. El multiplicador 2 no tiene unidades y se puede ajustar.

El periodo no tiene por qué ser un día: por ejemplo, en un gráfico semanal, el cálculo utiliza precios de cierre semanales. Con cada nuevo periodo, se elimina el cierre más antiguo y se incorpora el más reciente.

Ejemplo práctico

Supongamos que una acción hipotética registra estos cinco precios de cierre diarios, en US$ por acción: 98, 99, 100, 101 y 102. Para que el cálculo sea fácil de seguir, usemos un periodo retrospectivo de cinco días y un multiplicador de dos; no es la configuración convencional de 20 periodos.

1. Calculamos la media: (98 + 99 + 100 + 101 + 102) / 5 = US$100.
2. Calculamos la desviación de cada precio respecto a la media: −2, −1, 0, 1 y 2 US$ por acción. La suma de sus cuadrados es 4 + 1 + 0 + 1 + 4 = 10 (US$ por acción)².
3. Dividimos entre cinco y calculamos la raíz cuadrada: SD = sqrt(10 / 5) = sqrt(2) ≈ US$1,414 por acción.
4. Calculamos las bandas: Upper = 100 + 2 × 1,414 ≈ US$102,83; Lower = 100 − 2 × 1,414 ≈ US$97,17 por acción.

El último cierre, US$102, queda por debajo de la banda superior. Este cálculo indica dónde se sitúa ese cierre en relación con los cinco cierres considerados, no hacia dónde se dirigirá la acción a continuación. Con periodos retrospectivos o convenciones para la desviación estándar distintos, las bandas también serán distintas.

Por qué importa antes de operar

Las Bandas de Bollinger pueden ayudar a describir si una operación propuesta sigue un movimiento reciente o se produce en un periodo de variación de precios relativamente estrecha o amplia. Sin embargo, una banda estrecha no demuestra que sea inminente una ruptura, y que el precio supere la banda superior no significa necesariamente que vaya a corregir: durante un movimiento sostenido, los precios pueden mantenerse cerca de una banda.

Antes de operar, conviene analizar por separado las condiciones de ejecución. ¿Qué tamaño tiene la orden respecto al volumen diario habitual? ¿A qué diferencial entre el precio comprador y el vendedor y a qué impacto de mercado podría estar expuesta? Un indicador gráfico basado en precios de cierre no responde a estas preguntas. Las noticias, las suspensiones de cotización y los huecos de precio también pueden alterar unas condiciones que un cálculo basado en precios recientes no refleja.

Cómo las utiliza PreTrAIde

La información disponible sobre el producto no indica que PreTrAIde calcule las Bandas de Bollinger ni que las utilice en sus veredictos. Su análisis previo a la operación no es un análisis técnico de patrones gráficos. Para una cesta de acciones creada por el usuario, PreTrAIde evalúa factores como el diferencial estimado entre el precio comprador y el vendedor, la participación en el volumen diario, el impacto de mercado y la volatilidad diaria antes de cursar una orden. Emite un veredicto GO, NO-GO o MODIFY con sus motivos; estos veredictos sirven de apoyo a la toma de decisiones y no constituyen recomendaciones.

Errores habituales

• Interpretar el contacto con una banda como una instrucción para operar. El contacto describe una relación con los cierres recientes, no la dirección probable del siguiente movimiento.
• Suponer que dos desviaciones estándar garantizan que el precio se mantendrá dentro de las bandas el 95 % del tiempo. La conocida regla del 95 % depende de supuestos que no se cumplen en los precios de las acciones ni en las bandas móviles; no hay garantía de que los precios permanezcan dentro.
• Pasar por alto la configuración. Un cálculo de cinco días y otro de 20 días miden periodos distintos; modificar el multiplicador también cambia la amplitud de las bandas.
• Confundir la amplitud de las bandas con la liquidez de negociación. La amplitud refleja la variación de los precios de cierre seleccionados, no la profundidad disponible en el libro de órdenes ni el coste de ejecución.